Especialistas apresentam dois cenários para ações vietnamitas antes da hora 'G' FTSE Russell

Há uma forte expectativa do mercado de que esta revisão de outubro possa ser um "momento histórico" - marcando a transição de Fronteira para Emergente Secundário.

Investidores aguardam ansiosamente os resultados da atualização amanhã - Foto: QUANG DINH

Amanhã de manhã, 8 de outubro (horário do Vietnã), o FTSE Russell anunciará oficialmente os resultados de sua classificação periódica de mercado. O Vietnã é um dos pontos focais que os investidores globais estão observando.

Enfatizando com Tuoi Tre, o Sr. Trinh Thanh Can - Diretor Geral da Kafi Securities - disse que este não é apenas um evento técnico, mas também uma medida dos muitos anos de esforços do mercado financeiro vietnamita na jornada em direção aos padrões internacionais.

Paradoxo antes do momento da atualização do estoque

O diretor geral da Kafi Securities disse que, na avaliação mais recente, o Vietnã atendeu à maioria dos critérios do FTSE, faltando apenas dois fatores: um mecanismo de pagamento que não exija "pré-financiamento" (não pré-financiamento) e custos de negociação fracassados.

No último período, o Governo e os reguladores implementaram uma série de reformas - desde o lançamento do KRX, orientação sobre não pré-financiamento, até a melhoria do processo de compensação.

Como resultado, o mercado tem grandes expectativas de que esta revisão de outubro possa ser um "momento histórico" - marcando a transição do grupo Frontier para o Secondary Emerging.

Trinh Thanh Can - Foto: QUANG DINH

No entanto, a situação atual do mercado revela um paradoxo notável. O capital estrangeiro — que se espera "antecipe" a evolução da situação — está vendendo com força, na maior escala dos últimos anos.

Esse contraste entre expectativas e ações fez com que muitos investidores nacionais começassem a questionar: os investidores internacionais realmente acreditam que o Vietnã será atualizado desta vez ou estão cautelosos com a possibilidade de outro atraso?

À medida que o mercado se aproxima de um marco importante, é essencial que os investidores estejam preparados para ambos os cenários — com ou sem atualização — para que possam responder proativamente.

Tenha sempre dois cenários prontos

Até o momento, nada é certo, pois todas as informações sobre os resultados ainda estão pendentes. O Sr. Can propôs dois cenários com estratégias de ação apropriadas.

Com o cenário 1, a atualização é bem-sucedida

Este é o cenário mais esperado. Se o Vietnã for oficialmente incluído na lista de mercados emergentes da FTSE, o impacto psicológico e o fluxo de caixa serão positivos.

Historicamente, mercados atualizados, como Catar, Emirados Árabes Unidos, Paquistão ou, mais recentemente, Kuwait, tiveram ganhos médios de cerca de 20-25% desde o anúncio até a data efetiva (geralmente dentro de 6 meses).

As ações na cesta de índices adicionada ao grupo de Mercados Emergentes geralmente aumentam mais fortemente do que o nível geral graças ao influxo de ETFs e fundos ativos.

No entanto, também deve ser observado que, após a atualização oficial entrar em vigor, a maioria desses mercados registrou uma correção média de cerca de 10-12%, devido à realização de lucros de curto prazo e saques de dinheiro de curto prazo.

Depois disso, o mercado entrou em uma fase de acumulação mais estável e estabeleceu um novo nível de preços mais sustentável.

Portanto, a estratégia sensata nesse cenário é comprar após o anúncio da atualização, aproveitar a onda de expectativas de 3 a 6 meses e gradualmente obter lucros mais perto da data efetiva.

Depois que o mercado se ajustar e se estabilizar, os investidores podem considerar recomprar a preços mais atrativos para aproveitar o novo ciclo de crescimento.

Embora comprar após o anúncio possa fazer com que os investidores percam a parte inicial da alta, na realidade, a valorização ao longo de um período de 6 meses costuma ser grande o suficiente para garantir retornos atraentes sem o risco de interpretar mal o resultado da atualização.

Cenário 2, não atualizado neste período

Este é um cenário de menor probabilidade, mas ainda precisa ser considerado. O mercado tem refletido recentemente muitas expectativas de uma elevação, com o dinheiro especulativo participando fortemente de ações de grande capitalização – aquelas consideradas "candidatas" na carteira do FTSE Emerging.

Se os resultados anunciados não forem os esperados, esse fluxo de caixa especulativo será retirado rapidamente, possivelmente fazendo com que o Índice VN se ajuste fortemente no curto prazo, especialmente quando os investidores estrangeiros ainda mantêm uma tendência de venda líquida.

Combinada com a pressão psicológica da decepção, a diminuição da amplitude nas primeiras sessões pode ser muito grande, criando um "abalo" temporário.

No entanto, este não é um sinal negativo de longo prazo. A base macroeconômica do Vietnã permanece positiva: o PIB em 2025 tem como meta ultrapassar 8%, a inflação está sob controle e as atividades comerciais listadas ainda estão, em geral, crescendo positivamente.

A falta de uma atualização nesta fase é puramente técnica e provavelmente será concluída na próxima revisão, quando os critérios restantes forem totalmente endossados ​​pelo FTSE.

Com esse cenário, a estratégia razoável é ser cauteloso no curto prazo, evitar atingir o fundo logo no início das primeiras sessões de queda acentuada e, ao mesmo tempo, preparar uma boa carteira de ações para acumular gradualmente quando o mercado desconta para uma zona de avaliação atraente.

Esta é uma oportunidade para investidores de médio e longo prazo aumentarem sua exposição a negócios fundamentalmente fortes, com posições de liderança no setor e grande potencial de lucro, quando se espera que o mercado melhore em um futuro próximo.

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TRINH THANH CAN (Diretor Geral da Kafi Securities)

Fonte: https://tuoitre.vn/chuyen-gia-neu-hai-kich-ban-cua-chung-khoan-viet-truoc-gio-g-ftse-russell-20251007082333919.htm