Nvidia står overfor et stort vendepunkt

Nvidia – selskapet som drar mest nytte av AI-bølgen – står fortsatt på terskelen til en annen viktig begivenhet kalt den globale virtuelle AI-konferansen (GTC).

Selv om halvledergigantens nyeste AI-brikker bare så vidt har begynt å bli sendt ut, retter teknologiverdenen allerede oppmerksomheten mot neste generasjon.

Som det mest verdifulle halvlederselskapet på planeten er presset på Nvidia til å fortsette å innovere og vokse enormt.

Press for å trappe opp

GTC, en gang et beskjedent arrangement, har blitt et mekka for AI-verdenen. Fra rundt 9000 deltakere før pandemien, forventes årets arrangement å trekke mer enn 25 000 eksperter og utviklere til Nvidias hovedkvarter.

Alle samlet seg for å lytte til «trumfkortene» som denne halvledergiganten vil slippe løs i den kommende tiden. I 2024 var Blackwell AI-brikken i søkelyset.

Bekymringer om designfeil hos Blackwell, som fører til forsinkede leveranser og påvirker investorenes tillit. Foto: NVIDIA.

Ifølge chipgiganten gir prosessorer basert på Blackwell-arkitektur, som GB200, enorme ytelsesforbedringer for bedrifter som bruker AI.

Mer spesifikt er GB200s datakraft 20 petaflops, fem ganger større enn H100s 4 petaflops. Nvidia sa at denne ekstra prosessorkraften vil tillate AI-selskaper å trene større og mer komplekse modeller.

Det var imidlertid først nylig at Blackwell begynte å bli sendt i store antall etter forsinkelser knyttet til masseproduksjon av den komplekse designen.

Rykter svirret i bransjen om designfeil i plattformen, og det første leveringsvinduet for tredje kvartal 2024 er nå utsatt til 2025. Halvparten av NVIDIAs investorer stilte spørsmål ved Blackwells posisjon i en samtale etter inntjeningen.

For å «kompensere» spår analytikere at Nvidias administrerende direktør Jensen Huang vil introdusere en oppgradert versjon av denne brikkeserien, kalt Blackwell Ultra, i en kommende hovedtale.

Nytt «trumfkort»

WSJ sier imidlertid at det vil bli lagt særlig vekt på Rubin, den neste generasjonen AI-brikker som Nvidia tidligere har avslørt. Deutsche Bank-analytiker Ross Seymore forventer at Rubin vil levere «svært imponerende ytelsesforbedringer» i forhold til Blackwell.

I mellomtiden bemerket Citigroup-ekspert Atif Malik at Blackwell var 30 ganger raskere enn forrige generasjon innen AI-inferens.

«Vi utelukker ikke muligheten for at Rubin vil gjøre lignende forbedringer», skrev Malik i et notat til klientene.

Selv om Rubin-baserte produkter ikke forventes å bli sendt ut før i 2026, tegner analytikere et lovende bilde for Nvidias fremtid.

GPU-arkitekturen med kodenavnet Rubin vil være en bemerkelsesverdig «ukjent» på GTC 2025. Bilde: NVIDIA.

De anslår at selskapets datasenterinntekter vil nå rundt 237 milliarder dollar i regnskapsåret som slutter i januar 2027. Til sammenligning er det mer enn dobbelt så mye som Nvidias nåværende størrelse.

Rapporten anslår til og med at dette tallet vil overstige 300 milliarder dollar to år senere, noe som representerer en imponerende gjennomsnittlig årlig vekstrate på 30 % over fire år.

Disse optimistiske tallene er imidlertid helt avhengige av om verdens teknologigiganter fortsetter å investere massivt i AI-infrastruktur. Disse utgiftene kan bare rettferdiggjøres dersom det virkelig er stor etterspørsel fra forbrukere og bedrifter etter generative AI-tjenester.

Nvidia står også overfor en rekke utfordringer. Risikoen for en global resesjon på grunn av faktorer som tollsatser, geopolitisk ustabilitet og inflasjon kan påvirke etterspørselen etter AI-tjenester.

Nvidia står også overfor mange utfordringer når det gjelder overoppblåste verdsettelser av AI-selskaper. Foto: Paddle.

Konkurranse fra interne brikker designet av Nvidias største kunder som Amazon og Google er også en bekymring, i likhet med påstander om ytelsesgjennombrudd fra den kinesiske AI-oppstartsbedriften DeepSeek.

R1s utrolige ytelse kan redusere behovet for de dyre AI-brikkeklyngene som Nvidia tilbyr.

Alle disse faktorene har skapt et interessant bakteppe for GTC 2025. Teknologiverdenen har fortsatt store forhåpninger til Nvidia og deres nyeste brikker.

Men i det minste har ikke markedet «priset» slike rungende suksesser med like stor sikkerhet som før. Kan Nvidia innfri disse forventningene og fortsette å hevde sin ledende posisjon i det harde AI-kappløpet? Svaret vil sannsynligvis bli avslørt på GTC-arrangementet.