Rynki rosną po porozumieniu USA-Iran.
W poniedziałek wstępny rozejm między USA a Iranem przyniósł jedną z najbardziej pozytywnych sesji handlowych na rynkach światowych od wybuchu konfliktu pod koniec lutego. Ceny ropy gwałtownie spadły, akcje poszybowały w górę, a wielu inwestorów uważa, że największy szok energetyczny tego roku może dobiegać końca.
Po ponad trzech miesiącach konfliktu, który sparaliżował jeden z najważniejszych szlaków żeglugowych dla energii na świecie , Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły porozumienie ramowe w sprawie zakończenia działań wojennych i ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Ten szlak wodny obsługiwał wcześniej około 20% światowego transportu ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego (LNG), zanim został zakłócony przez konflikt. Na platformie społecznościowej Truth Social prezydent USA Donald Trump ogłosił, że tankowce wznowiły przepływ przez Cieśninę Ormuz.
Statki znów zaczęły się poruszać, a wiele tankowców opuściło Cieśninę Ormuz. Płyną przez Kanał Południowy, który jest teraz całkowicie bezpieczny i otwarty. Inne szlaki żeglugowe również działają.
Ta wiadomość natychmiast rozbudziła optymizm na rynku. Ceny ropy Brent spadły o około 5%, osiągając najniższy poziom od prawie trzech miesięcy.
Europejskie giełdy osiągają nowe rekordy wszech czasów. Dla inwestorów to coś więcej niż tylko sygnał pokoju. Co ważniejsze, sygnalizuje to perspektywę możliwego przywrócenia globalnych dostaw energii po miesiącach zakłóceń. Już w kwietniu, gdy ceny ropy zaczęły gwałtownie rosnąć, wiele funduszy inwestycyjnych zakładało, że strony będą musiały w końcu znaleźć rozwiązanie dyplomatyczne . Teraz, po raz pierwszy, widzą stosunkowo jasną drogę naprzód.
Jochen Stanzl, analityk rynkowy w Consorsbank, powiedział: „Po raz pierwszy po tygodniach negocjacji mamy konkretny i wiarygodny plan ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. To dobra wiadomość zarówno dla tych, którzy obawiają się inflacji, jak i dla tych, którzy obawiają się, że banki centralne będą musiały nadal utrzymywać restrykcyjną politykę pieniężną”.
Jednak pełne przywrócenie żeglugi przez cieśninę Ormuz, przywrócenie setek unieruchomionych statków do normalnej eksploatacji, ustabilizowanie składek ubezpieczeniowych w transporcie morskim oraz przywrócenie łańcuchów dostaw energii nadal zajmie trochę czasu. Wiele dużych firm żeglugowych zachowuje ostrożność i nie spieszy się z pełnym wznowieniem działalności w tym rejonie.
Ceny ropy naftowej gwałtownie spadły, a akcje gwałtownie wzrosły po zawarciu porozumienia między USA i Iranem, ale konsumenci i banki centralne nie mogą jeszcze odetchnąć z ulgą.
Inflacja nadal nęka amerykańskie gospodarstwa domowe.
Wstępne porozumienie USA-Iran wywołało niemal natychmiastową reakcję na rynkach finansowych: ceny ropy spadły, akcje wzrosły, a oczekiwania dotyczące przedłużającego się kryzysu energetycznego tymczasowo osłabły.
Jednak realna gospodarka funkcjonuje znacznie wolniej niż rynki finansowe. Ceny ropy naftowej mogą spaść w ciągu jednego dnia, ale obniżenie cen paliw, kosztów transportu, żywności, a ostatecznie inflacji zajmuje tygodnie, a nawet miesiące. Kluczowe pytanie brzmi ostatecznie nie tylko „czy ropa naftowa spadnie”, ale „ile czasu upłynie, zanim spadek cen ropy naftowej faktycznie wpłynie na kieszenie konsumentów”.
W stanie Missisipi, gdzie ceny paliwa utrzymują się na poziomie około 4 dolarów za galon, wielu mieszkańców twierdzi, że koszty utrzymania stają się coraz większym obciążeniem.
„Ceny benzyny spadły poniżej 4 dolarów za galon w niektórych miejscach, ale w innych nadal utrzymują się na tym poziomie. A olej napędowy jest po prostu za drogi” – powiedział amerykański konsument David Johnson.
Rosnące ceny paliw wpływają nie tylko na koszty podróży, ale także na wiele innych podstawowych dóbr gospodarczych.
Amerykański konsument David Johnson powiedział: „Myślę, że wzrost cen oleju napędowego jest jednym z powodów, dla których żywność jest droższa. Wyższe koszty transportu ostatecznie spadają na konsumentów”.
To właśnie ekonomiści nazywają efektem rozlania cen energii. Wraz ze wzrostem cen paliw rosną koszty transportu, logistyki i dystrybucji. Od produktów rolnych i żywności, po odzież i dobra konsumpcyjne – dotyczy to niemal każdego produktu. Dla wielu amerykańskich gospodarstw domowych presja ta jest namacalna w codziennym życiu.
Matt Goar, amerykański konsument, powiedział: „Kiedy się pobraliśmy, moja żona i ja mogliśmy pójść do supermarketu i zapełnić wózek zakupowy kwotą około 200 dolarów. Teraz za 200 dolarów nie da się kupić nawet połowy wózka. Zarządzanie pieniędzmi jest teraz o wiele trudniejsze niż kiedyś”.
„Odczuwam to najdotkliwiej, kiedy idę do supermarketu. Któregoś dnia kupiłem butelkę soku pomarańczowego za 6,99 dolara. Zaledwie dwa tygodnie później, kiedy wróciłem, cena wzrosła do 7,99 dolara. Od pracowników supermarketów słyszę, że ceny nadal rosną, ale płace nie” – powiedział Max Rodriguez, mieszkaniec Miami.
Rosnące ceny paliw wpływają nie tylko na koszty podróży, ale także na wiele innych podstawowych dóbr gospodarczych.
Od stacji benzynowych po supermarkety, historia amerykańskich konsumentów ilustruje znaną rzeczywistość współczesnych gospodarek: ceny ropy naftowej są często jednym z pierwszych wskaźników zmian, gdy pojawiają się nowe oczekiwania rynkowe. Jednak aby te zmiany rzeczywiście odzwierciedliły się w cenach towarów i kosztach utrzymania, często potrzeba miesięcy. I dlatego walka z inflacją jest daleka od zakończenia po jednym zawieszeniu broni.
W obliczu wciąż rosnącej inflacji, Rezerwa Federalna odbywa w tym tygodniu swoje pierwsze posiedzenie pod przewodnictwem nowego prezesa Fed, Kevina Warsha. Chociaż większość ekspertów i rynków przewiduje obecnie, że Fed utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale 3,5–3,75%, uwaga skupia się nie na samej decyzji w sprawie stóp procentowych, ale na towarzyszącym jej komunikacie.
W sytuacji, gdy inflacja w USA wzrosła do 4,2%, najwyższego poziomu od trzech lat, a ceny energii wciąż odczuwają skutki ostatnich zmian geopolitycznych, inwestorzy oczekują na sygnały dotyczące tego, czy Fed utrzyma ostrożną postawę, czy też zacznie przygotowywać się na możliwość bardziej jastrzębiej polityki pieniężnej w niedalekiej przyszłości.
Banki centralne zapobiegają ryzyku inflacji.
Nie tylko w USA, ale i wiele banków centralnych na całym świecie stanęło przed trudnym dylematem: czy działać wcześnie, aby zapobiec ryzyku, czy poczekać?
W Europie EBC podniósł stopy procentowe na początku czerwca, po skorygowaniu prognozy inflacji na ten rok do 3%, powołując się na konflikt na Bliskim Wschodzie, który może dodatkowo zwiększyć presję cenową w różnych scenariuszach.
W Korei Południowej Bank Korei (BOK) utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 2,5%, lecz zasygnalizował ostrożniejsze stanowisko w obliczu rosnącego ryzyka kursowego i inflacji.
Na Filipinach, mimo że inflacja w maju nieznacznie spadła, stopa 6,8% pozostała powyżej celu banku centralnego trzeci miesiąc z rzędu, co skłoniło bank centralny do potwierdzenia, że podejmie niezbędne działania w celu sprowadzenia inflacji z powrotem do docelowego przedziału.
Na Sri Lance kraj nie ma znaczącej komercyjnej produkcji ropy naftowej i jest niemal całkowicie zależny od importu ropy, aby zaspokoić popyt krajowy. To uzależnienie uczyniło Sri Lankę szczególnie podatną na rosnące światowe ceny paliw spowodowane konfliktem. W związku z tym reakcja banku centralnego Sri Lanki była bardziej agresywna niż oczekiwano.
Pod koniec maja Bank Centralny Sri Lanki zdecydował się na drastyczny krok: podniósł stopy procentowe o 100 punktów bazowych, co stanowiło największą podwyżkę od trzech lat. Ten krok zaskoczył wielu inwestorów. Wcześniej większość ekspertów ankietowanych przez Reuters przewidywała podwyżkę jedynie o około 25 punktów bazowych. Jednak rupia – waluta Sri Lanki – straciła prawie 9% swojej wartości od początku marca, podczas gdy presja inflacyjna i popyt na kredyty nadal rosną.
Pan Nandalal Weerasinghe, prezes Banku Centralnego Sri Lanki, oświadczył: „Ten środek polityczny pomoże gospodarce dostosować się do zmian i utrzymać stabilność w nadchodzącym okresie. To ważne narzędzie, które pozwoli nam nadal chronić stabilność, którą Sri Lanka budowała w ostatnich latach”.
Dla banków centralnych największym ryzykiem nie zawsze jest bieżąca inflacja, ale raczej oczekiwania dotyczące przyszłej inflacji. Kiedy ludzie i firmy zaczynają wierzyć, że ceny będą nadal rosły, zazwyczaj przyspieszają wydatki, zaciągają pożyczki lub domagają się podwyżek płac, tworząc błędne koło, które jeszcze bardziej utrudnia kontrolę inflacji. Dlatego wielu decydentów decyduje się na wczesne działania, nawet jeśli może to spowolnić wzrost gospodarczy w krótkim okresie.
Prezes Banku Centralnego Sri Lanki, Nandalal Weerasinghe, stwierdził: „Celem tej decyzji jest ograniczenie nadmiernego popytu, zapobieżenie przegrzaniu gospodarki oraz zrównoważenie wzrostu gospodarczego i inflacji. Właśnie dlatego stosujemy stopy procentowe”.
Zdaniem ekonomistów decyzja Sri Lanki odzwierciedla rosnącą rzeczywistość wielu gospodarek wschodzących: ograniczoną odporność na wstrząsy zewnętrzne. Wraz ze wzrostem cen energii, osłabieniem walut krajowych i większą zmiennością przepływów kapitału, banki centralne często muszą reagować szybciej niż w gospodarkach rozwiniętych.
Murtaza Jafferjee, prezes Advocata Institute, skomentował: „To właściwa decyzja w obecnej sytuacji. Rynek nie spodziewał się tak dużej podwyżki stóp procentowych, ale szybki wzrost akcji kredytowej i zmienność na rynku walutowym zmusiły bank centralny do podjęcia działań mających na celu ograniczenie popytu”.
Dla Sri Lanki problemem nie są tylko ceny paliw. Kraj jest silnie zależny od handlu, turystyki, przekazów pieniężnych i szlaków żeglugowych przez Bliski Wschód. Oznacza to, że wszelkie wahania w regionie szybko przekładają się na gospodarkę krajową.
Walka z inflacją często rozpoczyna się zatem na długo przed faktycznym wzrostem cen. W dzisiejszym, geopolitycznie niepewnym świecie, wiele banków centralnych decyduje się na wczesne działanie, poświęcając część wzrostu gospodarczego dzisiaj, aby uniknąć większych wstrząsów w przyszłości.
Źródło: https://vtv.vn/lam-phat-phu-bong-kinh-te-toan-cau-100260617102743728.htm
![[Grafika] Ho Chi Minh City: dzielnica Ma Lang, targ z kurczakiem i ryżem, który wkrótce zmieni swój wygląd](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/06/25/1782377698627_ndo_br_m1-jpg.webp)
