Bankobligasjoner tiltrekker seg investorer

Data som nylig ble publisert av Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) viser at mengden nyutstedte selskapsobligasjoner nådde 202 400 milliarder VND i første halvdel av 2024. Av disse ble 70 % utstedt av kommersielle banker med renter som var mye høyere enn vanlige sparerenter.

Kappløp om å utstede obligasjoner

Vanligvis har Vietnams bank for landbruk og landsbygdsutvikling ( Agribank ) nettopp mobilisert 10 000 milliarder VND i offentlige obligasjoner i 2024 for mer enn 5000 individuelle og institusjonelle investorer i inn- og utland. Agribanks obligasjoner har en rente på 6,68 %/år, som er mye høyere enn bankens 24-måneders sparerente på 4,8 %/år.

Agribank blir også med i kappløpet om å utstede obligasjoner for å skaffe kapital.

Ho Chi Minh City Development Bank ( HDBank ) tilbød også den andre gruppen med obligasjoner til offentligheten med en pålydende verdi på 100 000 VND per obligasjon, med en total utstedelsesverdi på 1 000 milliarder VND. Denne gruppen med obligasjoner har en løpetid på 7 år, og den flytende renten beregnes ut fra referanserenten pluss en margin på 2,8 %/år (omtrent 7,5 %/år).

I mellomtiden tilbyr BVBank obligasjoner til offentligheten (fase 1) med en fast rente på opptil 7,9 %/år det første året. Følgelig kan enkeltkunder kjøpe og holde BVBank-obligasjoner i en periode på 6 år med kun 10 millioner VND.

Tidligere konkurrerte også en rekke forretningsbanker om å utstede obligasjoner for å skaffe kapital, slik som: MB med 10 000 milliarder VND, VietinBank 5 000 milliarder VND,SHB 3 000 milliarder VND...

Ifølge noen investorer er disse rentene mer konkurransedyktige enn dagens sparerenter. Dette tiltrekker seg mange til å overføre ledige penger fra sparing til å kjøpe obligasjoner for å nyte godt av høyere renter.

Fru Ngoc Tu (bosatt i distrikt 7 i Ho Chi Minh-byen) har nettopp bestemt seg for å bruke 1 milliard VND i ledig kapital til å kjøpe obligasjoner utstedt til offentligheten av en kommersiell bank med en rente på omtrent 8 % per år. «Eiendomsmarkedet er fortsatt rolig, aksjer har høy risiko, mens gull ikke er lett å investere i. Jeg bestemte meg for å kjøpe obligasjoner utstedt til offentligheten av banken fordi renten er høyere enn sparepenger, og risikoen er lavere enn andre kanaler», forklarte fru Ngoc Tu.

Ifølge Ngo Minh Sang, direktør for BVBanks avdeling for personlige kunder, er bankobligasjoner en trygg og effektiv investeringskanal. Disse obligasjonene utstedes og tilbys av banken selv, og vil bli registrert sentralt hos Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation, og notert på handelssystemet til Hanoi-børsen (HNX) etter at tilbudet er avsluttet.

Hva bør man være oppmerksom på når man kjøper bankobligasjoner?

I en samtale med en reporter fra avisen Nguoi Lao Dong sa den økonomiske eksperten Dr. Dinh The Hien også at bankobligasjoner er en trygg og effektiv investeringskanal sammenlignet med vanlig sparing på nåværende tidspunkt.

For tiden er renten på spareinnskudd med en løpetid på over 12 måneder i statseide forretningsbanker omtrent 4,7 %/år, og i aksjeselskapsbanker er den omtrent 5–5,5 %/år. Bankobligasjoner og spareinnskudd er like fordi de i hovedsak låner ut penger til banker, og banken er forpliktet til å betale renter på dette beløpet.

«Investering i bankobligasjoner krever imidlertid ledig kapital over en lengre periode (vanligvis 3–7 år) enn vanlig sparing. Å kjøpe bankobligasjoner er tryggere og mindre risikabelt enn andre investeringskanaler. Hvis det er behov for kapital, kan kunder også pantsette eller pantsette obligasjoner for å låne penger som skal betales tilbake hos utstedende bank, slik at likviditeten fortsatt er høy» – analyserte Dr. Dinh The Hien.

Ifølge Nguyen Thi Thao Nhu, seniordirektør for individuelle kunder i Rong Viet Securities Company (VDSC), kan renten på bankobligasjoner på rundt 7–8 %/år være lavere enn å investere i aksjer og eiendom, men risikoen er lavere. Bankobligasjoner anses ofte som en tryggere investeringskanal, spesielt i sammenheng med volatile finansmarkeder på grunn av stabiliteten til utstedende banker og streng kontroll fra forvaltningsorganer.

Fru Nhu bemerket imidlertid at investorer bør prioritere å velge obligasjoner fra anerkjente banker med god økonomisk rapportering for å minimere risikoen når de kjøper bankobligasjoner. I tillegg er det nødvendig å nøye vurdere obligasjonens løpetid slik at den passer investorenes behov. Langsiktige obligasjoner har ofte høye renter, men er mindre fleksible.

Fru Thao Nhu sammenlignet: «Obligasjonsrenter er faste, mens markedsrentene kan endre seg. Hvis markedsrentene øker, kan obligasjoner med fast rente bli mindre attraktive, og omvendt. Obligasjoner kan være vanskelige å videreselge på annenhåndsmarkedet hvis de må videreselges tidlig, så investorer må vurdere denne risikoen.»

En faktor som mange eksperter fra verdipapirselskaper har bemerket, er at selv om bankobligasjoner har et høyere nivå av pålitelighet, har ikke investorenes tillit til markedet for selskapsobligasjoner tatt seg opp igjen etter kriseperioden de siste to årene, noe som kan påvirke obligasjonenes videresalgsevne og markedsverdi.

Analytikere fra Maybank Securities Company mener at bankobligasjoner har et høyt sikkerhetsnivå, så rentene er vanligvis lavere enn obligasjoner fra ikke-bankgrupper (foretaksgrupper). Renter er bare én av faktorene når man vurderer et investeringsprodukt, i tillegg til muligheten for tap, obligasjonens løpetid, sekundær videresalgsevne, utsteders betalingskapasitet...

Fang opp kredittbølgen på slutten av året

Rapporten om markedet for bedriftsobligasjoner fra august 2024, som nylig ble publisert av kredittvurderingsbyrået FiinRatings, viser at den totale verdien av private utstedte bedriftsobligasjoner nådde 178 500 milliarder VND i løpet av årets første 7 måneder, en økning på 57 % fra samme periode i fjor.

Ifølge FiinRatings må kredittinstitusjoner fortsette å konsolidere mellomlange og langsiktige kapitalkilder over tre år gjennom obligasjonsutstedelse for å møte etterspørselen etter rask kredittvekst siden juni, samtidig som de ennå ikke har økt sin registrerte kapital. Den forbedrede absorpsjonsraten for bankobligasjonskapital vil bidra til at markedet for selskapsobligasjoner blir levende igjen.

Kilde: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm