Kontroluj przepływ kapitału do sektora nieruchomości.

Aby rynek nieruchomości mógł rozwijać się w sposób zrównoważony, konieczne jest kontrolowanie przepływów kapitału, zapobieganie spekulacjom i wspieranie rozwoju budownictwa mieszkaniowego odpowiadającego rzeczywistym potrzebom.

Rynek nieruchomości dynamicznie się odradza, czemu towarzyszy gwałtowny wzrost podaży i stopniowe łagodzenie polityki finansowej. Jednak ożywienie to wiąże się również z wieloma obawami, zwłaszcza dotyczącymi spekulacji, sztucznego wzrostu cen oraz nierównowagi między podażą a popytem, ​​jeśli nie zostaną one odpowiednio wcześnie opanowane.

Znów jest ożywione.

Według Wietnamskiego Stowarzyszenia Pośredników w Obrocie Nieruchomościami (VARS), w pierwszym kwartale 2025 roku na rynku odnotowano 27 000 ofert nieruchomości mieszkaniowych, co stanowi wzrost o 33% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Spośród nich ponad 14 500 nowych produktów zostało wprowadzonych na rynek. Liczba nowo zatwierdzonych projektów mieszkaniowych również wzrosła o około 18%.

Duże inwestycje w infrastrukturę transportową stanowią główny czynnik napędzający firmy do uruchamiania nowych projektów. Pani Huynh Thi Kim Thanh, menedżer ds. doradztwa inwestycyjnego w Savills Vietnam, zauważyła, że ​​projekty infrastrukturalne nie tylko przynoszą krótkoterminowe efekty, ale także tworzą długoterminowe podstawy dla rynku nieruchomości, zwłaszcza na obszarach podmiejskich i w sąsiednich prowincjach.

Projekt Victoria Village firmy Novaland w Thu Duc City w Ho Chi Minh City niedawno doczekał się rozwiązania problemów prawnych dzięki nowej polityce.

Pan Nguyen Quoc Anh, zastępca dyrektora generalnego Batdongsan.com.vn, powiedział, że informacja o połączeniu prowincji i miast również przyczyniła się do wzrostu zainteresowania nieruchomościami. Na przykład, w marcu 2025 roku liczba wyszukiwań domów i działek w Da Nang wzrosła o 39%, a w Quang Nam o 96% w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Według profesora Hoanga Van Cuonga, członka Komisji Finansów i Budżetu Zgromadzenia Narodowego , rezolucje 170 i 171, niedawno przyjęte przez Zgromadzenie Narodowe, usuną wiele przeszkód dla wstrzymanych projektów, zwłaszcza tych związanych z przeniesieniem własności gruntów i procedurami prawnymi. Uważa on, że wiele projektów „najlepszych gruntów” będzie mogło być realizowanych bez konieczności ponownego przetargu, a jedynie z uwzględnieniem korekt w planowaniu lub wycenie.

Pan Le Huu Nghia, dyrektor generalny spółki akcyjnej Le Thanh Construction, przewiduje, że kapitał na rynku nieruchomości będzie obfitował od 2025 roku, a rynek może rozkwitnąć w 2027 roku. Martwi się jednak również o zdolność systemu bankowego do zaspokojenia popytu w przypadku nagłego wzrostu popytu.

Kierowanie przepływem kapitału we właściwym kierunku.

Dr Nguyen Van Dinh, wiceprezes Wietnamskiego Stowarzyszenia Nieruchomości, ocenił, że Rezolucja 170 i Rezolucja 171 mogą pomóc w uwolnieniu około 1000 wstrzymanych projektów, co odpowiada 30 miliardom dolarów „zamrożonego kapitału”. Uwolnienie tego przepływu kapitału znacząco pobudzi gospodarkę, przywracając zaufanie przedsiębiorstw i inwestorów.

Podzielając ten pogląd, pan Le Hoang Chau, przewodniczący Stowarzyszenia Nieruchomości w Ho Chi Minh City, powiedział, że miasto ma obecnie 343 projekty zarejestrowane do realizacji zgodnie z Rezolucją 171, obejmujące obszar około 1913 hektarów. Szacuje się, że jeśli każdy projekt będzie obejmował około 830 domów, Ho Chi Minh City będzie miało dodatkowe 216 000 domów w ciągu najbliższych 3-10 lat.

W rzeczywistości sektor nieruchomości generuje około 7,62% PKB i wpływa na ponad 40 innych sektorów gospodarki. Dlatego regulacja i kontrola przepływów kapitału do tego sektora jest zawsze najwyższym priorytetem rządu. Pan Nguyen Duc Lenh, zastępca dyrektora II Oddziału Regionalnego Banku Państwowego Wietnamu, poinformował, że wartość niespłaconych kredytów hipotecznych w Ho Chi Minh wynosi obecnie 1085 bilionów VND, co stanowi 27,5% całkowitej wartości niespłaconych kredytów. Wyższy niż przeciętny wzrost kredytów hipotecznych wskazuje, że banki „nie utrudniają życia przedsiębiorstwom”. Zapewnił, że jeśli kwestie prawne ulegną poprawie, banki stworzą korzystniejsze warunki dla przedsiębiorstw w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Według pana Truonga Van Phuoca, byłego p.o. przewodniczącego Narodowej Komisji Nadzoru Finansowego, Wietnam powinien nawiązać do chińskiego modelu rozwoju rynku nieruchomości, zwłaszcza do jasno określonej alokacji kapitału. Zaproponował szybką reformę rynku finansowego w celu wsparcia zrównoważonego rozwoju rynku nieruchomości. Kwestia „skąd pochodzi kapitał i komu pożyczać” powinna być rozstrzygana przez rynek, ale państwo musi opracować rozsądne ramy instytucjonalne, które będą nim kierować.

Dr Nguyen Van Dinh argumentuje, że konieczne jest wyraźne rozróżnienie między kapitałem inwestycyjnym a spekulacją. Kapitał spekulacyjny często nie tworzy produktów, a jedynie podnosi ceny dla zysku. Podaż mieszkań rośnie, ale nie w pełni odpowiada rzeczywistemu popytowi. W niektórych obszarach budownictwo jest w rozkwicie, ale nie ma nabywców, ponieważ nie opiera się na rzeczywistych badaniach. Dlatego też, jeśli przepływ kapitału nie będzie ściśle kontrolowany, doprowadzi to do sytuacji, w której osoby, które rzeczywiście potrzebują nieruchomości, będą miały trudności z ich uzyskaniem, a jednocześnie zachęci to spekulantów do gromadzenia nieruchomości w oczekiwaniu na wzrost cen.

„Miało to poważne konsekwencje w Chinach i Japonii, wpływając na strukturę społeczną, ponieważ młodzi ludzie wahają się przed zawarciem związku małżeńskiego, ponieważ nie stać ich na zakup domu” – wyraził swoje zaniepokojenie pan Dinh.

Przepisywanie lekarstwa na rynek.

Z innej perspektywy, profesor Tran Ngoc Tho (Uniwersytet Ekonomiczny w Ho Chi Minh) porównał rynek nieruchomości do osoby w średnim wieku cierpiącej na „choroby wieku podeszłego”, charakteryzującej się trzema niebezpiecznymi wskaźnikami: wysokim ciśnieniem krwi (ceny domów znacznie przewyższające dochody), wysokim poziomem cukru we krwi (uzależnienie od kredytów) oraz wysokim poziomem cholesterolu (duże zapasy, rosnące długi). Jeśli ta sytuacja się utrzyma, rynek najprawdopodobniej „dozna udaru”.

Dlatego obecna polityka musi być jak dobry lekarz – prawidłowo diagnozować chorobę, przepisywać odpowiednie leki i stosować odpowiednio dużą dawkę, a nie po prostu uspokajać rynek połowicznymi rozwiązaniami. „Pacjenci” – czyli firmy i inwestorzy – muszą również nauczyć się leczyć sami, obniżając ceny, restrukturyzując zyski i koncentrując się na tanich mieszkaniach, aby zwiększyć płynność finansową.

Pan Tho zaproponował również nałożenie wysokich, progresywnych podatków na nieruchomości spekulacyjne; obniżenie kosztów produkcji poprzez bardziej transparentną kontrolę rynku gruntów, przeprowadzanie publicznych aukcji i ustalanie konkretnych pułapów cenowych. Ponadto, aby uniknąć ryzyka systemowego, konieczna jest ściślejsza kontrola zadłużenia przedsiębiorstw z branży nieruchomości.

Źródło: https://nld.com.vn/kiem-soat-dong-von-vao-bat-dong-san-196250422201857251.htm