Poszukiwanie schronienia w złocie: Prawdziwa cena globalnej fali gromadzenia złota.

(Gazeta Dan Tri) – Krajowe i międzynarodowe ceny złota wielokrotnie osiągały nowe maksima, odzwierciedlając powszechny trend poszukiwania bezpiecznych aktywów. Wiele krajów i indywidualnych inwestorów zwiększa zakupy złota, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem gospodarczym i geopolitycznym.

Świat jest świadkiem cichego, ale zaciętego wyścigu. Globalne banki centralne zwiększają swoje zasoby złota w tempie nieobserwowanym od dziesięcioleci. Ten ruch następuje w obliczu rosnącej niestabilności geopolitycznej , obaw o utrzymującą się inflację i potencjalnych zmian w polityce mocarstw, zwłaszcza w zakresie taryf celnych.

Według najnowszych danych Światowej Rady Złota (WGC) i agencji Reuters, w 2024 r. banki centralne odnotowały rekordowe zakupy netto, wynoszące łącznie ponad 1000 ton, a w samym ostatnim kwartale osiągnęły one poziom 333 ton, co stanowi wzrost o 54% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego.

Dlaczego złoto, prastary metal, stało się centralnym punktem w erze finansów cyfrowych? Czy to sprytna strategia obronna państw przed nadchodzącą burzą gospodarczą , czy też ta „mania” w rzeczywistości sieje ziarno nowych zagrożeń systemowych?

Złoto – ponadczasowa świątynia aury.

Historia złota jest nierozerwalnie związana z historią ludzkiej cywilizacji i gospodarki. Poza wartością jako biżuteria czy dobra przemysłowe, złoto stało się synonimem „bezpiecznej przystani” w czasach zawirowań na świecie. Wybór złota nie był przypadkowy. Jego unikalne właściwości fizyczne (nieutlenianie, łatwa podzielność, łatwość transportu) oraz względna rzadkość sprawiły, że przez tysiące lat było ono niezawodnym środkiem przechowywania wartości i środkiem wymiany.

Jeśli przyjrzymy się ważnym wydarzeniom historycznym, rola złota staje się jeszcze wyraźniejsza:

Era standardu złota: Od XIX do początku XX wieku wiele krajów powiązało wartość swoich walut z ustaloną wartością złota. System ten, pomimo swoich ograniczeń, zapoczątkował erę stabilności kursów walutowych i sprzyjał rozwojowi handlu międzynarodowego. Upadek systemu z Bretton Woods w 1971 roku, kiedy Stany Zjednoczone zrezygnowały z wymienialności dolara amerykańskiego na złoto, oznaczał koniec oficjalnego standardu złota, ale nie osłabił psychologicznej i strategicznej atrakcyjności tego kruszcu.

Wielki Kryzys (1929–1939): Wraz ze spadkiem zaufania do systemu bankowego i pieniądza papierowego, zarówno społeczeństwo, jak i rządy zaczęły masowo sięgać po złoto jako ratunek. Gromadzenie złota stało się narodowym priorytetem w celu zachowania bogactwa i stabilizacji gospodarki.

II wojna światowa (1939–1945): Złoto nie było tylko środkiem finansowania ogromnych kampanii wojskowych, ale także strategicznym zasobem rezerwowym, który pomagał narodom zachować siłę gospodarczą i przygotować się do powojennej odbudowy.

Kryzys naftowy i inflacja lat 70.: Szok cenowy na rynku ropy naftowej, w połączeniu z luźną polityką pieniężną, doprowadził globalną inflację do niekontrolowanego poziomu. Dolar amerykański gwałtownie stracił na wartości po szoku Nixona. W tym kontekście cena złota gwałtownie wzrosła, ponieważ inwestorzy starali się chronić swoje aktywa przed erozją inflacyjną.

Globalny kryzys finansowy z 2008 roku: Upadek Lehman Brothers i groźba załamania systemu finansowego sprawiły, że inwestorzy stracili wiarę w papierowe aktywa. Złoto ponownie zabłysło. Według Rezerwy Pieniężnej USA (US Money Reserve), cena złota gwałtownie wzrosła o około 150% w latach 2007–2011, umacniając jego rolę „bezpiecznej przystani” w czasie finansowego trzęsienia ziemi.

Te historyczne lekcje ujawniają pewien schemat: zaufanie do złota jest odwrotnie proporcjonalne do zaufania do systemu waluty fiducjarnej oraz stabilności gospodarczej i politycznej. Nic więc dziwnego, że w obecnym kontekście złoto ponownie jest traktowane strategicznie przez banki centralne.

Złoto umocniło swoją pozycję jako najlepsza „bezpieczna przystań” w czasach kryzysu na świecie (ilustracja: CyprusMail).

Obecna fala zakupów złota: Burza zbiera się pod spokojną powierzchnią.

W obliczu globalnej niestabilności gospodarczej wiele krajów zwiększyło zakupy złota w ramach strategii zabezpieczenia finansowego. Według Światowej Rady Złota, w 2024 roku banki centralne znacznie zwiększyły zakupy złota, osiągając łącznie ponad 1000 ton. Warto zauważyć, że w ostatnim kwartale 2024 roku zakupy złota wzrosły o 54% rok do roku, osiągając poziom 333 ton.

Chiny są doskonałym przykładem, ponieważ nieprzerwanie kupowały złoto przez 18 miesięcy, aż do maja 2024 roku, choć dokładne ilości nie zostały ujawnione. Po sześciomiesięcznej przerwie Ludowy Bank Chin wznowił zakupy złota netto w listopadzie 2025 roku. Do końca marca 2025 roku chińskie rezerwy złota miały wynieść 73,7 miliona uncji.

Podobnie szacuje się, że Turcja i Indie zakupiły po około 100 ton złota. Turcja zwiększyła swoje rezerwy złota, aby zdywersyfikować swoje inwestycje i uniezależnić się od dolara amerykańskiego, podczas gdy Indie postrzegają złoto jako skuteczne zabezpieczenie przed inflacją. Polska również wyróżniła się zakupem 90 ton złota, dążąc do zwiększenia udziału złota w krajowych rezerwach walutowych do 20%, według Światowej Rady Złota.

Gregory Shearer z JP Morgan skomentował: „Podtrzymujemy naszą długoterminową optymistyczną prognozę dla złota, ponieważ najbardziej prawdopodobne scenariusze makroekonomiczne na rok 2025 nadal są optymistyczne dla tego metalu”. Podkreślił również, że rosnąca niepewność polityczna, zwłaszcza ze względu na politykę celną Trumpa, będzie nadal stymulować popyt na złoto.

Światowa Rada Złota prognozuje, że popyt na złoto ze strony banków centralnych przekroczy 500 ton w 2025 r., co będzie miało wpływ na zmianę ceny złota w wysokości 7–10%.

Odkrywanie motywacji i wad trendu „gromadzenia złota”.

Dlaczego banki centralne działają tak jednomyślnie? Za tym trendem stoją trzy główne czynniki:

Dywersyfikacja rezerw poza dolarem amerykańskim: Chiny, według Newsweeka, aktywnie skupują złoto, aby zmniejszyć zależność od dolara amerykańskiego. Lina Thomas z Goldman Sachs zauważa, że ​​banki centralne w krajach wschodzących, takich jak Chiny, zwiększyły zakupy złota od 2022 roku z powodu obaw o sankcje finansowe USA i dług publiczny.

Ochrona przed inflacją: Polityka gospodarcza Trumpa, taka jak obniżki podatków i zwiększone wydatki rządowe, może powodować inflację. Złoto, jako zabezpieczenie przed inflacją, staje się atrakcyjną opcją. Amerykańska Rezerwa Monetarna odnotowała 25% wzrost cen złota podczas recesji wywołanej pandemią COVID-19 w 2020 roku, co dowodzi zdolności złota do ochrony swojej wartości.

Ryzyko geopolityczne: Napięcia geopolityczne skłaniają kraje do poszukiwania aktywów, na które nie mają wpływu sankcje ani niestabilność polityczna. Złoto, jako „nieznany” składnik aktywów, spełnia ten warunek.

Chociaż zakupy złota przynoszą korzyści poszczególnym krajom, trend ten stwarza znaczne ryzyko dla światowej gospodarki:

Zmniejszona płynność w systemie finansowym: Złoto nie przynosi zysków i jest równie trudne do konwersji, jak obligacje rządowe. Jeśli zbyt duże rezerwy globalne zostaną zainwestowane w złoto, banki centralne mogą mieć trudności z reagowaniem na wstrząsy gospodarcze, co ograniczy płynność w systemie finansowym.

Rosnące ceny złota wywierają presję finansową na kraje: Rosnący popyt na złoto podniósł ceny do rekordowych poziomów, przekraczając 3200 dolarów za uncję. Wywiera to presję finansową na kraje o ograniczonych budżetach.

Ryzyko niedoboru złota: Jeśli popyt przewyższy podaż, rynek złota może stanąć w obliczu niedoboru, co doprowadzi do gwałtownych wahań cen. Fortune Europe donosi, że czas oczekiwania na wypłatę złota z Banku Anglii wydłużył się ośmiokrotnie z powodu obaw związanych z cłami Trumpa.

Koszt alternatywny: Złoto nie przynosi zysków takich jak akcje czy obligacje. Priorytetowe traktowanie złota może sprawić, że banki centralne przegapią okazje inwestycyjne w aktywa generujące dochód, co obniży efektywność zarządzania rezerwami.

Światowa Rada Złota ostrzega, że ​​jeśli popyt na złoto ze strony banków centralnych spadnie poniżej 500 ton, ceny złota mogą znaleźć się pod presją spadkową, co jeszcze bardziej niestabilnie wpłynie na rynki finansowe.

W obliczu burzliwych ceł i rosnących napięć handlowych między USA a Chinami, cena złota nadal rośnie, przekraczając granicę 3200 USD za uncję (ilustracja: Kitco News).

Inwestorzy indywidualni i złoto: zachowajcie ostrożność w obliczu „gorączki”

Obserwując agresywne skupowanie złota przez banki centralne, wielu inwestorów indywidualnych również uległo pragnieniu posiadania tego cennego kruszcu. Kluczowe jest jednak wyraźne rozróżnienie między strategią kraju a strategią jednostki.

Dlaczego banki centralne kupują złoto? Z makroekonomicznego punktu widzenia akumulacja złota to rozsądna strategia. Złoto nie jest uzależnione od polityki żadnego kraju, co pomaga zmniejszyć ryzyko związane z deprecjacją dolara amerykańskiego lub sankcjami gospodarczymi.

W kontekście polityki Trumpa, potencjalnie destabilizującej globalną gospodarkę, złoto stało się narzędziem ochrony interesów narodowych. Światowa Rada Złota podkreśla, że ​​złoto jest „strategicznym aktywem”, który pomaga krajom utrzymać długoterminową stabilność gospodarczą, zwłaszcza w czasie inflacji lub kryzysów finansowych.

Jednak dla indywidualnych inwestorów nadmierne inwestowanie w złoto nie jest optymalnym wyborem, ponieważ:

Wysoka zmienność cen: Ceny złota mogą ulegać gwałtownym wahaniom w krótkim okresie. Na przykład, po wyborach w USA, cena złota spadła z 2800 USD/uncję do 2618 USD/uncję, co wskazuje na ryzyko zmienności. Od początku roku cena złota wzrosła z 2600 USD/uncję do prawie 3300 USD/uncję, co stanowi bardzo wysoki wzrost. Tylko w ciągu ostatniego tygodnia światowa cena złota wzrosła o około 270 USD/uncję. Dlatego, jeśli sytuacja się ustabilizuje, spadek o 200-300 USD/uncję w ciągu tygodnia byłby normalny.

Koszt alternatywny: Inwestowanie zbyt dużej ilości w złoto oznacza utratę możliwości inwestowania w aktywa o wyższej rentowności, takie jak akcje czy nieruchomości. W dłuższej perspektywie akcje i obligacje zazwyczaj przynoszą wyższe zyski w porównaniu ze złotem.

Eksperci finansowi radzą, aby złoto stanowiło jedynie 5-10% portfela inwestycyjnego w celu dywersyfikacji i zabezpieczenia przed inflacją, a nie było podstawowym aktywem.

Inwestorzy indywidualni mogą rozważyć fundusze ETF oparte na złocie lub fundusze inwestycyjne śledzące ceny złota, które oferują niższe koszty przechowywania i większą płynność w porównaniu ze złotem fizycznym. Lina Thomas z Goldman Sachs ostrzega, że ​​inwestorzy indywidualni powinni zachować ostrożność w związku ze zmiennością cen złota, zwłaszcza w konkurencji z bankami centralnymi i funduszami ETF.

Choć z makroekonomicznego punktu widzenia gromadzenie złota jest uzasadnione, eksperci radzą indywidualnym inwestorom zachować ostrożność i unikać nadmiernego inwestowania w złoto (ilustracja: TIL Creatives).

Tendencja banków centralnych do zwiększania zakupów złota, zwłaszcza po reelekcji Trumpa i nałożeniu wzajemnych ceł na ponad 180 krajów, odzwierciedla głębokie obawy dotyczące niestabilności gospodarczej i geopolitycznej. Wiele krajów dąży do ochrony swoich gospodarek poprzez dywersyfikację rezerw i zmniejszenie zależności od dolara amerykańskiego.

Światowa Rada Złota prognozuje, że popyt na złoto ze strony banków centralnych przekroczy 500 ton w 2025 roku, co pozytywnie wpłynie na ceny złota. Goldman Sachs również niedawno podniósł swoją prognozę ceny złota do 3700 dolarów za uncję do końca 2025 roku, dzięki silnemu popytowi ze strony banków centralnych i funduszy ETF.

W obliczu niestabilnej globalnej gospodarki, rola złota nadal będzie kluczowym tematem zainteresowania. Czy złoto będzie bezpieczną przystanią, czy nowym źródłem niestabilności? Odpowiedź zależy od tego, jak kraje i inwestorzy będą zarządzać tym aktywem w nadchodzących latach.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tru-an-trong-vang-cai-gia-that-su-cua-lan-song-gom-vang-toan-cau-20250416102839502.htm