MBS rekomenduje kupno akcji DXG.

SKĐS - MBS Securities uwzględnił akcje DXG na swojej liście rekomendacji kupna, biorąc pod uwagę ich potencjał wzrostu w okresie do 2026 roku.

Według raportu MBS, w pierwszym kwartale 2026 r. Bluemarq Group (kod giełdowy: DXG) osiągnęła przychody w wysokości 1,467 mld VND dzięki 29-procentowemu wzrostowi przychodów z realizacji projektów w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku oraz 208-procentowemu wzrostowi przychodów z pośrednictwa w dystrybucji produktów w ramach projektu Prive.

Jednakże marża zysku brutto DXG spadła gwałtownie o 9 punktów procentowych w ujęciu rok do roku do 46,6%, podczas gdy segment nieruchomości odnotował spadek o 18 punktów procentowych z powodu niższych cen sprzedaży, gdyż domy szeregowe na przedmieściach charakteryzowały się niską płynnością, a segment pośrednictwa odnotował spadek o 14 punktów procentowych.

W związku ze wzrostem kosztów reklamy projektu, wydatki na sprzedaż wzrosły o 58%, osiągając 231 miliardów VND.

MBS rekomenduje kupno akcji DXG (ilustracja).

W wyniku spadku marży zysku brutto i gwałtownego wzrostu kosztów sprzedaży, zysk netto wyniósł jedynie 38 mld VND (-21% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku).

MBS prognozuje, że w okresie 2026-2027 zysk netto DXG wzrośnie o 62%/97% dzięki przekazaniu projektów GSW i Prive.

Konkretnie rzecz biorąc, w latach 2026-2027 wzrost przedsprzedaży może wynikać z uruchomienia kolejnej fazy w GSW (około 200 niskich lokali) i Prive (fazy 2-3: 2000 lokali).

Dzięki coraz lepszej infrastrukturze w Dong Nai i utrzymującemu się dużemu popytowi na apartamenty w Ho Chi Minh City, szacuje się, że przedsprzedaż wzrośnie o 62% w 2026 roku.

W segmencie rozwoju projektów przychody DXG pochodzą z przekazania sprzedanych faz GSW (450 jednostek) oraz około 250 jednostek w fazie 1 w Prive. W rezultacie prognozuje się, że przychody DXG osiągną 2498 mld VND (+11%) i 4160 mld VND (+67%) w latach 2026-2027.

Ponadto, dzięki dużym umowom brokerskim i wzrostowi wolumenu transakcji na rynku nieruchomości, w związku z aktywnym uruchamianiem nowych projektów przez dużych deweloperów, segment brokerski DXG odnotował wzrost przychodów odpowiednio o 20% i 15%. W rezultacie zysk netto wyniósł 373 mld VND (+62%) i 734 mld VND (+97%) w latach 2026-2027.

W oparciu o powyższą analizę MBS rekomenduje pozytywne perspektywy dla akcji DXG i cenę docelową na poziomie 20 800 VND za akcję.

Źródło: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm