Sølvprisene nådde et rekordhøyt nivå, men økningen var «ustabil».

Sølvprisene har steget med en enestående hastighet på over fem år. Den økende etterspørselen etter dette edle metallet kan forårsake alvorlig bekymring blant mange gullinvestorer.

Sølvprisene stiger kraftig.

I den første handelssesjonen i den nye måneden (1. desember) fortsatte sølvprisene på det internasjonale markedet å stige. På Comex-børsen i New York steg sølvprisen med ytterligere 2,4 % og nådde nesten 57,88 dollar per unse – en ny rekordhøyde for sølv.

I forrige ukes handelssesjon 28. november steg prisen på sølv med nesten 6 %, og for hele uken 24.–28. november økte den med 12 %.

I løpet av de siste seks månedene har prisen på sølv økt med totalt 75 %, fra 33 dollar per unse til dagens pris på 57,88 dollar per unse. I løpet av de siste tre årene har denne varen økt 3,2 ganger, mer enn den 2,5-doble økningen for gull i samme periode.

Sølvprisene nådde en ny rekordhøyde midt i en kraftig svekkelse av den amerikanske dollaren. DXY-indeksen – som måler dollarens svingninger mot en kurv av seks store verdensvalutaer – falt til nesten 99 poeng, sammenlignet med over 100 poeng uken før. Stigningen i sølvprisene skyldes også knappe tilbud, mens forventningene om et rentekutt fra Fed i desember styrket tilliten til edelmetallet, noe som tyder på at markedet kan ha avsluttet sin akkumuleringsfase.

De ganske dystre makroøkonomiske dataene fra USA som ble offentliggjort etter at den amerikanske regjeringen gjenåpnet, sammen med dueaktige kommentarer fra Fed-representanter, økte markedets forventninger om et rentekutt på 0,25 prosentpoeng på møtet 10. desember. I tillegg forsterker ryktene om at den økonomiske rådgiveren i Det hvite hus, Kevin Hassett, vil erstatte Jerome Powell som Fed-sjef, forventningene om ytterligere rentekutt neste år.

Sølvprisene steg kraftig, og overgikk dermed økningen i gullprisene. Foto: DA

Økningen i sølvprisene skyldes også mangel på fysisk sølv. Sølvtilbudet på London-markedet har falt kraftig siden oktober, mens lagrene på Shanghai-børsen (SGE) nådde et tiårs lavpunkt i november. Det globale sølvtilbudet forventes å forbli utilstrekkelig neste år ettersom industriell etterspørsel overstiger produksjonen.

Innenlands økte sølvprisen den 29. november med nesten 2,3–2,4 millioner VND/unse, og nådde 56,85 millioner VND/kg (kjøpspris) og 58,61 millioner VND/kg (salgspris), tilsvarende 2,132–2,198 millioner VND/unse (kjøpspris - salgspris).

Innen 1. desember hadde prisen på sølv økt med 750 000–780 000 VND/unse til omtrent 57,6 millioner VND/kg (kjøpspris) og 59,39 millioner VND/kg (salgspris), tilsvarende 2,16–2,227 millioner VND/unse (kjøpspris - salgspris). Denne prisen har passert toppen på 56 millioner VND/kg registrert i midten av oktober.

Sammenlignet med begynnelsen av november har prisen på sølv økt med omtrent 9,4 millioner VND/kg, tilsvarende en økning på nesten 19 %.

Gullkjøpere er bekymret.

Knappheten på sølv og den raske økningen, som har nådd 15 % de siste seks øktene, har også tiltrukket kapital til gull, noe som har presset prisen raskt opp. Sammen med troen på at den amerikanske dollaren svekkes, anses gull å ha beveget seg forbi konsolideringsfasen på rundt 3 900–4 100 dollar per unse som varte i omtrent fem uker.

I løpet av handelssesjonene 29. november og 1. desember steg gullprisen fra 4 150 dollar per unse, og nådde på et tidspunkt 4 260 dollar per unse.

Gullprisene steg etter at gull-til-sølv-forholdet falt til 73,7 ganger klokken 21:50 den 1. desember (vietnamtid) – det laveste nivået på nesten halvannet år. I april var dette forholdet over 100 ganger.

På diverse fora tror mange investorer at sølv kan stige enda raskere og overgå gull, ikke bare på grunn av mangelen på fysisk sølv til industriell produksjon, men også fordi andelen gull i jordskorpen er anslått til å være bare omtrent 19 ganger større enn andelen sølv. Gruvedriftsraten for gull og sølv er henholdsvis omtrent 8 ganger. Selv om dette bare er referansetall og omsetningen av gullhandel er betydelig høyere enn sølv, har dette ført til at mange forventer en prisøkning for sølv.

Men omvendt er sølvets popularitet også bekymringsfull for mange.

På DailyForex uttalte edelmetallanalytiker Christopher Lewis (FX Empire) at til tross for at sølvprisene kontinuerlig når nye høyder, har handelsvolumet sunket. Den generelle trenden er fortsatt bullish, men det synkende volumet gjør den oppadgående momentumet mindre stabilt.

Angående gull uttalte Christopher Lewis at kjøpepresset for dette metallet er mer stabilt enn for sølv, og at «investorer fortsatt føler seg tryggere».

Et fall i sølvprisen kan imidlertid også ha en negativ innvirkning på gull, slik det skjedde mellom midten av oktober og midten av november.

Ifølge Christopher Lewis skyldes den kraftige økningen i sølvprisene hovedsakelig forskjellen mellom spot- og futurespriser og likvidasjonen av shortposisjoner, noe som ikke er uvanlig, men ofte fører til svært raske reverseringer.

David Wilson, direktør for råvarestrategi hos BNP Paribas SA, tror også at investorer i fremtiden vil vurdere den høye kostnaden for sølv sammenlignet med gull, ettersom gull/sølv-prisforholdet er på vei mot 70 ganger.

Tidligere opplevde prisen på sølv en periode med rask økning, fra rundt 4 dollar per unse i 1977 til 35 dollar per unse i 1980. To år senere falt den tilbake til 5,50 dollar per unse. I 1992 falt den til 3,30 dollar og holdt seg under 10 dollar per unse frem til tidlig i 2006. Sølv nådde et historisk høyt nivå på nesten 50 dollar per unse i 2011, og falt deretter tilbake til under 14 dollar i 2015.

Innenlands er sølvmarkedet mer risikabelt på grunn av en prisforskjell i forhold til verdensmarkedet på over 10 millioner VND/kg basert på bankkursen og omtrent 8 millioner VND basert på frimarkedskursen. I tillegg er forskjellen mellom kjøps- og salgspriser rundt 1,8 millioner VND/kg.

Med en slik prisforskjell, hvis verdens sølvpriser fortsetter å falle, kan presset føre til at sølvprisene faller raskt. En annen bekymring er vanskeligheten med å kontrollere kvaliteten på sølv. Sølv er også vanskelig å lagre og oksiderer lett.

Sølvprisene svinger voldsomt, og investorer frykter å miste alt etter oppsvinget. Sølvprisene har steget raskere enn gull og eiendom i 2024 og de første ni månedene av 2025, men dette er en aktivaklasse med en svært høy volatilitetsprofil tidligere. Mange har blitt skuffet over denne investeringskanalen de siste ukene.

Kilde: https://vietnamnet.vn/gia-bac-lap-ky-luc-cu-but-toc-thieu-vung-chac-2468400.html