As ações estão sendo afetadas pelas flutuações cambiais.

ANTD.VN - O fortalecimento do dólar americano atraiu capital para fora do mercado de ações vietnamita, afetando o sentimento dos investidores domésticos e levando a uma série de quedas acentuadas no mercado recentemente.

Após atingir a mínima de 14 meses, a 100,4 pontos no final de setembro, o índice DXY (que mede a força do dólar americano em relação às principais moedas) reverteu a tendência e recuperou sua força. A recuperação do dólar, apesar das expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, foi sustentada por uma série de dados econômicos positivos da maior economia do mundo.

Em particular, o valor do dólar foi ainda mais fortalecido após a vitória de Donald Trump, que adotou uma política comercial "América Primeiro".

No mercado interno, após uma significativa desaceleração em agosto e setembro, a taxa de câmbio USD/VND também se recuperou. A depreciação do VND não é afetada apenas pelo fortalecimento do dólar americano, mas também por fatores internos, especialmente o aumento sazonal da demanda por moeda estrangeira por parte das empresas no final do ano.

Além disso, as obrigações de pagamento da dívida internacional, no valor aproximado de US$ 1 bilhão, também levaram a um aumento recente na demanda do Tesouro Nacional por compras de dólares americanos.

Até o momento, o dong vietnamita depreciou aproximadamente 4,3% em relação ao dólar americano desde o início do ano e está se aproximando de seu pico de 4,6% registrado em maio.

Investidores estrangeiros intensificaram as vendas líquidas no mercado de ações vietnamita.

Sob pressão da taxa de câmbio, o capital estrangeiro intensificou as vendas, apesar do mercado de ações vietnamita estar se aproximando de sua meta de valorização. Isso ocorre porque, tipicamente, quando o dólar americano se fortalece, o capital tende a se retirar dos mercados emergentes.

Segundo as estatísticas, até 19 de novembro, os investidores estrangeiros haviam retirado um montante líquido de 92 trilhões de VND, sendo 9,2 trilhões de VND retirados somente em novembro e aproximadamente 4 trilhões de VND vendidos nas últimas três sessões de negociação.

A contínua retirada de capital estrangeiro não só exerce pressão vendedora sobre o mercado, como também afeta o sentimento dos investidores nacionais. Embora o número de novas contas de valores mobiliários abertas tenha aumentado continuamente ao longo dos meses, os fluxos de capital doméstico estão se tornando cada vez mais fracos, à medida que o sentimento de cautela se intensifica.

O índice VN-Index vem caindo continuamente e ontem (20 de novembro) chegou a ficar brevemente abaixo de 1.200 pontos antes de se recuperar. Apesar da recuperação, a maioria dos especialistas acredita que a pressão sobre o mercado de ações vietnamita permanece muito alta nos meses restantes do ano.

Porque a tendência de saída líquida de investidores estrangeiros dificilmente se reverterá facilmente, mesmo que a pressão sobre a taxa de câmbio seja aliviada nos últimos meses do ano.

Especialistas da MBS Securities Company acreditam que a pressão sobre a taxa de câmbio diminuirá gradualmente e atingirá VND 25.000/USD até o final deste ano, devido a fatores positivos como: um superávit comercial positivo de USD 23,3 bilhões nos primeiros 10 meses de 2024, entradas de IED de USD 19,6 bilhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e uma forte recuperação do turismo com um aumento de 41,3% em relação ao ano anterior nos primeiros 10 meses de 2024.

A estabilidade do ambiente macroeconômico provavelmente será mantida e aprimorada, constituindo a base para a estabilidade da taxa de câmbio em 2024. Além disso, espera-se que a pressão sobre a taxa de câmbio diminua gradualmente em um futuro próximo, visto que o Fed iniciou seu ciclo de cortes nas taxas de juros, tendo reduzido as taxas em um total de 75 pontos-base desde setembro, e provavelmente continuará a reduzi-las, embora em ritmo mais lento.

Da mesma forma, a KBSV Securities prevê que a taxa de câmbio USD/VND caia para cerca de 25.000 VND/USD, um aumento de 3,5% em relação ao início do ano.

Fatores como a forte alta do índice DXY refletiram plenamente as expectativas do mercado em relação ao impacto da reeleição de Trump sobre o dólar. Nenhuma decisão política específica será tomada nos próximos dois meses, até que Trump assuma oficialmente o cargo no início de 2025.

A oferta de moeda estrangeira no final do ano provém do superávit da balança comercial, do investimento direto estrangeiro (IDE) desembolsado e das remessas de fim de ano.

No entanto, os riscos para a taxa de câmbio permanecem, visto que o Fed está incerto quanto à trajetória de cortes nas taxas de juros. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que o forte crescimento econômico dará aos formuladores de políticas mais tempo para determinar como e em que ritmo cortar as taxas de juros.

O Sr. Nguyen The Minh, Diretor de Pesquisa e Análise para Clientes Individuais da Yuanta Securities, inclina-se para um cenário em que o índice DXY se aproxima de 107 e a taxa de câmbio também atinge seu pico histórico de 25.500 VND. O especialista acredita que, se a correção do dólar não ultrapassar 107, o índice VND formará um piso.

Do lado positivo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão se estabilizando, o índice VN caiu para 1.200 e as avaliações de mercado estão atrativas. Espera-se que, nos próximos dias, o Banco Central do Vietnã tome medidas como a venda de dólares para controlar a taxa de câmbio.

Fonte: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd