A estratégia da Masan para proteger sua participação no mercado varejista por meio de fusões e aquisições.

VnExpress•01/12/2023

A aquisição das cadeias VinCommerce, VinEco e Phuc Long pelo Grupo Masan visa contribuir para completar o ecossistema de consumo e remodelar o mercado varejista vietnamita.

No Fórum de Fusões e Aquisições do Vietnã de 2023, realizado em 28 de novembro, a aquisição das redes VinCommerce e VinEco pelo Grupo Masan liderou a lista das 10 fusões e aquisições corporativas vietnamitas mais importantes entre 2009 e 2023.

Representantes do Grupo Masan (ao centro) recebem o prêmio no evento realizado em 28 de novembro. Foto: Grupo Masan

O primeiro passo na indústria de bebidas.

O primeiro passo da Masan em sua jornada de fusões e aquisições foi a entrada no mercado de bebidas, com a aquisição de uma participação majoritária de 50,3% na Vinacafe em 2011. Essa participação foi posteriormente aumentada para 53,2% em 2012. O valor total do investimento nessa transação foi de US$ 58 milhões.

Para ampliar sua presença no setor de bebidas, em 2013, a Masan adquiriu uma participação de 24,9% na empresa de água mineral Vinh Hao, comprando posteriormente ações adicionais para aumentar sua participação para 63,5%. De 2014 a 2015, a empresa investiu sucessivamente na Cholimex Food, na Quang Ninh Mineral Water e na Saigon Nutrition Food Company.

Acordos com VinGroup e Phuc Long

Em 2019, o Grupo Masan fundiu-se com o sistema de varejo VinCommerce (agora WinCommerce) da VinGroup e passou a deter oficialmente as redes VinMart e VinMart+ (agora WinMart e WinMart+). Em 2020, a Masan Tungsten (uma subsidiária da Masan High-Tech Materials) adquiriu a plataforma de negócios de tungstênio da HC Starck Group GmbH.

Em 2021, a Masan investiu US$ 15 milhões (equivalente a VND 340 bilhões) para adquirir uma participação de 20%, inicialmente avaliada em US$ 75 milhões. Apenas um ano depois, a avaliação da Phuc Long aumentou seis vezes, chegando a quase US$ 450 milhões, após a Masan investir mais de VND 6,1 trilhões para adquirir uma participação adicional de 65%. Atualmente, o grupo detém 85% da rede de cafeterias. Em 2022, a empresa continuou sua expansão, comprando mais 15% das ações da Nyobolt Limited.

Clientes experimentam os produtos da Phuc Long. Foto: Masan Group

Essas transações fizeram da Masan Group Corporation uma empresa líder em estratégia de fusões e aquisições durante o período de 2009 a 2023, conforme reconhecido no Fórum de Fusões e Aquisições do Vietnã de 2023 (M&A Vietnam Forum 2023).

Ao longo dos anos, empresas varejistas estrangeiras têm investido agressivamente e agora detêm diversas empresas líderes no Vietnã. Essa tendência não mostra sinais de arrefecimento, visto que muitas empresas locais enfrentam dificuldades e desafios.

Balcão de produtos frescos no Winmart. Foto: Masan Group

Um representante da Masan afirmou que o marco mais memorável foi a fusão com o sistema de varejo VinCommerce. A equipe de gestão levou apenas um mês para chegar a uma decisão. O representante afirmou que a parceria da Masan com o Vingroup também foi motivada pelo desejo de "manter o mercado varejista sob gestão nacional para preservar as marcas vietnamitas".

Ao operar a WinCommerce, a Masan não só possui a capacidade de fabricar bens de consumo de marca própria, como também expande ainda mais seu já excelente sistema de distribuição. A Masan torna-se, assim, o primeiro e único grupo de bens de consumo e varejo no Vietnã com um modelo semelhante ao de algumas das principais corporações multicanal de bens de consumo e varejo do mundo, como o Walmart.

A rede varejista WinCommerce passa por uma transformação completa.

Quatro anos após a fusão e aquisição, o número de pontos de venda da WinCommerce aumentou de 3.020 em dezembro de 2019 para mais de 3.600 supermercados e lojas WinMart, WinMart+ e WIN, atendendo aproximadamente 32 milhões de clientes por mês em 62 províncias e cidades em todo o país. Em 30 de novembro, a rede de lojas WIN atingiu 385 pontos de venda em todo o país.

Graças a inúmeros esforços em inovação operacional, melhoria da qualidade de produtos e serviços e implementação de uma estratégia de "bons preços" com uma gama diversificada de produtos, a WinCommerce, que inicialmente registrou prejuízos de mais de US$ 100 milhões quando foi adquirida pela Masan, agora apresenta mudanças positivas significativas em seu desempenho comercial.

A Winmart atrai um grande número de clientes. Foto: Masan Group

De acordo com o relatório financeiro do terceiro trimestre, 70% do grupo de mini-supermercados da WinCommerce registrou uma margem de lucro líquido de 2,2%, marcando o segundo trimestre consecutivo de lucro líquido positivo. A WinCommerce alcançou um crescimento estável do EBITDA (lucro antes de impostos, juros e depreciação) no terceiro trimestre, atingindo uma margem EBITDA de 2,9%, acima dos 2,2% do segundo trimestre e de 1% do primeiro trimestre. Impulsionada por estratégias de crescimento, a WinCommerce atingiu o ponto de equilíbrio no EBIT no terceiro trimestre e está no caminho certo para alcançar a lucratividade em um futuro próximo, pela primeira vez desde o período da Covid-19.

A liderança de Masan espera que a WinCommerce atinja o ponto de equilíbrio para lucro líquido após impostos em toda a rede em 2024, graças a estratégias de crescimento eficazes.

Tailandês Anh

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