MCH notowany na HoSE: Czekamy na nowe „akcje krajowe”

Po kilku latach ciszy wietnamski rynek akcji przeżywa ożywienie, nie tylko dzięki zwiększonej płynności i notowaniom giełdowym, ale także dzięki fali IPO i debiutom giełdowym wielu dużych przedsiębiorstw. Jedną z najbardziej oczekiwanych spółek są dziś akcje MCH, należące do Masan Consumer Corporation.

Przemawiając podczas Dnia Społeczności Grupy Masan, Michael Hung Nguyen, zastępca dyrektora generalnego Masan Group Corporation (Masan Group, HoSE: MSN), powiedział, że plan Masan Consumer dotyczący zmiany pięter został zatwierdzony przez grupę i akcjonariuszy na początku roku i jest aktywnie promowany. Grupa oczekuje, że MCH będzie mogła dołączyć do koszyka VN30.

Na transfer MCH warto czekać, ponieważ przez długi czas na giełdzie HoSE brakowało nowych spółek o wystarczającej pozycji w sektorze podstawowych dóbr konsumpcyjnych. Ikony, niegdyś znane jako „akcje krajowe”, takie jak VNM czy SAB, dawno straciły na znaczeniu, ponieważ ich wzrost został nasycony, a ceny akcji również znalazły się w „trendach spadkowych”.

Wietnamskie Nam Ngu prezentowane na półkach obok produktów krajowych w Costco Korea

Szkic „kandydata”

Firma Masan Consumer, założona w 1996 roku, jest spółką zależną Masan i wiodącym przedsiębiorstwem w branży dóbr szybkozbywalnych w Wietnamie. Nazwa Masan Consumer jest kojarzona z wieloma znanymi markami wartymi miliardy dolarów, takimi jak CHIN-SU, Omachi, Nam Ngu, Kokomi, Wake Up 247 oraz innymi firmami z branży przypraw, żywności gotowej do spożycia i napojów.

Każda z głównych marek generuje dla Masan Consumer setki milionów dolarów przychodu rocznie i faktycznie zapoczątkowała rewolucję w branży dóbr konsumpcyjnych w Wietnamie. Produkty firmy są obecne w 98% wietnamskich gospodarstw domowych, zajmując czołowy udział w rynku sosu rybnego (68,8%), sosu chili (67%) i sosu sojowego (52,9%). Sieć dystrybucji jest rozległa w całym Wietnamie i obejmuje ponad 313 000 tradycyjnych punktów sprzedaży (GT) i 8500 nowoczesnych punktów sprzedaży (MT).

Międzynarodowy system fabryk zgodnych ze standardami pozwala firmie Masan Consumer na proaktywne podejście do badań i produkcji produktów oraz kontroli jakości w kontekście stale rosnących wymagań klientów w zakresie jakości i szybko zmieniających się gustów.

Ponadto, bycie w tym samym ekosystemie co nowoczesne sieci handlowe WinMart i WinMart+ nie oznacza tylko posiadania większej liczby kanałów dystrybucji. Co ważniejsze, dane klientów tej sieci handlowej będą niezwykle użytecznym źródłem informacji dla Masan Consumer, umożliwiającym analizę i dostosowywanie formuł, projektów, strategii cenowych, a nawet gustów klientów, aby nadążać za zmianami zachodzącymi we współczesnym Wietnamie. Produkty eksperymentalne są również bliższe potrzebom konsumentów, co skraca czas innowacji.

Ogólnie rzecz biorąc, rzadko się zdarza, aby firma, zwłaszcza wietnamska, osiągnęła taki poziom doskonałości łańcucha wartości jak Masan Consumer.

Klienci próbują sosu chili Chinsu z daniami amerykańskimi

Kolejną różnicą w przypadku Masan Consumer jest strategia rozwoju tego przedsiębiorstwa. W przeciwieństwie do wielu dużych przedsiębiorstw, które często rozszerzają swoje portfolio produktów horyzontalnie, Masan Consumer wybiera strategię, którą nazywa „Mniej – Więcej – Szybciej”, co oznacza koncentrację na mniejszej liczbie produktów, ale dostarczanie większych ilości i szybsze wdrażanie. Powodem, dla którego Masan Consumer kieruje się ideą „Mniej, ale lepiej”, jest to, że według statystyk około 20% wiodących marek (SKU) tego przedsiębiorstwa generuje do 80% całkowitych przychodów, dlatego konieczne jest skupienie się na produktach o wysokiej wydajności i wyeliminowanie nieefektywnych SKU.

Ta „oszczędna” strategia nie tylko zapewnia szybki wzrost Masan Consumer, ale także pomaga utrzymać wysoką rentowność w każdym cyklu koniunkturalnym . Statystyki pokazują, że w latach 2017–2024 zysk Masan Consumer po opodatkowaniu stale rósł, z 2245 mld VND do 7920 mld VND.

Nowe akcje krajowe?

Wracając do historii akcji na giełdzie HoSE, wśród sektorów gospodarki, sektor dóbr konsumpcyjnych pierwszej potrzeby jest dość specyficzny, określany przez inwestorów jako sektor wysoce defensywny, co oznacza, że jest mniej podatny na wahania na rynku akcji, w szczególności, i na koniunkturę gospodarczą w porównaniu z innymi sektorami. To wyjątkowa atrakcyjność, która sprawia, że akcje tego sektora są często akceptowane przez inwestorów po wyższej wycenie niż akcje innych sektorów.

Na tej podstawie, akcje każdego przedsiębiorstwa z sektora dóbr konsumpcyjnych, które utrzymuje dobry wzrost przez lata, z wyraźną przewagą konkurencyjną, będą poszukiwane przez inwestorów, ponieważ spełniają podwójne kryteria: są jednocześnie akcjami defensywnymi i wzrostowymi. VNM firmy Vinamilk stał się kiedyś „akcją krajową”, ponieważ spełniał to podwójne kryterium. Każdy chce posiadać akcje, które zarówno regularnie wypłacają wysokie dywidendy, jak i szybko rosną przez lata.

MCH spełnia te dwa kryteria, brakuje mu jedynie „wschodniego wiatru”, aby wprowadzić swoje akcje na giełdę HoSE i wejść do koszyka VN30. W rzeczywistości, nie tylko utrzymał długoterminową dynamikę wzrostu zysków, ale Masan Consumer jest również jednym z przedsiębiorstw wypłacających akcjonariuszom najhojniejsze dywidendy. Przez wiele kolejnych lat przedsiębiorstwo to wypłacało dywidendy pieniężne w wysokości około 4500 VND za akcję, podczas gdy cena akcji MCH wynosiła zaledwie kilkadziesiąt tysięcy VND za akcję. Co istotne, w latach 2023 i 2024 łączna wypłata dywidendy pieniężnej MCH wyniesie do 36 300 VND za akcję. Dla wielu inwestorów długoterminowych sama wypłata dywidendy w latach 2023-2024 pozwoli niemal odzyskać zainwestowany kapitał, nie wspominając o korzyściach wynikających ze wzrostu ceny akcji.

Można zauważyć, że akcje MCH spółki Masan Consumer zmierzają ku temu, aby stać się nowym przedstawicielem branży dóbr konsumpcyjnych pierwszej potrzeby na rynku HoSE, a także nową „akcją krajową”.

Source: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html