Japans oppsving i fusjoner og oppkjøp

I 2024 registrerte Japan fusjoner og oppkjøpsavtaler verdt mer enn 230 milliarder USD. Denne aktiviteten forventes å fortsette å være livlig i 2025.

Mer spesifikt økte fusjoner og oppkjøp med 44 % i 2024 sammenlignet med samme periode i fjor, og nådde over 230 milliarder USD, den høyeste vekstraten siden 2018. Denne livlige trenden med fusjoner og oppkjøp er drevet av en fundamental endring i strategien til japanske foretak, takket være rikelig med kontantreserver, mange selskaper med gode forretningsresultater, men som er undervurdert, press fra investorer som kjemper for aksjonærrettigheter, samt fra globale konkurrenter.

Blant de bemerkelsesverdige avtalene finner vi: Privatiseringen av Seven & i Holdings Co. (morselskapet til 7-Eleven-kjeden) for 57 milliarder dollar for å motvirke et oppkjøpstilbud fra Alimentation Couche-Tard Inc. (eieren av Circle K-kjeden), eller diskusjonene mellom Honda og Nissan Motor Co. for å skape verdens tredje største bilprodusent.

Selskaper i Japan blir mer proaktive i møte med interesse fra globale konkurrenter og investorer - Kilde: Bloomberg

Hedgefond som Elliott Investment Management og ValueAct Capital Partners spiller en nøkkelrolle i dette skiftet. De øker aktiviteten sin i Japan, og retter seg mot undervurderte selskaper med sterke forretningsresultater. Disse fondene mottar støtte fra Japans departement for økonomi , handel og industri, mens organisasjoner som Tokyo-børsen også presser på for forbedret aksjonæravkastning.

Ifølge Bloomberg registrerte Japan nesten 150 kampanjer av aktivistiske investorer i 2024, en økning på 50 % fra 2023. Dette presset tvinger selskaper til å vurdere å gå privat eller fusjonere med innenlandske konkurrenter, sa Kenichi Sekiguchi, partner i advokatfirmaet Mori Hamada. Han spår flere betydelige avtaler i første halvdel av 2025, med verdier fra hundrevis av millioner til milliarder av dollar.

Privatisering blir et stadig mer attraktivt alternativ sammenlignet med å bli et datterselskap av en rival, sa Tetsuro Onitsuka, partner i investeringsselskapet EQT AB. Han sa at selv om Japan kanskje ikke har et levende marked som USA ennå, skaper disse endringene i oppfatning flere muligheter og alternativer for bedrifter.

I mellomtiden, til tross for utfordringer som en svak yen, har japanske selskaper vært aktive i utenlandske oppkjøp, hovedsakelig på grunn av sine høye kontantreserver – delvis på grunn av salg av strategiske aksjeinvesteringer.

Ken LeBrun, partner i advokatfirmaet Davis Polk & Wardwell, spår en rekke milliardavtaler i det kommende året. Mange japanske selskaper må inngå store avtaler for å oppnå betydelig forretningsmessig innvirkning.

Kilde: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html