„Trójnogi stołek” dla zielonego kapitału, przyspieszający wzrost.

Bezprecedensowe mechanizmy zachęt i przełomy w nowych ramach prawnych spowodują, że w nadchodzącym okresie przyspieszy napływ kredytów i obligacji do sektorów zielonej gospodarki i gospodarki o obiegu zamkniętym.

Przedstawiciel Agribanku przedstawił referat na seminarium. Zdjęcie : Dung Minh

Zielone kredyty i zielone obligacje zyskują na popularności.

Na seminarium „Dywersyfikacja kapitału na rzecz zrównoważonego rozwoju” zorganizowanym niedawno przez gazetę Finance and Investment Newspaper, zastępca prezesa Banku Państwowego Wietnamu, Nguyen Ngoc Canh, stwierdził, że zgodnie ze scenariuszem neutralności węglowej, do 2050 r. całkowite długoterminowe zapotrzebowanie na inwestycje w zielony i zrównoważony rozwój gospodarczy wyniesie około 670–700 mld USD, co będzie wymagało mobilizacji różnych zasobów, od zielonych kredytów po zielone obligacje, rynki emisji dwutlenku węgla itp., oprócz środków budżetowych.

Według kierownictwa Banku Państwowego Wietnamu, sektor bankowy odegrał kluczową rolę w dostarczaniu kapitału dla zielonej gospodarki. Na dzień 30 listopada 2025 r. wartość niespłaconych zielonych kredytów osiągnęła około 750 000 mld VND, przy średnim tempie wzrostu ponad 21% rocznie w latach 2017–2025 – wyższym niż ogólne tempo wzrostu kredytów w gospodarce. Jednak zielone kredyty stanowią zaledwie prawie 5% całkowitego niespłaconego kredytu w całej gospodarce.

Tymczasem pani Pham Thi Thanh Tam, zastępca dyrektora Departamentu Instytucji Finansowych ( Ministerstwo Finansów ), stwierdziła, że ​​w październiku 2025 r. saldo zielonych obligacji korporacyjnych osiągnęło około 1 miliarda dolarów. Chociaż zielone obligacje odnotowały przełomowy wzrost w porównaniu z poprzednimi latami, nadal pozostają one niewielkie w porównaniu ze skalą kredytów bankowych i całkowitym popytem rynkowym.

Kredyty ekologiczne cieszą się ciągłym zainteresowaniem.

- Zastępca prezesa Państwowego Banku Wietnamu, Nguyen Ngoc Canh

W ostatnich latach zielony kredyt stale się rozwijał, rosnąc średnio o 21% rocznie w okresie od 2017 r. do września 2025 r., co jest wartością wyższą niż ogólne tempo wzrostu kredytów w całej gospodarce. Rzeczywistość pokazuje jednak, że konieczna jest dywersyfikacja zasobów finansowych, wymagająca udziału krajowych i zagranicznych kanałów kapitałowych, zwłaszcza z sektora prywatnego oraz rynków kapitałowych (w tym przypadku giełdy), współpracujących z systemem bankowym, aby sprostać wymogom zielonej transformacji i zrównoważonego rozwoju kraju.

Rozszerzanie kanałów inwestycyjnych w zakresie finansów ekologicznych z różnych regionów i rynków nie tylko pomaga zmniejszyć presję na system bankowy, ale co najważniejsze, ułatwia mobilizację kapitału średnio- i długoterminowego w sposób bardziej elastyczny, bezpieczny i efektywny, co służy realizacji ogólnych celów kraju, zgodnie ze światowymi trendami w zakresie finansów ekologicznych.

Według banków komercyjnych, niedawne wydanie przez Prezesa Rady Ministrów decyzji 21/2025/QD-TTg z dnia 4 lipca 2025 r., która określa kryteria środowiskowe i zieloną listę klasyfikacyjną, rozwiązało wiele trudności i przeszkód dla banków. Dzięki temu banki mogą łatwiej identyfikować, oceniać i precyzyjnie udzielać zielonych kredytów, unikając ryzyka „greenwashingu”…

Obecnie banki i przedsiębiorstwa wciąż oczekują na wytyczne dotyczące wdrożenia decyzji 21/2025/QD-TTg dotyczącej agencji odpowiedzialnej za certyfikację projektów ekologicznych. Po utworzeniu agencji certyfikującej projekty ekologiczne banki będą mogły z większym przekonaniem udzielać kredytów temu sektorowi, zamiast zmagać się z niezależną oceną projektów ekologicznych.

Mimo to, aby jeszcze bardziej zwiększyć przepływy kapitału na rzecz zrównoważonego rozwoju, pan Vuong Van Quy, zastępca dyrektora Departamentu Polityki Kredytowej (Agribank), zasugerował utworzenie krajowej bazy danych na temat emisji, energii i różnorodności biologicznej, która byłaby dostępna dla przedsiębiorstw i instytucji finansowych podczas oceny projektów.

Jednocześnie należy wdrożyć konkretne polityki motywacyjne, takie jak obniżenie podatku dochodowego od osób prawnych w przypadku zielonych pożyczek; zapewnienie dopłat do odsetek lub refinansowanie z preferencyjnymi stopami procentowymi, zwłaszcza w sektorach transformacji energetycznej i zrównoważonego rolnictwa; utworzenie krajowego funduszu gwarancji ekologicznych w celu dzielenia ryzyka z bankami; oraz stworzenie mechanizmów zachęcających banki do rozszerzania swoich portfeli kredytów ekologicznych…

Trójtorowe podejście mające na celu promowanie rozwoju zielonego kapitału.

Według pani Pham Thi Thanh Tung, zastępcy dyrektora Departamentu Kredytów dla Sektorów Gospodarczych (Banku Państwowego Wietnamu), banki komercyjne wcześniej oferowały zachęty i wspierały zielone kredyty, wykorzystując własne zasoby. Jednakże, zgodnie z Rezolucją 68-NQ/TW z 4 maja 2025 r. Biura Politycznego w sprawie rozwoju gospodarki prywatnej oraz Rezolucją 198/2025/QH15 Zgromadzenia Narodowego, budżet zapewni 2% roczną dotację do oprocentowania dla przedsiębiorstw prywatnych, gospodarstw domowych i osób fizycznych pożyczających kapitał na realizację zielonych projektów o obiegu zamkniętym lub stosujących standardy ESG (środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego) za pośrednictwem Funduszu Rozwoju Małych i Średnich Przedsiębiorstw oraz banków komercyjnych.

„Obecnie Bank Państwowy Wietnamu współpracuje z Ministerstwem Finansów w celu przedłożenia rządowi dekretu w sprawie wsparcia stóp procentowych w wysokości 2% rocznie z budżetu państwa za pośrednictwem banków komercyjnych, który ma zostać przedstawiony rządowi w tym tygodniu. W związku z tym mechanizm wsparcia stóp procentowych w wysokości 2% zostanie wdrożony od 2026 roku, a wsparcie budżetowe zostanie przyznane lokalnym społecznościom” – powiedziała pani Tung.

Zdaniem pani Tung, aby skutecznie wdrożyć politykę dopłat do odsetek w wysokości 2%, konieczny jest zsynchronizowany „trójnożny stołek”: dekret o wsparciu stóp procentowych za pośrednictwem banków; dekret o wsparciu za pośrednictwem funduszy państwowych; i co najważniejsze, Ministerstwo Rolnictwa i Środowiska musi niezwłocznie wydać decyzję w sprawie kryteriów identyfikacji projektów ekologicznych jako podstawy wypłaty środków.

Oprócz zielonego kredytu, zielona gospodarka jest również aktywnie wspierana przez zielone obligacje. Pani Pham Thi Thanh Tam stwierdziła, że ​​rynek zielonych obligacji odnotował przełomowy wzrost od czasu wydania decyzji 21/2025/QD-TTg. Przedsiębiorstwa zaczęły aktywnie poszukiwać długoterminowego kapitału na rynku, zamiast polegać wyłącznie na bankach. Ministerstwo Finansów analizuje również projekt pilotażowy emisji zielonych obligacji usługowych, który ma zostać przedstawiony rządowi w 2026 roku.

Od strony biznesowej, pani Nguyen Thi Hai Hoa, zastępca dyrektora generalnego Sun Group, potwierdziła, że ​​duże przedsiębiorstwa, takie jak Sun Group, zawsze chcą współpracować i rozwijać zielone projekty, ponieważ zieleń oznacza długoterminową stabilność społeczeństwa, kraju i jego obywateli.

Pani Hoa zasugerowała, aby Bank Państwowy Wietnamu i Ministerstwo Finansów współpracowały z władzami lokalnymi w celu uwzględnienia kryteriów ekologicznych w procesie przetargowym i aukcyjnym projektów od samego początku. Kiedy firmy zaakceptują i będą gotowe do realizacji ekologicznych projektów od samego początku, otrzymają odpowiednie mechanizmy wsparcia od agencji regulacyjnych i instytucji kredytowych.

„Jeśli zmiany w zakresie „zielonego” projektu będą zgłaszane dopiero po jego przyznaniu, będzie to bardzo powolne. Uwzględnienie kryteriów ekologicznych już na etapie przetargu na projekty infrastrukturalne, turystyczne lub miejskie będzie skuteczniejsze i lepiej dostosowane do potrzeb przedsiębiorstw” – zauważyła pani Hoa.

Źródło: https://baodautu.vn/kieng-ba-chan-cho-von-xanh-but-toc-d461544.html