W co warto inwestować w 2025 roku?

Przewiduje się, że w 2025 r. wiele kanałów inwestycyjnych będzie wykazywać się zmiennością, dlatego wybór właściwego kanału pozostaje trudnym zadaniem.

Złoto spowolni swój wzrost.

W 2024 roku rynek złota odnotował bardzo silny wzrost cen. W związku z tym ceny złotych pierścionków i sztabek złota wzrosły odpowiednio o 34% i 14% – to największy wzrost od ponad 10 lat.

Eksperci przewidują jednak, że w 2025 roku wiele czynników wspierających ceny złota osłabnie. Niemniej jednak, jest mało prawdopodobne, aby ten szlachetny metal znacząco spadł, ponieważ popyt ze strony dużych instytucji pozostaje wysoki, co zapewnia wsparcie dla złota.

W związku z tym inwestorzy powinni unikać korzystania z dźwigni finansowej przy inwestowaniu w złoto w roku 2025 i uważnie śledzić rozwój sytuacji na rynku, zwłaszcza napięcia geopolityczne , obniżki stóp procentowych, wahania kursu dolara amerykańskiego i globalne przepływy kapitału.

Ceny złota ulegną spowolnieniu w 2025 roku. (Grafika ilustracyjna: Minh Duc).

Według ekspertów, w 2025 roku inwestorzy powinni uważnie śledzić wpływ polityki prezydenta USA Donalda Trumpa na gospodarkę USA. Jeśli inflacja gwałtownie wzrośnie, a Rezerwa Federalna (Fed) podniesie stopy procentowe, co grozi recesją, inwestorzy zwrócą się w stronę złota. I odwrotnie, jeśli gospodarka dobrze się odbuduje i gospodarka USA „osiedli się bezpiecznie”, pieniądze będą płynąć w kierunku aktywów o wyższym ryzyku.

Raport Światowej Rady Złota (WGC) sugeruje, że jeśli warunki rynkowe utrzymają się na obecnym poziomie, ceny złota w 2025 r. będą rosły wolniej niż w 2024 r.

Światowe ceny złota odnotowały w 2024 roku rekordowy rok od ponad dekady, osiągając około 40 nowych maksimów, zbliżając się w pewnym momencie do 2800 dolarów za uncję pod koniec października. Całkowity popyt na złoto w trzecim kwartale 2024 roku po raz pierwszy osiągnął 100 miliardów dolarów. Pomimo wyprzedaży po wyborach prezydenckich w USA, metal szlachetny nadal wzrósł o 30% w skali roku.

Światowa Rada Złota (WGC) uważa, że metale szlachetne nadal mają potencjał wzrostowy, jeśli popyt ze strony banków centralnych będzie silniejszy niż oczekiwano lub jeśli warunki finansowe się pogorszą, co zwiększy popyt na bezpieczne aktywa. Jednak wzrost w 2025 roku może być wolniejszy niż w 2024 roku. Co więcej, jeśli fala obniżek stóp procentowych się odwróci, metale szlachetne staną przed poważnymi wyzwaniami.

Rynek nieruchomości stopniowo się odradza, ale nadal należy zachować ostrożność.

Na rynku nieruchomości w 2024 r. można było zaobserwować ożywienie w niektórych segmentach, jednak ograniczona podaż nowych nieruchomości i wyraźne zróżnicowanie regionalne utrudniały czerpanie zysków z tego kanału.

Według dr. Le Xuan Nghia, rok 2025 nie jest jeszcze rokiem rynku nieruchomości. Obecnie rynek znajduje się w fazie wyczekiwania; kupujący liczą na spadek cen domów, a deweloperzy liczą na wejście w życie nowych przepisów, które złagodzą ograniczenia podaży.

„ W 2025 roku prowincje i miasta ogłoszą nowe ceny gruntów. Bardzo obawiam się, że ceny gruntów w tych miejscowościach mogą wzrosnąć 5-6-krotnie. Jeśli ceny gruntów gwałtownie wzrosną, niewielu odważy się zainwestować ” – ostrzegł dr Le Xuan Nghia.

Inwestorzy muszą dokładnie przemyśleć decyzję o zainwestowaniu w nieruchomości. (Ilustracja: Minh Duc)

Według tego eksperta, pozytywnym aspektem rynku nieruchomości jest to, że podaż projektów mogłaby się poprawić, gdyby wstrzymane lub zawieszone projekty zostały rozwiązane. Uwolniłoby to dziesiątki bilionów dongów marnowanych na grunty. Jednak rynek nieruchomości w 2025 roku nadal będzie znajdował się głównie w fazie „poczekamy, zobaczymy”, koncentrując się na rozwiązywaniu procedur, co będzie niekorzystne dla inwestycji.

Tymczasem, patrząc na sprawę bardziej optymistycznie, pan Nguyen Van Dinh – przewodniczący Wietnamskiego Stowarzyszenia Pośredników w Obrocie Nieruchomościami (VARS) – uważa, że dzięki optymistycznym sygnałom płynącym z gospodarki, rynek nieruchomości powinien rozkwitnąć w 2025 roku. Co więcej, rynek ten wejdzie w fazę zrównoważonego i stabilnego rozwoju.

Wpływ preferencyjnych pakietów kredytowych na budownictwo socjalne, ustawy o gruntach z 2023 roku oraz ustawy o obrocie nieruchomościami przyniósł już wystarczające efekty, by znaleźć odzwierciedlenie w praktyce. W związku z tym wiele barier zostanie usuniętych w 2025 roku, co zmniejszy przegrzanie rynku i sprawi, że stanie się on bardziej zrównoważony, a presja podaży i popytu może być mniejsza niż w przeszłości.

Inwestowanie w nieruchomości powinno być jednak starannie przemyślane i opierać się na uważnym obserwowaniu sytuacji na rynku; nie należy inwestować kierując się mentalnością stadną.

Czy rynek akcji będzie przeżywał rozkwit?

Niektórzy eksperci przewidują, że rynek akcji będzie się rozwijał w 2025 roku.

Wysokie prognozy wzrostu PKB (cel wzrostu PKB w 2025 roku to 8%), silny wzrost eksportu, pozyskiwanie bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) oraz realizacja licznych projektów na dużą skalę to pozytywne aspekty gospodarki. Co więcej, perspektywa poprawy koniunktury na giełdzie jest nadal postrzegana jako katalizator wzrostu.

Decyzja, w co inwestować w 2025 roku, stanowi trudne pytanie dla wielu inwestorów. (Grafika ilustracyjna).

Według pana Hoang Quoc Anha, dyrektora inwestycyjnego GHGInvest, jest wysoce prawdopodobne, że we wrześniu 2025 r. akcje wietnamskie znajdą się na liście rynków wschodzących, co otworzy ogromne możliwości dla zagranicznych funduszy inwestycyjnych.

W tym kontekście szczególną uwagę zwracają akcje sektora bankowego, a przełom spodziewany jest w 2025 r.

Zdaniem pani Do Hong Van, szefowej działu analiz w FiinTrade, chociaż sektor bankowy odnotowuje obecnie wzrost przekraczający 10%, co nie jest zbyt niskim wynikiem, to jednak nadal nie jest on proporcjonalny do historycznych i średnich wskaźników wzrostu, biorąc pod uwagę, że sektor bankowy ma wiele sprzyjających warunków do znaczącej poprawy skali zysku.

W 2025 r., wraz ze wzrostem inwestycji prywatnych, nastąpi ponowny wzrost akcji kredytowej, która stanie się czynnikiem napędzającym sektor bankowy. Fakt ten stanie się widoczny już na początku roku.

Oprócz akcji spółek bankowych, sektor detaliczny również wykazuje wiele pozytywnych sygnałów, gdyż popyt rośnie, wydatki konsumentów rosną, a gospodarka ogólnie zaczyna się poprawiać.

Doradzając inwestorom, pan Nguyen Viet Duc, dyrektor ds. biznesu cyfrowego w VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), zasugerował, że w przypadku długoterminowych inwestycji inwestorzy powinni szukać wiodących firm w swoich branżach, których zwrot z kapitału własnego (ROE) wynosi ponad 15%.

Stopy procentowe będą rosły wolniej.

W 2023 roku, po czterokrotnej korekcie stóp procentowych Banku Państwowego Wietnamu, banki rozpoczęły „wyścig” o obniżenie oprocentowania depozytów. Oprocentowanie depozytów 12-miesięcznych, które na początku roku osiągnęło szczyt na poziomie 10-12,5% w skali roku, zostało obniżone do zaledwie 5% przed końcem 2023 roku.

W 2024 roku fala rosnących stóp procentowych na oszczędnościach zaczęła się nasilać od początku kwietnia. Wówczas najwyższe oprocentowanie w systemie dla okresów 12 miesięcy wynosiło zaledwie około 5% w skali roku, ale pod koniec roku banki zaczęły oferować oprocentowanie od 6% w skali roku dla okresów 12 miesięcy i dłuższych, choć większość z nich stanowiły banki średnie i małe.

Pani Tran Thi Khanh Hien, dyrektor ds. badań w MB Securities (MBS), przewiduje, że w 2025 roku nie nastąpią żadne obniżki stóp procentowych. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych jest niskie, biorąc pod uwagę globalne łagodzenie polityki gospodarczej. W związku z tym Bank Państwowy Wietnamu utrzyma luźną politykę pieniężną, aby stymulować wzrost gospodarczy i utrzymać niskie stopy procentowe, promując w ten sposób wzrost akcji kredytowej.

Źródło