Indeks VN może poczynić pewne skoki w kierunku poziomu 1300 punktów

[reklama_1]

Badania SSI: Indeks VN może poczynić pewne postępy, zbliżając się do poziomu 1300 punktów

Rekordowo niskie stopy procentowe będą głównym motorem wzrostu przepływów pieniężnych, zwłaszcza dla inwestorów indywidualnych. Ten przepływ kapitału jest siłą napędową, która może pomóc indeksowi VN-Index osiągnąć pewne wzrosty w 2024 roku.

Tajemnica złych długów: Perspektywy branży nieruchomości i bankowości w 2024 r. mogą nie być korzystne

W Raporcie Strategicznym na rok 2024, opublikowanym niedawno przez SSI Securities Company Analysis Center (SSI Research), eksperci stwierdzili, że będzie to rok silnych wahań, po których może nastąpić silne ożywienie.

Rynki akcji często podlegają wpływom zarówno przepływów pieniężnych, jak i czynników fundamentalnych. Zmiany między przepływami pieniężnymi a czynnikami fundamentalnymi mogą prowadzić do odmiennych reakcji rynków akcji w 2024 roku.

Analitycy z SSI Researcho, analizując czynniki fundamentalne, które mogą wpłynąć na rynek, podkreślili, że rok 2023 będzie rokiem wielu działań mających na celu „opóźnienie” powrotu rynków nieruchomości i finansowych do normy . Dlatego oczekuje się, że ożywienie pomoże systemowi finansowemu uniknąć poważnych wyzwań w 2024 roku.

Zdaniem SSI, ożywienie gospodarcze będzie prawdopodobnie bardziej widoczne w drugiej połowie 2024 roku, wraz ze wzrostem eksportu dzięki niższym globalnym stopom procentowym i stopniowemu odbudowie zaufania konsumentów. W kraju główny nacisk będzie nadal położony na ożywienie branży nieruchomości w kontekście konieczności szybkiego rozwiązywania przez firmy z branży kwestii prawnych związanych z projektami oraz wciąż wysokich stóp procentowych kredytów hipotecznych. Jeśli płynność na rynku nieruchomości i obligacji korporacyjnych nie ulegnie szybkiej poprawie, zaufanie konsumentów ucierpi.

W 2023 r. branża nieruchomości odnotowała najważniejsze wydarzenia, do których zaliczono stosunkowo powolne rozwiązywanie kwestii prawnych istniejących projektów nieruchomości oraz szereg ważnych nowych przepisów (prawo gruntowe, prawo mieszkaniowe i prawo własności) niedawno uchwalonych przez Zgromadzenie Narodowe w celu wzmocnienia ochrony praw nabywców mieszkań i poprawy sytuacji na rynku.

W 2024 roku, jeśli kwestie prawne istniejących projektów nie zostaną wkrótce rozwiązane, SSI Research prognozuje gwałtowny wzrost fuzji i przejęć (M&A) oraz koncentrację na projektach posiadających odpowiedni status prawny. Szacowana podaż będzie zatem mogła znacząco wzrosnąć w porównaniu z niskim poziomem bazowym w 2023 roku. Płynność rynku nadal poprawia się w segmencie średniej klasy w dużych miastach, gdzie występuje znaczny niedobór podaży, choć tempo poprawy może być powolne ze względu na wysokie ceny sprzedaży. Z drugiej strony, segment nieruchomości wypoczynkowych może nadal stawiać czoła wielu wyzwaniom.

Zasadniczo kapitał pozyskany ze sprzedaży projektów spełniających wymagania prawne może pomóc spółkom z branży nieruchomości zyskać więcej czasu na rozwiązanie problemów prawnych związanych z utkniętymi projektami.

„Prognozujemy, że ożywienie na rynku nieruchomości będzie zróżnicowane w poszczególnych segmentach i będzie wymagało więcej czasu, aby w pełni się odbudować. Firmy z branży nieruchomości o dobrej kondycji finansowej będą w stanie sprostać wyzwaniom w 2024 roku”. Mając bliskie powiązania z branżą nieruchomości, SSI Research prognozuje, że wskaźnik złych długów banków może osiągnąć szczyt w trzecim kwartale 2024 roku, a następnie ponownie spaść, zgodnie ze scenariuszem bazowym.

Prognozy dla sektora nieruchomości i bankowości mogą być niekorzystne w 2024 roku. Oczekiwany proces ożywienia gospodarczego przebiega stopniowo, nie wspominając o szeregu czynników, które należy uważnie monitorować, w tym opracowywanym obecnie przez Ministerstwo Finansów projekcie podatku od gruntów, który będzie miał istotny wpływ na popyt na nieruchomości. Ponadto, do fundamentalnych czynników, które należy uważnie monitorować, należą globalna sytuacja geopolityczna oraz polityka wspierająca ożywienie gospodarcze w kraju.

Indeks VN na koniec 2024 r. wynosi 1300 punktów, motywacja do taniego przepływu kapitału

Jeśli chodzi o przepływy pieniężne, głównym motorem wzrostu, zwłaszcza dla inwestorów indywidualnych, będą rekordowo niskie stopy procentowe. Depozyty bankowe nadal rosną ze względu na ograniczone inne kanały inwestycyjne (ceny złota znacząco wzrosły, a sektor nieruchomości i obligacje korporacyjne potrzebują długiego czasu na odbicie).

„Ten przepływ kapitału może powrócić na rynek akcji etapami w 2024 roku. Ponieważ inwestorzy indywidualni odpowiadają za aż 92,2% średniego dziennego wolumenu obrotu na całym rynku w 2023 roku, indeks VNIndex odnotuje pewne wzrosty w 2024 roku dzięki temu przepływowi kapitału” – przewiduje zespół analityczny SSI.

Tymczasem nie oczekuje się natychmiastowej poprawy zagranicznych przepływów pieniężnych, ale przynajmniej presja sprzedaży nie jest tak silna jak w ubiegłym roku. Inwestorzy zagraniczni odnotowali w 2023 roku spadek netto, ale ta firma maklerska przewiduje, że ten trend odwróci się w 2024 roku po stopniowej obniżce stóp procentowych przez Fed i możliwości podniesienia ratingu wietnamskiego rynku akcji przez indeks FTSE Russell w latach 2024-2025. Podniesienie ratingu do poziomu rynków wschodzących to wydarzenie, na które inwestorzy czekali od dawna.

Według obliczeń SSI Research, chociaż wzrost w 2024 roku nie będzie zbyt silny, niektóre branże mogą znacząco odrobić straty, osiągając wzrost zysku po opodatkowaniu o ponad 30%, w tym hutnictwo, handel detaliczny i papiery wartościowe, które wyróżniają się na tle innych branż. Firma również pozytywnie ocenia branżę informatyczną oraz nieruchomości w parkach przemysłowych, biorąc pod uwagę długoterminowy potencjał wzrostu.

„Zarówno przepływy kapitału detalicznego, jak i zagranicznego były w tym roku korzystne dla rynku akcji, podczas gdy fundamenty pozostają niepewne, biorąc pod uwagę wyżej wymienione czynniki, które należy obserwować. Oczekuje się, że rok 2024 będzie rokiem zmienności, z silnym odbiciem, które prawdopodobnie nastąpi wkrótce po głębokiej korekcie. Zalecamy kupowanie w przypadku gwałtownej korekty” – czytamy w raporcie.

SSI Research uważa, że wartość godziwa indeksu VN na koniec 2024 roku wynosi 1300 punktów, choć w ciągu roku mogą zdarzać się okresy, gdy rynek przekroczy ten próg. Według zespołu analitycznego SSI, wzrost zysków będzie główną siłą napędową znacznych wzrostów cen akcji w tym roku. Ponadto, w kontekście rekordowo niskich stóp procentowych, wysokie stopy dywidendy również stają się atrakcyjnym czynnikiem.

Źródło