Bankfinansiering: Den finansielle søylen i statseide foretak.

Gjennom årene har bankkreditt vært en viktig finansieringskilde for investeringsaktiviteter i statseide foretak, spesielt innen infrastruktur, energi og grunnindustrier. I et intervju med Banking Times delte Dr. Le Xuan Nghia – et medlem av det nasjonale rådgivende rådet for finans- og pengepolitikk – sine vurderinger av rollen til denne finansieringskilden i driften av statseide foretak, samt noen av utfordringene med å mobilisere kapital til store økonomiske prosjekter.

Når du ser tilbake på årene, hvordan vurderer du rollen til bankkreditt i investerings- og utviklingsaktivitetene til statseide foretakssektoren?

Man kan si at bankkreditt spiller en svært viktig rolle for sektoren med statseide foretak. En av grunnene er at denne sektorens evne til å skaffe kapital fra andre kilder fortsatt er ganske begrenset.

I motsetning til private foretak er majoriteten av eiendelene i statseide foretak (SOE-er) statseide. Derfor er verdien av eiendeler som kan brukes som sikkerhet for lån ikke alltid like fleksibel som i privat sektor. Samtidig har mange statseide selskaper også begrensede interne kapitalreserver fordi de må oppfylle en rekke politiske oppgaver og sosioøkonomiske mål i tillegg til profittmål.

Videre er mengden kapital som er tilgjengelig for reinvestering fra overskudd etter allokering av midler ofte ganske begrenset. I en kontekst der statsbudsjettet ikke kan gi regelmessig finansiering til bedrifter, blir bankkreditt en avgjørende ressurs for statlige selskaper for å implementere investeringsprosjekter. I tillegg er mange statlige selskapers evne til å skaffe kapital på aksjemarkedet fortsatt begrenset. Mens noen store selskaper har blitt privatisert og børsnotert, er de fleste bedriftene enten unoterte eller har en lav privatiseringsrate. Derfor har aksjemarkedet som en kanal for å skaffe kapital ennå ikke fullt ut spilt sin rolle.

På samme måte er ikke utstedelse av selskapsobligasjoner fra denne sektoren like vanlig som fra privat sektor.

Derfor er statseide foretak i mange tilfeller fortsatt ganske avhengige av bankkreditt.

Hvordan ser du på effektiviteten av kredittutnyttelsen fra sektoren med statlig eid foretak i den senere tid?

Totalt sett er kredittkvaliteten til statseide foretak (SOE-er) generelt ganske god. En grunn er at disse foretakene hovedsakelig opererer i relativt stabile sektorer som spiller en viktig rolle i økonomien, som energi, luftfart, olje og gass, transport, infrastruktur og telekommunikasjon.

Disse sektorene har stabil markedsetterspørsel, relativt lav risiko, og er ofte i samsvar med landets langsiktige utviklingsmål. Derfor er tilbakebetalingsevnen og aktivakvaliteten på lån til denne sektoren generelt god, med en lav misligholdt lånegrad.

Videre har mange statseide foretak (SOE-er) relativt velstrukturerte styringssystemer og en arbeidsstyrke med høye kvalifikasjoner og erfaring innen komplekse tekniske felt. Derfor implementeres bruken av investeringskapital, spesielt i store prosjekter, vanligvis i henhold til ganske strenge prosedyrer. Fra et bidragsperspektiv til økonomien spiller SOE-sektoren fortsatt en viktig rolle i mange viktige bransjer og sektorer. Store selskaper som olje og gass, elektrisitet, luftfart og skipsfart er alle knyttet til infrastruktur- og energiutviklingsmålene i økonomien.

Disse sektorene har ikke bare enorme kapitalbehov, men har også strategisk betydning for langsiktig vekst. Derfor skaper investeringsprosjekter fra statseide foretak i mange tilfeller betydelige ringvirkninger på utviklingen av økonomien.

Politbyråets resolusjon 79 fortsetter å understreke behovet for å forbedre driftseffektiviteten og fremme den ledende rollen til statseide foretak. Hvordan bør bankkapital i denne sammenhengen styres for å både støtte statseide foretak i gjennomføringen av store prosjekter og sikre effektivitet og bærekraft?

Resolusjon 79 tar ikke direkte opp spørsmålet om bankkreditt, men vektlegger hovedsakelig rollen til statseide foretak (SOE-er) i å være pionerer innen viktige sektorer, spesielt vitenskap og teknologi og innovasjon. For at SOE-er skal kunne oppfylle denne rollen, er kapital imidlertid avgjørende. Investering i vitenskap og teknologi innebærer ofte høy risiko og lange tilbakebetalingsperioder. Mange forsknings- og utviklingsprosjekter har nesten ingen sikkerhet, mens investeringsresultater er svært vanskelige å forutsi.

Derfor synes det er vanskelig for det kommersielle banksystemet å fullfinansiere prosjekter av denne typen. I prinsippet er banker den primære kapitalkilden for økonomiens kortsiktige og mellomlange behov. Samtidig har mange infrastruktur- eller teknologiprosjekter svært lange tilbakebetalingsperioder, noen ganger over flere tiår.

På den annen side vil overdreven avhengighet av bankkreditt for å finansiere slike prosjekter legge betydelig press på finanssystemet. Derfor må Vietnam på lang sikt utvikle sterkere mellom- og langsiktige kapitalmobiliseringskanaler, spesielt markedet for selskapsobligasjoner, aksjemarkedet og utviklingsinvesteringsfond.

Etter hvert som disse kapitalkanalene blir mer fullt utviklet, vil banksystemet kunne fokusere på områder som er i samsvar med dets funksjoner, og store økonomiske prosjekter vil ha en mer stabil og bærekraftig finansieringskilde.

For å vende tilbake til resolusjon 79, etter min mening er det behov for betydelig støtte fra statsbudsjettet for at statseide foretak virkelig skal kunne bli en banebrytende kraft innen vitenskap og teknologi, spesielt til forskningsaktiviteter, teknologianskaffelse, bygging av laboratorier eller pilotproduksjonsanlegg ...

Erfaring fra mange land viser at staten i den innledende fasen vanligvis spiller en ledende rolle i finansieringen av forskning og utvikling. Først etter at teknologien er utviklet og kommersialisert, kan næringslivet og det finansielle systemet bli dypere involvert.

Staten har for tiden kontrollerende eierandeler i mange store banker. Hvilke løsninger mener du trengs for å hjelpe disse bankene med å forbedre sin finansielle kapasitet og fortsette å spille en ledende rolle i å forsyne økonomien med kapital?

Et av de største problemene for tiden er den lave takten i kapitaløkninger for statseide forretningsbanker. Mens omfanget av kreditt i økonomien vokser, må bankene øke kapitalen for å sikre samsvar med regulatoriske sikkerhetsnøkkeltall. Etter min mening bør myndighetene etablere en klar mekanisme som tillater statseide forretningsbanker å beholde en del av sitt årlige overskudd for å supplere sin stiftelse. Tilbakeholdelsesraten kan fastsettes på en syklisk basis, for eksempel hvert 3.–5. år.

Denne mekanismen gir to fordeler. For det første gir den bankene insentiver til å operere mer effektivt for å øke fortjenesten og egenkapitalen. For det andre hjelper den statsbudsjettet med å være mer proaktivt, og unngår behovet for å be om ytterligere finansiering fra statsbudsjettet hver gang det er behov for å øke kapitalen. Med styrket finansiell kapasitet er bankene også bedre posisjonert til å etablere investeringsfond for utlån til vitenskaps-, teknologi- og innovasjonssektorene, i tråd med resolusjon 79. Dette støtter bedrifter i å øke investeringene i vitenskap, teknologi og innovasjon, noe som bidrar til økt konkurranseevne og bærekraftig økonomisk vekst.

Takk skal du ha, herre!

Kilde: https://thoibaonganhang.vn/von-ngan-hang-tru-cot-tai-chinh-cua-dnnn-180552.html