Udało się zebrać ponad 4,3 biliona VND poprzez emisję...

W obliczu oznak ożywienia na rynku kapitałowym, ale wciąż wielu niepewności, Asia Commercial Bank (ACB) wdrożył plan pozyskania kapitału poprzez emisję prywatnych obligacji korporacyjnych w pierwszej połowie 2025 roku. Uważa się to za strategiczny ruch mający na celu restrukturyzację średnio- i długoterminowych źródeł kapitału, przy jednoczesnym zwiększeniu zdolności kredytowej w drugiej połowie roku.

Báo Đắk Nông•16/05/2025

W związku z tymACB z powodzeniem pozyskało ponad 4300 mld VND za pośrednictwem tego kanału. Do połowy maja 2025 r. ACB z powodzeniem wyemitowało 5 transz obligacji w ramach oferty prywatnej o łącznej wartości 4300 mld VND. Wszystkie te obligacje mają termin zapadalności 2-3 lata, a oprocentowanie waha się od 5,4% do 5,8% rocznie, w zależności od tego, czy są stałe, czy zmienne.

Udane pozyskanie ponad 4300 miliardów VND poprzez emisję obligacji: perspektywy i wyzwania dla ACB. — Perspektywy i wyzwania dla ACB

Co istotne, wszystkie wyemitowane obligacje są niezabezpieczone, niewymienialne, bez warrantów i nie są zaliczane do kapitału Tier 2. Ostatnio, 9 maja, ACB wyemitowało obligacje o wartości 500 miliardów VND (kod ACB12505) z dwuletnim terminem zapadalności i stałym oprocentowaniem 5,4% w skali roku (informacje z Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi ). Jest to piąta emisja obligacji ACB od początku roku.

Cztery wcześniej wyemitowane transze obligacji obejmują: ACB12504 wyemitowaną 25 kwietnia o wartości 800 miliardów VND, ACB12503 wyemitowaną 18 kwietnia o wartości 500 miliardów VND; ACB12502 wyemitowaną 10 kwietnia o wartości 1000 miliardów VND i ACB12501 wyemitowaną 26 marca o wartości 1500 miliardów VND.

Warto zauważyć, że większość wyemitowanych obligacji zawiera klauzule dotyczące wcześniejszego wykupu, co wskazuje, że ACB priorytetowo traktuje elastyczność w zarządzaniu długiem i operacjach płynnościowych.

W kontekście ponownej tendencji nieznacznego wzrostu stóp procentowych od depozytów ze względu na presję inflacyjną i zmiany polityki pieniężnej banków państwowych, decyzja ACB o emisji obligacji o stałych i zmiennych stopach procentowych świadczy o ostrożności przy jednoczesnym proaktywnym zarządzaniu kosztami kapitału.

Według analiz ekspertów finansowych, oprocentowanie obligacji ACB pozostaje atrakcyjne w porównaniu z rynkiem ogólnym, zwłaszcza w porównaniu z bankami o podobnych ratingach kredytowych. Fakt, że obligacje nie są zabezpieczone hipoteką i nie są zaliczane do kapitału Tier 2, wskazuje, że bank nie opiera się na tym źródle finansowania w celu zwiększenia współczynnika wypłacalności, ale dąży przede wszystkim do restrukturyzacji średnio- i długoterminowych źródeł kapitału oraz wspierania planów ekspansji kredytowej.

Zgodnie z planem pozyskanie do 20 000 mld VND za pośrednictwem obligacji stanowi część średnioterminowej strategii finansowej ACB na rok 2025, której celem jest: zapewnienie równowagi między kapitałem krótkoterminowym, a średnioterminowym i długoterminowym; optymalizacja struktury zapadalności kapitału zgodnie z Bazyleą II/III; przygotowanie zasobów na zrównoważone programy kredytowe, w szczególności udzielanie pożyczek małym i średnim przedsiębiorstwom (MŚP) oraz kredyty ekologiczne.

Według raportu finansowego ACB za I kwartał 2025 r. portfel kredytowy rośnie o 9,2% rok do roku, przy jednoczesnym utrzymaniu wskaźnika kredytów zagrożonych poniżej 1%. Jednak szybki wzrost wolumenu kredytów wymaga od banku proaktywnego zabezpieczania kapitału średnioterminowego, aby zapewnić, że współczynnik wypłacalności (CAR) spełnia wymogi Banku Państwowego Wietnamu.

W związku z tym bank stoi także przed perspektywami i wyzwaniami, takimi jak: Udana realizacja 5 emisji obligacji przez ACB na początku roku pokazuje atrakcyjność obligacji bankowych dla inwestorów instytucjonalnych, szczególnie w kontekście potencjalnych ryzyk w kanale kredytowym i na rynku akcji.

Jednak wyzwania w drugiej połowie 2025 roku są znaczące. Presja ze strony rynków międzynarodowych, rosnące koszty kapitału i wahania kursów walutowych mogą wpłynąć na nastroje inwestorów. Z drugiej strony, efektywna alokacja kapitału obligacyjnego – zwłaszcza w kontekście zaostrzenia przez Bank Państwowy Wietnamu polityki kredytowej dla sektora nieruchomości i sektorów wysokiego ryzyka – również będzie problemem, który ACB będzie musiał rozwiązać.

W innych wiadomościach, ACB właśnie ogłosiło, że 26 maja jest ostatecznym terminem rejestracji akcjonariuszy, którzy mogą otrzymać dywidendę za 2024 rok w gotówce i akcjach. W związku z tym, 5 czerwca ACB wypłaci dywidendę w gotówce w wysokości 10% na akcję, co oznacza, że akcjonariusze posiadający jedną akcję otrzymają 1000 VND w formie dywidendy. Przy 4,46 miliarda akcji w obrocie, ACB planuje przeznaczyć 4466,6 miliarda VND na wypłatę dywidendy.

Jeśli chodzi o opcję dywidendy akcyjnej, ACB planuje wdrożyć ją w wysokości 15%, co odpowiada emisji maksymalnie prawie 670 milionów akcji. Stosunek wynosi 100:15, co oznacza, że akcjonariusze posiadający 100 akcji otrzymają 15 nowych akcji.

Plan ten został zatwierdzony przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w 2025 roku, które odbyło się 8 kwietnia. Po emisji kapitał zakładowy banku wzrośnie z prawie 45 000 miliardów VND do maksymalnie ponad 51 300 miliardów VND. Planowany termin zakończenia to trzeci kwartał 2025 roku.

Source: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-trien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html