Przeciąganie liny na giełdzie: szansa na restrukturyzację portfela

Wietnamski rynek akcji wyraźnie przechodzi okres przeciągania liny, ponieważ indeks VN nadal oscyluje wokół poziomu 1330 punktów, nie mogąc wyznaczyć trwałego trendu wzrostowego. W kontekście nastrojów inwestorów, na które wpływa wiele czynników, takich jak wygaśnięcie kontraktów na instrumenty pochodne i polityka pieniężna Rezerwy Federalnej USA (Fed), krótkoterminowy trend rynkowy może nadal skłaniać się ku trendowi bocznemu, kumulując się z korektami technicznymi.

W poprzednich sesjach giełdowych rynek odnotował próbę odbicia na początku sesji. Jednak presja sprzedaży wzrosła w sesji popołudniowej, szczególnie w przypadku akcji spółek o dużej kapitalizacji, takich jak VCB, CTG, BID, VIC i VPB, co spowodowało spadek na rynku. Indeks VN zamknął sesję 19 marca na poziomie 1324,63 punktów, spadając o ponad 6 punktów w porównaniu z poprzednią sesją. Oznaczało to ósmą sesję z rzędu, podczas której indeks oscylował w tym obszarze. Warto zauważyć, że płynność utrzymywała się na średnim poziomie z ostatnich 20 sesji, odzwierciedlając ostrożność w kwestii przepływów pieniężnych, gdy impet nie był wystarczający do wybicia się z tego poziomu.

Rozwój sesji handlowej w dniu 20 marca 2025 r.

W obecnym kontekście analitycy uważają, że rynek stoi w obliczu wielu krótkoterminowych czynników ryzyka. BIDV Securities (BSC) skomentował, że popyt na dołki na poziomie 1320 punktów powstrzymał dalszy spadek indeksu, ale wskaźniki techniczne, takie jak MACD obniżający linię sygnałową i zwiększona płynność w sesjach korekcyjnych, stanowią sygnały ostrzegawcze przed możliwością dalszej korekty.

Podobnie, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) uważa, że ​​indeks VN może nadal oscylować wokół 1320 punktów, a dywergencja będzie się utrzymywać. Pozytywnym aspektem jest to, że presja sprzedaży w grupach spółek o średniej i małej kapitalizacji maleje, ale krótkoterminowy trend nie uległ faktycznemu odwróceniu.

Z perspektywy analizy technicznej, TPBank Securities (TPS) zauważył, że indeks VN zamknął się poniżej średniej MA10 po raz pierwszy od początku lutego. Jeśli w nadchodzących sesjach rynek nie utrzyma wsparcia na poziomie 1314 punktów, istnieje realne ryzyko głębszej korekty do poziomu 1300 punktów.

Jednak wielu ekspertów nadal uważa to za zdrową korektę w średnioterminowym trendzie wzrostowym.ACB Securities (ACBS) uważa, że ​​lekkie odbicie po zbliżeniu się indeksu VN do poziomu wsparcia 1320 punktów jest pozytywnym sygnałem, ale potrzeba więcej czasu, aby potwierdzić nowy trend.

Na rynku instrumentów pochodnych silna presja spadkowa w ostatniej sesji spowodowała, że ​​kontrakt VN30F2503 przebił próg 1383 punktów, tworząc strukturę fali impulsu spadkowego. Firmy papierów wartościowych zalecają inwestorom ostrożność w nadchodzącej sesji wygaśnięcia, a jednocześnie stosowanie elastycznej taktyki handlowej, łącząc strategię „krótkiej” pozycji w strefach oporu i „długiej” pozycji w strefach silnego wsparcia.

Akcje stagnują po ośmiu kolejnych tygodniach wzrostów

Z perspektywy strategicznej nadszedł czas, aby inwestorzy dokonali ponownej oceny swoich portfeli i odpowiednio je zrestrukturyzowali. Akcje, które dynamicznie rosły, zwłaszcza w sektorach bankowym, nieruchomości i papierów wartościowych, powinny być brane pod uwagę pod kątem częściowej realizacji zysków, aby utrzymać ich dotychczasowe wyniki. Zamiast tego należy skupić się na akcjach o dobrych fundamentach, które nie odnotowały znaczących wzrostów lub korzystają z trendów makroekonomicznych, takich jak sektor technologii, infrastruktury, ropy naftowej i gazu oraz energetyki.

Zgodnie z zaleceniami wielu firm maklerskich, inwestorzy nie powinni gonić za zakupami po wysokich cenach. Nowe wypłaty powinny być dokonywane stopniowo, priorytetowo traktując silne strefy wsparcia, takie jak 1300-1315 punktów. Ryzyko nieoczekiwanych wahań jest szczególnie wysokie, zwłaszcza w okresie zapadalności instrumentów pochodnych i po posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Dlatego strategia „najpierw obrona, później atak” będzie bardziej odpowiednia w krótkim terminie.

Krótko mówiąc, chociaż rynek jest pod presją korekty, średnio- i długoterminowy trend wzrostowy nie został przełamany. To okazja dla inwestorów do restrukturyzacji swoich portfeli, wyeliminowania słabych akcji i wyselekcjonowania akcji potencjalnie korzystnych, aby przygotować się na bardziej zrównoważony cykl wzrostu w nadchodzącym okresie.