25 anos desenvolvendo produtos e melhorando a qualidade das organizações listadas na Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh

Em 28 de julho de 2000, o Ho Chi Minh City Securities Trading Center (o antecessor da Bolsa de Valores de Ho Chi Minh) entrou oficialmente em operação com os dois primeiros códigos de ações REE e SAM.

Após 25 anos de formação e desenvolvimento, a Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE) se tornou um prestigiado prestigioso pregão, onde muitas das empresas listadas de mais alta qualidade no mercado de ações vietnamita estão concentradas.

A listagem na HOSE ajuda as empresas a afirmar sua reputação, marca, transparência nas operações, melhorar a competitividade e expandir o acesso a fontes de capital nacionais e estrangeiras.

HOSE - Um ponto de encontro para empresas listadas em larga escala com diversos setores

Dos dois códigos de ações no pregão no primeiro dia, até o final de abril de 2025, a HOSE tinha 391 códigos de ações, 21 códigos de certificados de fundos (incluindo 17 códigos de certificados de fundos ETF) e 201 códigos de warrants cobertos, com 178,4 bilhões de títulos, equivalente a um valor de capitalização de ações de VND 5,12 milhões de bilhões, representando quase 94% do valor total de capitalização de ações listadas em todo o mercado, equivalente a 44,5% do PIB do Vietnã em 2024.

As empresas listadas na HOSE são muito diversas em termos de setor e escala, concentrando-se em empresas grandes e líderes com operações comerciais estáveis.

Atualmente, a HOSE é classificada de acordo com os padrões do GICS em 11 grupos industriais. No final de abril de 2025, os quatro setores com maior proporção eram Finanças, Imóveis, Bens de Consumo Essenciais e Indústria, representando mais de 75% do valor total de capitalização de mercado.

O setor financeiro representa a maior proporção, com quase VND 2,28 trilhões (representando 44,5% da capitalização total). Há 18 grandes bancos listados na HOSE com um valor de capitalização de VND 2,04 trilhões (representando 40% do valor total da capitalização). Há mais de 40 empresas listadas na HOSE com um valor de capitalização superior a US$ 1 bilhão.

Na HOSE, quase 50% das empresas listadas são empresas estatais de capital aberto. Notavelmente, 45 das 100 maiores empresas privadas do Vietnã em 2024 (de acordo com estatísticas do VNR ) e 24 das 30 maiores empresas privadas do Vietnã em 2024 (de acordo com estatísticas do Departamento de Impostos) estão atualmente listadas na HOSE.

Após 25 anos, a HOSE consolidou sua posição como a primeira bolsa de valores centralizada, o maior mercado de ações do país. A listagem na HOSE é uma prova da qualidade das operações, atendendo aos mais altos padrões de listagem do mercado; uma declaração de transparência de informações e padrões de governança para construir a imagem e o valor das empresas no mercado de ações.

Canal dinâmico e eficaz de mobilização e alocação de capital para a economia e promoção da equidade e reestruturação

Para as empresas, a listagem na HOSE não é apenas um marco para a afirmação de sua posição e marca, mas também abre as portas para o acesso a fluxos de capital de médio e longo prazo. Portanto, a HOSE se tornou a primeira escolha das empresas listadas em sua estratégia de mobilização de capital. Ao final de 2024, o capital social médio total das empresas listadas atingiu mais de 4,2 trilhões de VND, um aumento de mais de 3 vezes em relação a 2015. Em 25 anos, o valor total do capital mobilizado por meio de emissões adicionais de ações ultrapassou 520 trilhões de VND. Com mais de 1.000 emissões com recursos, o setor financeiro, sozinho, arrecadou mais de 230 trilhões de VND.

Cada período de desenvolvimento marcou uma explosão: de 2010 a 2015, quando a economia se reestruturou, o montante de capital mobilizado aumentou mais de 5 vezes em comparação com o período de 2004 a 2009; o período de 2016 a 2020 testemunhou uma série de grandes empresas como VHM, PLX, VJC, VRE e bancos privados (VPB, TCB, ACB) listados simultaneamente na bolsa de valores, criando uma forte atração para fluxos de capital nacionais e estrangeiros. O capital social de muitas empresas cresceu significativamente em comparação com o momento da listagem, tipicamente empresas como VCB (74 vezes); HPG (48 vezes), VIC (47 vezes), CTG (44 vezes); REE (31 vezes); FPT (24 vezes); GMD (24 vezes); VNM (13,1 vezes).

Além de seu papel como canal de mobilização de capital, a HOSE também desempenha um papel importante no processo de equitização de empresas estatais por meio de leilões, ofertas públicas iniciais ou ofertas privadas para aumentar o capital.

Mais de 50% das empresas listadas na HOSE são empresas estatais capitalizadas, uma demonstração clara do papel da HOSE na capitalização associada à listagem, aumentando a eficiência do processo de desinvestimento de capital estatal e tornando as informações transparentes de acordo com os mecanismos de mercado.

De 2005 até o presente, a HOSE realizou 584 leilões de ações, vendendo mais de 4,8 bilhões de ações e mais de 130 milhões de direitos de compra de ações, arrecadando mais de VND 240 trilhões para os proprietários; das quais, houve 352 ofertas públicas iniciais para empresas estatais de capital aberto, arrecadando mais de VND 74,8 trilhões para o estado.

Alguns desinvestimentos típicos de capital estatal e leilões de ações, como SAB (mais de 115 trilhões de VND), VCB (mais de 10 trilhões de VND), VNM (mais de 9,5 trilhões de VND), não apenas demonstram eficiência financeira, mas também são um ponto de virada na melhoria da capacidade de governança e transparência de informações.

A HOSE vem gradualmente conquistando a confiança do mercado, refletindo a confiança do mercado em empresas respeitáveis e eficazes. A equitização, aliada à listagem, criou oportunidades para muitas empresas estatais reestruturarem suas operações, se transformarem fortemente, atraírem investidores estratégicos, aplicarem práticas de governança internacional e avançarem para um modelo operacional mais moderno e eficaz.

Melhorar a qualidade dos produtos cotados para desenvolver um mercado de ações justo, transparente e sustentável

Em sua jornada de desenvolvimento de 25 anos, a HOSE criou uma base para que empresas listadas se desenvolvam significativamente em escala e qualidade, mantendo um ritmo de crescimento sustentável. Dados de 2015 a 2024 mostram que a receita e o lucro das empresas listadas tendem a melhorar significativamente ao longo do tempo. A taxa de empresas que relatam lucros permanece estável, refletindo a eficiência do uso de capital após a listagem, bem como mudanças positivas na governança e na estratégia de desenvolvimento.

Tornar-se uma empresa listada não só abre oportunidades de crescimento, como também impõe requisitos mais rigorosos de transparência e governança. Da divulgação de informações e gestão interna à responsabilidade dos acionistas, as empresas são forçadas a se atualizarem exaustivamente para atender aos padrões cada vez mais elevados de supervisão dos órgãos de gestão.

Como linha de frente da supervisão, a HOSE aprimora continuamente seus mecanismos para torná-los proativos, transparentes e consistentes. Violações na divulgação de informações são tratadas com seriedade e rapidez, contribuindo para o aprimoramento da disciplina de mercado.

Nos últimos 10 anos, o número de empresas que violam a divulgação de informações diminuiu em quase 80%; de 2022 até agora, 13 empresas foram retiradas da lista devido a violações graves da divulgação de informações, um número que mostra que o nível de conformidade está melhorando claramente, contribuindo para melhorar a qualidade dos produtos listados.

Além da supervisão, a HOSE também promove atividades para apoiar as empresas na divulgação completa e eficaz de informações. A implementação do sistema de gerenciamento eletrônico de documentos (ECM) ajuda a eliminar a papelada, economizar tempo e melhorar a eficiência do gerenciamento de registros de divulgação.

Programas de treinamento, seminários jurídicos e consultoria especializada são organizados regularmente para apoiar as empresas na compreensão das regulamentações e na gestão flexível de situações práticas. A HOSE também incentiva as empresas a fortalecerem as atividades de Relações com Investidores (RI), melhorando sua capacidade de se conectar com o público investidor.

Um avanço notável em relação a 2025 é que 100% das empresas incluídas no HOSE divulgaram informações periódicas em inglês, das quais mais de 98% cumpriram os prazos para relatórios financeiros e documentos de assembleias de acionistas. Esta é uma base importante para ajudar a aumentar o acesso de investidores estrangeiros e melhorar sua posição no mercado.

Associado ao objetivo de melhorar a qualidade da governança, o Prêmio de Empresa Listada do Vietnã é um dos destaques ao longo da jornada de desenvolvimento.

Além de avaliar relatórios anuais, o Listed Enterprise Awards também atua como uma medida objetiva da qualidade da governança, desde a estrutura do conselho, transparência financeira até a estratégia de desenvolvimento sustentável.

Ao longo dos anos, as empresas participantes melhoraram continuamente a qualidade de seus relatórios de sustentabilidade, com muitas adotando as diretrizes do GRI com relatórios bem estruturados e altamente confiáveis.

Embora a pontuação média de governança corporativa de todo o mercado esteja atualmente em torno de apenas 50%, os critérios de pontuação de governança corporativa nos últimos 2 anos do Listed Enterprise Awards foram construídos mais próximos das práticas internacionais, a proporção de pontuações de boas práticas em governança corporativa atingiu 40%, a proporção de pontuações de conformidade diminuiu para 60%.

Os resultados da pesquisa mostram que empresas de grande capitalização frequentemente alcançam pontuações excepcionais e estão contribuindo para a definição de novos padrões para o mercado. Isso é um sinal de que o processo de elevação dos padrões de governança corporativa está se disseminando na comunidade empresarial listada. A governança corporativa, portanto, deixou de ser apenas um requisito formal de conformidade para se tornar gradualmente a base fundamental na jornada de desenvolvimento sustentável de cada empresa listada.

Ao longo de 25 anos de formação e desenvolvimento, acompanhando os altos e baixos do mercado, a HOSE tem se aprimorado e se desenvolvido continuamente, tornando-se um importante ponto de conexão entre a oferta e a demanda de capital para a economia. Ao entrar na "Nova Era", "A Era da Ascensão do Povo Vietnamita", a jornada pela frente será repleta de desafios.

Com o lema "Aumentando o valor - Fortalecendo a confiança" , com a juventude de 25 anos e as conquistas dos últimos anos, a HOSE precisa se transformar para uma nova jornada, ser mais proativa, mais profissional, sempre receptiva e acompanhar os membros do mercado para construir um mercado de ações vietnamita transparente e sustentável.

BAO MINH

Fonte: https://nhandan.vn/25-years-of-development-of-goods-increasing-quality-improvement-to-chuc-niem-yet-tren-so-giao-dich-chung-khoan-tp-ho-chi-minh-post885736.html