Obiecujący obraz z wieloma jasnymi punktami.
Według pani Pham Lien Ha – Dyrektor ds. Badań Usług Finansowych w HSC – przedstawionej podczas seminarium „Banking Industry Outlook 2024” (Perspektywy dla branży bankowej na rok 2024), perspektywy sektora bankowego na rok 2024 charakteryzują się wieloma korzystnymi czynnikami, jednak nadal istnieje ryzyko krótkoterminowe. Do czynników pozytywnych należą stabilna płynność systemu przy niskich stopach procentowych, gospodarka na drodze do ożywienia od IV kwartału 2023 r. oraz przewidywane tempo wzrostu PKB przekraczające 6% w 2024 r. Z drugiej strony, warunki sprzyjają utrzymaniu luźnej polityki pieniężnej, przy kontrolowanej inflacji, zmniejszonej presji na VND oraz niektórych wspierających politykach, takich jak Okólnik 02 dotyczący restrukturyzacji zadłużenia przy jednoczesnym utrzymaniu tej samej klasyfikacji długu, który może zostać przedłużony, oraz Okólnik 16 dotyczący kupna i sprzedaży obligacji korporacyjnych przez instytucje kredytowe, który ma zostać zmieniony.
W oparciu o powyższe sprzyjające czynniki, eksperci HSC spodziewają się ożywienia popytu na kredyty, co przełoży się na lepszy wzrost kredytów w 2024 roku. Motorami wzrostu w pierwszej połowie roku mogą być inwestycje publiczne, eksport i import lub klienci bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ). Choć nieco wolniejszy, popyt konsumpcyjny i inwestycyjny ze strony klientów indywidualnych znacznie się odbuduje w drugiej połowie roku.
Jeśli chodzi o marżę odsetkową netto (NIM), po spadku o średnio 50 punktów bazowych w 2023 roku, ekspert spodziewa się lekkiej odbudowy na poziomie około 20-30 punktów bazowych. Przychody z tytułu opłat również odnotowały pewien wzrost w porównaniu z rokiem ubiegłym, napędzany ożywieniem w segmencie bancassurance.
Chociaż jakość aktywów poprawiła się w czwartym kwartale, wraz ze spadkiem liczby kredytów zagrożonych, eksperci HSC zauważyli, że nadal budzi to obawy. Wynika to z faktu, że wskaźnik kredytów zagrożonych w całym systemie bankowym na koniec 2023 roku utrzymywał się na wysokim poziomie około 4,8-4,9%. Chociaż ponad połowa z nich pochodziła z banku SCB, to nadal może to stanowić wąskie gardło dla gospodarki, jeśli problem nie zostanie rozwiązany.
Z drugiej strony złe długi 14 banków Wiodące banki w branży, w tym te, których zadłużenie jest restrukturyzowane zgodnie z Okólnikiem 02, odnotowują obecnie dość wysokie wskaźniki wzrostu zysków. Na podstawie tych opinii i prognoz, ekspert szacuje, że wzrost zysków 14 największych banków osiągnie 20-21% w 2024 roku, czyli więcej niż 5,5% wzrostu zysków w 2023 roku.
Podzielając ten pogląd, pan Phung Quang Hung – zastępca dyrektora generalnego Techcombank – uważa, że odsetek populacji należącej do klasy średniej i wyższej gwałtownie rośnie i może nadal silnie rosnąć w nadchodzących latach. Świadczy to o tym, że wciąż istnieje znaczne pole do popisu w zakresie produktów finansowych, a zatem oczekuje się, że całkowity popyt na finansowanie w 2024 roku będzie nadal rósł.
Biorąc pod uwagę znaczący potencjał i wciąż atrakcyjne wyceny, oczekuje się, że akcje sektora bankowego przyciągną znaczny napływ kapitału w 2024 r. Biorąc pod uwagę stosunkowo duże wzrosty cen w pierwszych dwóch miesiącach roku, pani Pham Lien Ha uważa, że perspektywy ożywienia sektora bankowego znalazły już częściowe odzwierciedlenie w wycenach.
Przy wyborze akcji banków eksperci HSC sugerują uwzględnienie kilku czynników, takich jak perspektywy branżowe, fundamenty, pozycja i unikalna historia każdego banku oraz ogólna wycena branży i samego banku. Doskonałym przykładem wśród banków analizowanych przez HSC jest Wietnamski Bank Technologiczny i Handlowy (TCB), z atrakcyjną długoterminową historią i prognozowanym silnym ożywieniem gospodarczym do 2024 roku.
Cztery wyraźne zalety Techcombanku
Pan Phung Quang Hung, zastępca dyrektora generalnego Techcombank, przedstawił perspektywy Techcombanku, wskazując na cztery wyraźne korzyści:
Po pierwsze, Techcombank współpracuje z Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), pionierem w zarządzaniu aktywami. W tym segmencie Techcombank jest bankiem numer jeden, z aktywami pod zarządzaniem sięgającymi prawie 600 bilionów VND, zajmując pierwsze miejsce pod względem emisji i dystrybucji obligacji oraz trzecie miejsce pod względem udziału w rynku usług maklerskich na giełdzie HOSE. Wraz z prognozowanym wzrostem odsetka osób o wysokich dochodach, bank będzie nadal wprowadzał nowe produkty, aby rozwijać ten segment.
Po drugie, Techcombank ma również przewagę w postaci zróżnicowanych źródeł przychodów. Techcombank jest liderem pod względem udziału dochodów z opłat w przychodach całkowitych. W segmencie klientów indywidualnych Techcombank jest liderem pod względem udziału w rynku płatności kartami. W 2023 roku, pomimo spowolnienia na wielu kluczowych rynkach, dochody banku z opłat nadal rosły. Wraz z ożywieniem w imporcie i eksporcie oraz rozwojem infrastruktury, produkty generujące opłaty dla klientów korporacyjnych będą nadal rosły, co będzie ważną siłą napędową Techcombanku.
Po trzecie, rozwijanie łańcuchów wartości jest również szczególną mocną stroną Techcombanku. W sektorze nieruchomości i budownictwa, TCB z powodzeniem wdrożył efektywny łańcuch wartości input-to-output dla wielu dużych przedsiębiorstw. Strategia ta zapewnia zrównoważony wzrost, pozyskiwanie wielu nowych klientów przy niskich kosztach oraz dobre zarządzanie ryzykiem.
Po czwarte, Techcombank kontynuuje dywersyfikację i rozwój nowych segmentów klientów. Wykorzystując bazę klientów z wyższej półki oraz zaawansowane możliwości w zakresie danych i technologii, bank będzie nadal poszerzał swoją bazę klientów docelowych o niższe segmenty, utrzymując jednocześnie marże zysku.
„To są mocne strony, które będziemy nadal wykorzystywać, aby napędzać rozwój Techcombanku w 2024 roku i w dłuższej perspektywie” – powiedział pan Phung Quang Hung, zastępca dyrektora generalnego Techcombank.
Odpowiadając na obawy inwestorów dotyczące rynku obligacji korporacyjnych i inwestycji Techcombanku w obligacje korporacyjne, pan Nguyen Xuan Minh – dyrektor działu bankowości inwestycyjnej Techcombank i przewodniczący rady dyrektorów Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) – stwierdził, że ożywienie segmentu działalności obligacyjnej Techcombank i TCBS jest bardzo silne, a momentami nawet bardziej imponujące niż w okresie poprzedzającym kryzys płynności w 2022 r.
Siły napędowe wzrostu napędzają rynek.
Dzieląc się swoimi prognozami dotyczącymi działalności gospodarczej w 2024 r., pan Phung Quang Hung spodziewa się, że całkowity dochód operacyjny i zysk przed opodatkowaniem Techcombanku będą rosły w znacznym tempie dzięki kilku czynnikom.
Jeśli chodzi o finansowanie, wskaźnik CASA będzie nadal rósł, co wpłynie na koszty finansowania, a marża odsetkowa netto (NIM) może powrócić do poziomu około 4%–4,5% po spadku do niskiego poziomu bazowego w 2023 r. W szczególności dochody odsetkowe będą nadal rosły wraz z poszerzaniem się bazy klientów, a co ważniejsze, dochody z opłat – główny cel Techcombank – będą nadal rosły.
Oprócz stabilnych fundamentów biznesowych, Techcombank ma również dobrą jakość aktywów. Wskaźnik kredytów zagrożonych (NPL) na koniec 2023 roku wyniósł 1,19%, przy czym wskaźnik NPL dla firm z branży nieruchomości wynosił 0%, a dla kredytów mieszkaniowych 1,5%. Jest to wysoki poziom NPL dla sektora bankowego, biorąc pod uwagę trudną sytuację w ubiegłym roku.
Odnosząc się do wzrostu kredytów, przedstawiciel Techcombanku oświadczył, że bank wykorzysta w pełni limit kredytowy przyznany przez Bank Państwowy Wietnamu. Wzrost kredytów Techcombanku po pierwszych dwóch miesiącach roku wzrósł o około 3-4%, a segment klientów korporacyjnych odnotował silne ożywienie na poziomie prawie 7% dzięki ożywieniu eksportu.
Źródło
Komentarz (0)