Vil valutakursen nå en ny topp?

Kunder som gjennomfører transaksjoner hos Vietnam Foreign Trade Joint Stock Commercial Bank. *Foto: Nguyen Quang*

Opp nesten 3 % sammenlignet med begynnelsen av året.

Forrige helg nådde den amerikanske dollaren en ny topp da sentralkursen annonsert av Vietnams statsbank traff sitt høyeste nivå i historien: 25 031 VND/USD (20. juni). Referansekursen ved Vietnams statsbanks avdeling for valutaveksling ble også justert oppover til 23 830 VND/USD (kjøp) - 26 232 VND/USD (salg). Sammenlignet med handelssesjonen forrige uke (13. juni) økte sentralkursen med 56 dong, og sammenlignet med den første handelssesjonen i 2025 økte valutakursen med 696 dong, noe som langt overgikk alle prognoser...

Sentralkursen «eskalerte», noe som førte til at de noterte USD-prisene hos forretningsbanker også steg i helgens handelssesjon. Mer spesifikt var de noterte valutakursene hos Vietnam Foreign Trade Joint Stock Commercial Bank (Vietcombank) 25 892 VND/USD (kjøp) - 26 282 VND/USD (salg); og hos Vietnam Investment and Development Bank ( BIDV ) var de 25 922 VND/USD (kjøp) - 26 282 VND/USD (salg).

Totalt sett for uken økte valutakursen hos Vietcombank og BIDV med 59 dong i salgspris sammenlignet med slutten av forrige uke. Sammenlignet med åpningen i 2025 økte den noterte valutakursen hos Vietcombank med 671 dong i kjøpspris og 731 dong i salgspris; hos BIDV økte den med 643 dong i kjøpspris og 731 dong i salgspris. Hvis eksperter spår en økning i valutakursen på 2–3 % i 2025, er 3 %-merket nesten nådd med nesten seks måneder igjen av 2025.

I det frie markedet ble USD-kursen den siste helgen vanligvis omsatt til 26 310 VND/USD (kjøp) - 26 410 VND/USD (salg), mens åpningskursen i 2025 var 25 717 VND/USD (kjøp) - 25 817 VND/USD (salg), en økning som tilsvarer det offisielle markedet.

Det er imidlertid verdt å merke seg at den innenlandske valutakursen har beveget seg i motsatt retning av det globale markedet. Mens dollarindeksen (DXY), som måler styrken til USD mot andre store valutaer i den internasjonale valutakurven, fortsetter å stige, har den innenlandske valutakursen økt jevnt og trutt. Ved slutten av forrige ukes handelssesjon falt DXY med 0,26 % til 98,65 poeng, men ved årets begynnelse nådde indeksen 108,53 poeng. I juni falt DXY-indeksen på et tidspunkt til sitt laveste nivå på de siste tre årene og falt med nesten 10 % sammenlignet med årets begynnelse.

Presset kommer ikke fra ytre faktorer.

En analyse fra en representant for Vietcombank Securities Company (VCBS) forklarer økningen i den innenlandske valutakursen midt i en nedgang i den amerikanske dollaren på det internasjonale markedet, og indikerer at presset på valutakursen ikke kommer fra eksterne faktorer, men hovedsakelig fra det innenlandske markedet. Den spekulative stemningen overfor den amerikanske dollaren blant både individuelle og institusjonelle investorer er fortsatt høy. Dette gjenspeiler markedets forsiktighet i mangel av offisiell informasjon om resultatet av tollforhandlingene mellom Vietnam og USA. 90-dagers utsettelsen av gjengjeldelsestollene som ble innført av president Trump, vil opphøre i begynnelsen av juli, noe som vil føre til at investorer vil vende seg mot trygge havneaktiva som amerikanske dollar. Dette forsterker ytterligere følelsen av å holde utenlandsk valuta og øker presset fra innenlandsk etterspørsel.

Ifølge VCBS er imidlertid denne spekulative stemningen bare kortsiktig i en periode med lav informasjon om resultatene av tollforhandlingene. Det er spådd at valutakursen vil vise tydeligere tegn på avkjøling i nær fremtid ettersom Vietnam fortsetter å demonstrere et solid og stabilt fundament, og fortsatt er et ideelt reisemål for investeringskapital, produksjon og forretningsaktiviteter.

Mange tror imidlertid også at det å opprettholde valutakursstabilitet vil møte en rekke utfordringer i år på grunn av flere faktorer, inkludert risikoen knyttet til gjensidige skatter, som vil ha en betydelig innvirkning på USD/VND-valutakursen i 2025. I tillegg fører statskassens fortsatte valutakjøp i mai (etter å ha kjøpt 1,6 milliarder dollar siden begynnelsen av året) og den vedvarende høye renteforskjellen mellom VND og USD til at valutakursen fortsetter sin oppadgående trend.

Økonom Dr. Can Van Luc mener at USD/VND-valutakursen vil øke med omtrent 3 % i 2025, noe som gjenspeiler den relative svekkelsen av den vietnamesiske dongen mot USD, i samsvar med den globale økonomiske utviklingen og interne faktorer. Den vietnamesiske statsbanken vil imidlertid fortsatt kunne kontrollere valutakurssvingninger innenfor det tillatte området, noe som bidrar til makroøkonomisk stabilitet. Bedrifter må nøye overvåke valutakursutviklingen for proaktivt å redusere risikoer og utvikle passende forretningsplaner.

Det er imidlertid fortsatt noen faktorer som kan føre til at USD svekker seg, noe som støtter VND på kort sikt, som den forverrede globale handels- og økonomiske situasjonen. Nylig anslår Verdens handelsorganisasjon (WTO) at volumet av verdens varehandel i 2025 vil synke med 0,2 %, det laveste på mange år.

Videre, hvis den amerikanske sentralbanken (Fed) senker rentene, vil også den amerikanske dollarens attraktivitet avta. I tillegg er en annen faktor som påvirker valutakursen trenden med at investorer diversifiserer sine aktivaporteføljer, og ikke lenger fokuserer utelukkende på å holde USD som før, noe som fører til at USD gradvis mister sin dominerende posisjon i det internasjonale markedet, og dermed bidrar til en potensiell nedadgående svingning i USD/VND-valutakursen.

Kilde: https://hanoimoi.vn/ty-gia-se-lap-dinh-moi-706553.html