Kursy walut znajdują się w fazie wahań.

Presja na kurs walutowy rośnie, ponieważ indeks siły dolara amerykańskiego (DXY) przekracza 100 punktów. Co więcej, prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna USA (Fed) nie będzie w stanie obniżyć stóp procentowych w najbliższym czasie w pierwszej połowie 2026 roku z powodu ryzyka inflacyjnego, również zwiększa presję na kurs walutowy.

Kurs sprzedaży USD w bankach nadal osiąga pułap - Zdjęcie ilustracyjne: NGOC PHUONG

Po południu 18 marca kurs dolara amerykańskiego na wolnym rynku wynosił odpowiednio 27 400–27 450 VND/USD dla kupna i sprzedaży. Tymczasem kurs sprzedaży w bankach stale utrzymywał się na górnej granicy dozwolonego zakresu, zazwyczaj około 26 320 VND, podczas gdy kurs kupna wynosił około 26 050 VND.

Warto odnotować, że przed Nowym Rokiem Księżycowym kurs wymiany spadł do najniższego poziomu 25 860 VND/USD na skutek dodatniego napływu kapitału z przekazów pieniężnych i bezpośrednich inwestycji zagranicznych, utrzymujących się wysokich kosztów kapitałowych, osłabienia indeksu DXY i słabnącego wolnego rynku.

Jednak po Nowym Roku Księżycowym kurs wymiany USD/VND szybko odbił w związku z wybuchem napięć między USA, Izraelem i Iranem.

Według badań Vietcombank Securities (VCBS) wzrostowy trend indeksu DXY wywrze znaczną presję na kurs pary USD/VND w najbliższej przyszłości, tym bardziej że rynek spodziewa się, iż Fed utrzyma wysokie stopy procentowe przez dłuższy czas, a nawet nie wyklucza możliwości ponownego zaostrzenia polityki pieniężnej, jeśli inflacja się utrzyma.

Co więcej, wraz z umacnianiem się dolara amerykańskiego i wysokimi cenami energii, rośnie ryzyko inflacji importowanej. Wietnam może odczuć podwójne skutki wahań kursów walutowych i międzynarodowych cen surowców, co może wywrzeć presję na wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w nadchodzących kwartałach, jeśli napięcia geopolityczne się utrzymają.

Pani Tran Thi Khanh Hien, dyrektor ds. analiz w MB Securities (MBS), uważa, że ​​presja na kursy walut rośnie, ponieważ indeks DXY przekroczył granicę 100 punktów i w połowie marca osiągnął 100,36 punktów, co stanowi najwyższy poziom od 10 miesięcy i oznacza wzrost o 2,1% w porównaniu z początkiem roku.

Biorąc pod uwagę, że Fed nie zamierza w najbliższym czasie obniżać stóp procentowych, MBS prognozuje, że kurs wymiany USD/VND będzie oscylował w granicach 26 200 - 26 400 VND w pierwszym i drugim kwartale 2026 r., co będzie oznaczało wzrost o około 0,5% w porównaniu z początkiem roku.

W tym tygodniu kurs dolara amerykańskiego na wolnym rynku przekroczył 27 400 VND/USD, podczas gdy kurs sprzedaży w bankach stale rósł, osiągając swój maksymalny pułap.

Kolejną ważną zmienną ściśle powiązaną z kursem walutowym jest inflacja. Na początku marca średnia cena benzyny w kraju wzrosła o 32,3% w porównaniu z poprzednim miesiącem i o 29,1% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Zgodnie ze scenariuszem bazowym, przy założeniu średniej krajowej ceny benzyny na poziomie około 24 800–24 900 VND/litr, prognozuje się wzrost inflacji bazowej do 4,3–4,5% w trzecim i czwartym kwartale. W konsekwencji, średni wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w 2026 roku ma wzrosnąć o około 4–4,3% rok do roku.

Pan Dong Thanh Tuan, ekspertACB Securities (ACBS), przewiduje, że w drugiej połowie 2026 r. Bank Państwowy Wietnamu będzie skłaniał się ku większemu luzowaniu polityki pieniężnej niż w pierwszej połowie roku, aby wesprzeć cele wzrostu gospodarczego.

Presja inflacyjna i kursowa może wzrosnąć w porównaniu z poprzednimi latami. Ocenia się jednak, że ryzyko systemowe jest lepiej kontrolowane, ponieważ presja płynnościowa na rynku nieruchomości zmalała.

BINH KHANH

Źródło: https://tuoitre.vn/ti-gia-trong-the-gong-kim-20260319083639477.htm