Markedene stiger etter avtalen mellom USA og Iran.
Mandag ga den foreløpige våpenhvilen mellom USA og Iran en av de mest positive handelssesjonene for globale markeder siden konflikten brøt ut i slutten av februar. Oljeprisene stupte, aksjene steg kraftig, og mange investorer tror at årets største energisjokk kan være i ferd med å gå mot slutten.
Etter mer enn tre måneder med konflikt som lammet en av verdens viktigste energiskipsruter, har USA og Iran inngått en rammeavtale for å avslutte fiendtlighetene og gjenåpne Hormuzstredet. Denne vannveien håndterte tidligere omtrent 20 % av den globale olje- og flytende naturgasstrafikken (LNG) før den ble forstyrret av konflikten. På den sosiale medieplattformen Truth Social kunngjorde USAs president Donald Trump at oljetankskip har begynt å bevege seg igjen gjennom Hormuzstredet.
Skip har begynt å bevege seg igjen, og mange oljetankere har forlatt Hormuzstredet. De reiser gjennom den sørlige kanalen, som nå er helt trygg og åpen. Andre skipsruter er også i drift.
Denne nyheten ga umiddelbart næring til optimisme i markedet. Brent-råoljeprisene falt med omtrent 5 %, til det laveste nivået på nesten tre måneder.
Europeiske aksjer når nye rekordhøyder. For investorer er dette mer enn bare et signal om fred. Enda viktigere er det at det signaliserer utsiktene til en mulig gjenoppretting av globale energiforsyninger etter måneder med forstyrrelser. Faktisk, så tidlig som i april, da oljeprisene begynte å stige, hadde mange investeringsfond satset på at partene til slutt måtte finne en diplomatisk løsning. Og nå, for første gang, ser de en relativt klar vei videre.
Jochen Stanzl, markedsanalytiker i Consorsbank, sa: «For første gang etter uker med forhandlinger har vi en konkret og troverdig plan for å gjenåpne Hormuzstredet. Dette er gode nyheter for de som er bekymret for inflasjon, så vel som de som er bekymret for at sentralbankene må fortsette å opprettholde en stram pengepolitikk.»
Det vil imidlertid fortsatt ta tid å gjenopprette skipsfarten gjennom Hormuz fullstendig, få hundrevis av strandede skip tilbake til normal drift, stabilisere maritime forsikringspremier og gjenopprette energiforsyningskjeder. Mange store rederier er fortsatt forsiktige og har ikke hastverk med å gjenoppta driften gjennom området fullt ut.
Oljeprisene har falt kraftig og aksjene har steget kraftig etter avtalen mellom USA og Iran, men forbrukere og sentralbanker kan ikke puste lettet ut ennå.
Inflasjonen fortsetter å plage amerikanske husholdninger.
Den foreløpige avtalen mellom USA og Iran utløste en nesten umiddelbar reaksjon i finansmarkedene: oljeprisene falt, aksjene steg, og forventningene om en langvarig energikrise ble midlertidig dempet.
Realøkonomien opererer imidlertid mye saktere enn finansmarkedene. Oljeprisene kan falle på en enkelt dag, men det tar uker, til og med måneder, før drivstoffpriser, transportkostnader, mat og til slutt inflasjon roer seg ned. Det avgjørende spørsmålet er til syvende og sist ikke bare «om oljeprisen vil falle», men «hvor lang tid vil det ta før fallet i oljeprisene faktisk påvirker forbrukernes lommer».
I Mississippi, hvor drivstoffprisene holder seg rundt 4 dollar per gallon, sier mange innbyggere at levekostnadene blir en økende byrde.
«Bensinprisene har falt til under 4 dollar per gallon noen steder, men er fortsatt på 4 dollar andre steder. Og diesel er rett og slett for dyrt», sa den amerikanske forbrukeren David Johnson.
Stigende drivstoffpriser påvirker ikke bare reisekostnadene, men slår også ut i mange andre viktige varer i økonomien.
Den amerikanske forbrukeren David Johnson sa: «Jeg tror økningen i dieselpriser er en av grunnene til at mat er dyrere. Høyere transportkostnader faller til syvende og sist på forbrukerne.»
Det er det økonomer kaller ringvirkningene av energipriser. Når drivstoff blir dyrere, øker transport-, logistikk- og distribusjonskostnadene over hele linja. Fra landbruksprodukter og mat til klær og forbruksvarer påvirkes nesten alle varer. For mange amerikanske husholdninger er presset merkbart i hverdagen.
Matt Goar, en amerikansk forbruker, sa: «Da vi først giftet oss, kunne kona mi og jeg gå til supermarkedet og fylle en handlekurv med omtrent 200 dollar. Nå kan ikke engang halvparten kjøpes for 200 dollar. Penger er mye vanskeligere å håndtere enn det pleide å være.»
«Jeg merker det aller sterkest når jeg går i supermarkedet. Her om dagen kjøpte jeg en flaske appelsinjuice for 6,99 dollar. Bare to uker senere, da jeg gikk tilbake, hadde prisen gått opp til 7,99 dollar. Det jeg hører fra supermarkedansatte er at prisene fortsetter å stige, men lønningene gjør det ikke», delte Max Rodriguez, en innbygger i Miami.
Stigende drivstoffpriser påvirker ikke bare reisekostnadene, men slår også ut i mange andre viktige varer i økonomien.
Fra bensinstasjoner til supermarkeder illustrerer historien om amerikanske forbrukere en kjent virkelighet i moderne økonomier: oljepriser er ofte en av de første indikatorene på endring når nye markedsforventninger dukker opp. Men før disse endringene virkelig gjenspeiles i vareprisene og levekostnadene, tar det ofte måneder. Og det er derfor kampen mot inflasjonen langt fra er over etter bare én våpenhvile.
Med inflasjonen fortsatt på vei, holder den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt første rentemøte denne uken under ledelse av sin nye sentralbanksjef, Kevin Warsh. Selv om de fleste eksperter og markeder for øyeblikket spår at sentralbanken vil holde renten uendret i området 3,5–3,75 %, er fokuset ikke på selve rentebeslutningen, men på den medfølgende beskjeden.
Med en inflasjon i USA som nettopp har steget til 4,2 %, den høyeste på tre år, og energiprisene fortsatt påvirket av de siste geopolitiske endringene, venter investorene på signaler om hvorvidt Fed vil fortsette å opprettholde en forsiktig holdning eller begynne å forberede seg på muligheten for en mer haukeaktig pengepolitikk i nær fremtid.
Sentralbanker forebygger inflasjonsrisiko.
Ikke bare i USA, men mange sentralbanker globalt står overfor et vanskelig dilemma: Bør de handle tidlig for å forhindre risiko eller vente?
I Europa hevet ECB renten tidlig i juni etter å ha justert inflasjonsprognosen for i år til 3 %, med henvisning til konflikten i Midtøsten som ytterligere prispress under ulike scenarier.
I Sør-Korea holdt Bank of Korea (BOK) renten uendret på 2,5 %, men signaliserte en mer forsiktig holdning på grunn av stigende valutakurs og inflasjonsrisiko.
På Filippinene, selv om inflasjonen avtok noe i mai, holdt 6,8 % seg over sentralbankens mål for tredje måned på rad, noe som fikk sentralbanken til å bekrefte at den ville iverksette nødvendige tiltak for å bringe inflasjonen tilbake til målområdet.
I Sri Lanka har landet ingen betydelig kommersiell råoljeproduksjon og er nesten helt avhengig av importert olje for å dekke innenlandsk etterspørsel. Denne avhengigheten har gjort Sri Lanka spesielt sårbar for stigende globale drivstoffpriser på grunn av konflikt. Den srilankiske sentralbankens respons har derfor vært mer aggressiv enn forventet.
I slutten av mai valgte Sri Lankas sentralbank et drastisk tiltak: å heve renten med 100 basispunkter, den største økningen på tre år. Dette trekket overrasket mange investorer. Tidligere hadde de fleste ekspertene som ble spurt av Reuters bare spådd en økning på rundt 25 basispunkter. Rupien – landets valuta – har imidlertid mistet nesten 9 % av verdien sin siden begynnelsen av mars, mens inflasjonspresset og kredittetterspørselen fortsetter å øke.
Nandalal Weerasinghe, sentralbanksjef i Sri Lanka, uttalte: «Dette politiske tiltaket vil hjelpe økonomien med å tilpasse seg for å opprettholde stabilitet i den kommende perioden. Dette er et viktig verktøy for oss for å fortsette å beskytte stabiliteten som Sri Lanka har forsøkt å bygge de siste årene.»
For sentralbanker er den største risikoen ikke alltid dagens inflasjon, men snarere forventninger om fremtidig inflasjon. Når folk og bedrifter begynner å tro at prisene vil fortsette å stige, har de en tendens til å akselerere forbruket, låneopptaket eller kreve lønnsøkninger, noe som skaper en ond sirkel som gjør inflasjonen enda vanskeligere å kontrollere. Det er derfor mange politikere velger å handle tidlig, selv om det kan bremse den økonomiske veksten på kort sikt.
Sri Lankas sentralbanksjef Nandalal Weerasinghe uttalte: «Målet med denne beslutningen er å dempe overdreven etterspørsel, forhindre at økonomien overopphetes og balansere vekst og inflasjon. Det er derfor vi bruker renter.»
Ifølge økonomer gjenspeiler Sri Lankas beslutning en voksende realitet i mange fremvoksende økonomier: begrenset motstandskraft mot eksterne sjokk. Etter hvert som energiprisene stiger, innenlandske valutaer svekkes og kapitalstrømmene blir mer volatile, må sentralbanker ofte reagere raskere enn i utviklede økonomier.
Murtaza Jafferjee, president for Advocata Institute, kommenterte: «Dette er den riktige avgjørelsen i den nåværende situasjonen. Markedet forventet ikke en så stor renteøkning, men den raske kredittveksten og volatiliteten i valutamarkedet tvang sentralbanken til å handle for å dempe etterspørselen.»
For Sri Lanka er bekymringen ikke bare drivstoffpriser. Landet er sterkt avhengig av handel, turisme, pengeoverføringer og skipsruter gjennom Midtøsten. Dette betyr at eventuelle svingninger i regionen raskt smitter over på den innenlandske økonomien.
Kampen mot inflasjon begynner derfor ofte lenge før prisene faktisk skyter i været. I dagens geopolitisk usikre verden velger mange sentralbanker å handle tidlig, og ofrer noe av veksten i dag for å unngå større sjokk i fremtiden.
Kilde: https://vtv.vn/lam-phat-phu-bong-kinh-te-toan-cau-100260617102743728.htm
