Den kontantbaserte økonomien gjør stille og rolig comeback.

Mens digitale betalinger fortsetter å blomstre, har mengden kontanter som sirkulerer i økonomien økt kraftig igjen etter år med kontinuerlig nedgang.

Enkelte banker har rapportert en betydelig nedgang i kundeinnskudd. Foto: NAM ANH

Denne motstridende trenden reiser spørsmålet: Hva er det som får penger til å strømme tilbake til kontanter?

Ifølge de nyeste dataene fra Vietnams statsbank (SBV) økte andelen kontanter i omløp av totale betalingsmidler til 11,52 % innen utgangen av januar 2026, det høyeste nivået på de siste tre årene. Sammenlignet med det laveste nivået på 9,48 % registrert ved utgangen av september 2025, har dette forholdet økt med mer enn 2 %. Basert på de totale betalingsmidlene økte mengden kontanter i omløp i økonomien med mer enn 360 billioner VND bare i løpet av de tre siste månedene av 2025 og den første måneden av 2026.

Unormale tegn

Faktisk viste kontantstrømmen i banksystemet ved inngangen til 2026 også flere bemerkelsesverdige utviklingstrekk, med noen banker som registrerte en betydelig nedgang i kundeinnskudd. Ved utgangen av første kvartal 2026 hadde kundeinnskuddene sunket med omtrent 82 030 milliarder VND, tilsvarende en nedgang på 3,69 % sammenlignet med begynnelsen av året.

På samme måte registrerte Techcombank, TPBank, Sacombank og andre banker en nedgang i kundeinnskudd i første kvartal 2026, med reduksjoner fra flere tusen til titusenvis av milliarder VND.

Det er verdt å merke seg at de siste tallene fra Vietnams statsbank viser at over 2 billioner VND i innskudd fra økonomiske organisasjoner har blitt trukket ut av banksystemet siden oktober 2025, og det er fortsatt ingen tegn til at de kommer tilbake. Innen utgangen av første kvartal 2026 vil innskudd fra økonomiske organisasjoner bare utgjøre omtrent 6 billioner VND, nesten 4 billioner VND mindre enn innskudd fra enkeltkunder.

Dette anses som en ganske uvanlig utvikling sammenlignet med de siste årene, da omfanget av innskudd fra økonomiske organisasjoner og enkeltpersoner vanligvis var omtrent likt. Ifølge eksperter er en viktig årsak at mange bedrifter og foretak har en tendens til å ta ut kontanter fra banksystemet for å begrense overvåkingen av kontantstrømmen.

Tidligere i år, i en makroøkonomisk rapport publisert i begynnelsen av året, uttalte eksperter fra SHS Securities Company også at en av de viktigste årsakene til kontantutstrømningen fra banksystemet stammet fra endringer i skattepolitikken for individuelle husholdninger.

Mer spesifikt, fra 1. juni 2025 vil bedriftshusholdninger med en årlig inntekt på over 1 milliard VND være pålagt å bruke elektroniske fakturaer koblet til skattemyndighetene, og ifølge veikartet vil engangsskattemekanismen bli fullstendig avskaffet fra 2026. Selv om politikken tar sikte på å øke åpenheten og stramme inn skattedisiplinen, har den i realiteten utilsiktet skapt en følelse av bekymring blant noen bedriftshusholdninger, noe som har ført til at de prioriterer kontanttransaksjoner for å begrense overvåkingen av kontantstrømmen.

I første halvdel av juni 2025 opplevde mange store byer en økning i antall butikker som viste skilt som indikerte at de bare aksepterte kontanter og nektet bankoverføringer. Ulike metoder for å unngå å etterlate spor etter transaksjoner ble også vanlige, som å be kunder om ikke å inkludere detaljer i overføringsbeskrivelsen.

Ifølge SHS kan den økende trenden med kontanttransaksjoner tyde på at noen transaksjoner beveger seg bort fra offisielle betalingskanaler.

Paradokset med åpenhet

I realiteten har kontanter aldri forsvunnet helt fra småskalatransaksjoner. Det er imidlertid verdt å merke seg at en trend med å «vende tilbake til kontanter» dukker opp selv blant grupper som tidligere har gått sterkt over til elektroniske betalinger.

I det frie markedet for gull og valuta er kontanter fortsatt den primære betalingsmåten, noe som resulterer i at en stor mengde kontanter holdes utenfor banksystemet i lengre perioder. For bedrifter som er vant til å operere etter en kontantbasert modell, får det faktum at hele kontantstrømmen registreres dem til å føle at de har mistet sin «trygge sone».

Ifølge SHS-eksperter har trenden med at penger strømmer tilbake til kontanter en dobbel innvirkning på økonomien. På den ene siden svekker det kapitalsirkulasjonen i banksystemet ettersom mengden penger utenfor systemet øker. På den andre siden motsier denne utviklingen retningen mot økt åpenhet i pengestrømmer og fremme av kontantløse betalinger som Vietnam har fulgt i mange år.

Tidligere opplyste Vietnams statsbank at verdien av ikke-kontante betalingstransaksjoner i 2025 var omtrent 28 ganger BNP, noe som oversteg målet i utviklingsplanen for ikke-kontante betalinger for perioden 2021–2025. Ikke-kontante betalinger har fortsatt å vokse sterkt de siste årene, spesielt gjennom QR-koder.

Innen første kvartal 2026 hadde imidlertid mengden innskudd på brukskontoer (CASA) sunket betydelig hos 23 av 38 storbanker. Sammenlignet med samme periode i fjor registrerte mange banker en nedgang i CASA på 15–30 %. Nedgangen i CASA økte også presset på bankene til å skaffe kapital.

Ifølge Vu Tuan Duy, en makroøkonomisk ekspert ved SHS, vil kontantstrømmen i omløp øke kraftig innen utgangen av 2025, som «vann som renner fra en elv før den tørre årstiden». Dette skiftet vil føre til at VND-likviditeten i systemet blir betydelig mer anstrengt.

Interbankrentene over natten svinger kraftig, noe som tvinger den vietnamesiske statsbanken (SBV) til å støtte likviditet gjennom SBV Swap-kanalen, tilsvarende perioden rundt desember 2025. Duy spådde at innskuddsrentene ved utgangen av 2025 og begynnelsen av 2026 vil bli kontinuerlig presset opp, «som en kropp som må øke hjertefrekvensen for å holde blodet flytende».

Til syvende og sist forblir penger bare i systemet når folk føler seg trygge, komfortable og drar nytte av å delta i dem. Ellers vil trenden med kontanttransaksjoner sannsynligvis fortsette å ekspandere, selv om Vietnam akselererer utviklingen av sin digitale økonomi og digitale finans.

Ifølge Nhandan.vn

Kilde: https://baoangiang.com.vn/nen-kinh-te-tien-mat-dang-am-tham-tro-lai-a487218.html