Ações bluechip - Destino do fluxo de caixa estrangeiro

Em 17 de julho, o índice VN30 fechou em 1.634,7 pontos, uma alta de mais de 20 pontos, equivalente a 1,26%, enquanto o Índice VN atingiu 1.490 pontos, uma alta de 0,99%. Este é o ponto mais alto da história do VN30.

Essas 30 principais ações do mercado atraem continuamente fluxo de caixa de compra de investidores nacionais e estrangeiros.

O VN30 atingiu um novo pico na sessão de negociação em 17 de julho.

Anteriormente, nos primeiros 6 meses de 2025, o crescimento do Índice VN também foi apoiado por uma série de ações de grande capitalização.

A MB Securities Corporation (MBS) informou que, em 4 de julho de 2025, embora o Índice VN tenha se recuperado fortemente em mais de 300 pontos desde o evento de 2 de abril, a alta não se estendeu a todas as classes de ações. O grupo de ações de pequena e média capitalização ainda apresentou crescimento lento, chegando a apresentar queda de preço em comparação com a alta do índice principal.

No grupo de empresas de grande capitalização, a maior contribuição vem principalmente das ações do Vingroup . Apenas 12 das 50 ações com maior capitalização de mercado valorizaram-se mais fortemente do que o Índice VN desde 31 de março de 2025, enquanto cerca de 9 ações valorizaram-se menos do que o Índice VN. De fato, quase metade das 50 principais ações ainda não se recuperou para os níveis pré-tarifários.

Movimentos de preços das 50 principais ações de grande capitalização de 31 de março (antes do choque tarifário) a 4 de julho de 2025.

De acordo com a avaliação do MBS, no contexto da política tarifária dos EUA anunciada para ser aplicada ao Vietnã de forma mais favorável do que aos países concorrentes, e ao mesmo tempo em que a perspectiva de atualização do mercado de ações vietnamita se torna mais clara, o ímpeto de venda líquida de investidores estrangeiros deve ser fortemente revertido no segundo semestre de 2025, o destino do fluxo de caixa estrangeiro são principalmente ações de grande capitalização com índice de espaço estrangeiro suficiente.

Em 4 de julho de 2025, o VN-Index estava sendo negociado a 14 vezes o P/L, acima da média dos últimos 3 anos (13,5x), mas ainda 17% abaixo do pico de 3 anos (16,9x no quarto trimestre de 2021).

A avaliação do grupo VN30 (com a maior parte da capitalização sendo o grupo bancário) é de 12,7 vezes P/L, cerca de 3% acima da média dos últimos 3 anos de 12,3 vezes, mas ainda abaixo do pico de 15 vezes no quarto trimestre de 2021. Isso mostra que a avaliação do mercado em geral e do grupo de grande capitalização em particular ainda é atraente em comparação ao crescimento do lucro, bem como às expectativas de atualização do mercado.

No segundo semestre de 2025, a MBS acredita que o fluxo de caixa se espalhará para ações de grande capitalização que não tiveram forte aumento de preço no passado, graças a avaliações atraentes e potencial de crescimento de lucro.

No cenário base, com um crescimento de 17% nos lucros das empresas listadas e uma avaliação de 13,5 a 13,8 vezes P/L, esta empresa de valores mobiliários espera que o Índice VN atinja 1.500 a 1.540 pontos nos últimos meses do ano.

Em um cenário mais positivo, o impacto da política tarifária dos EUA é menor do que o esperado, o capital estrangeiro flui fortemente para o mercado vietnamita graças à perspectiva de atualização, o crescimento do lucro do mercado deve atingir 19%, o P/L é esperado em 13,5 - 14 vezes, o Índice VN pode avançar para a área de 1.580 pontos até o final do ano.

Fonte: https://baodautu.vn/co-phieu-bluechips---dich-den-cua-dong-tien-ngoai-d334260.html