Em 17 de julho, o índice VN30 fechou em 1.634,7 pontos, uma alta de mais de 20 pontos, equivalente a 1,26%, enquanto o VN-Index atingiu 1.490 pontos, um aumento de 0,99%. Este é o ponto mais alto da história do VN30.
As 30 principais ações deste mercado atraem consistentemente o interesse de compra tanto de investidores nacionais quanto estrangeiros.
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| O índice VN30 atingiu um novo pico durante a sessão de negociação de 17 de julho. |
Anteriormente, nos primeiros seis meses de 2025, o crescimento do VN-Index também foi impulsionado por diversas ações de grande capitalização.
A MB Securities Joint Stock Company (MBS) afirmou que, em 4 de julho de 2025, embora o VN-Index tenha se recuperado fortemente em mais de 300 pontos desde o evento de 2 de abril, o ímpeto de alta não se estendeu a todas as classes de ações. As ações de média e pequena capitalização continuam a crescer lentamente, ou até mesmo a cair em preço, em comparação com o aumento do índice principal.
No grupo de ações de grande capitalização, a maior contribuição vem principalmente das ações do grupo Vingroup . Apenas 12 das 50 ações com maior capitalização de mercado tiveram um crescimento superior ao índice VN-Index desde 31 de março de 2025, enquanto cerca de 9 ações tiveram um crescimento inferior ao índice. Quase metade das 50 maiores ações ainda não recuperou seus níveis pré-tarifários.
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| Variações de preço das 50 ações de maior capitalização de mercado entre 31 de março (antes do impacto das tarifas) e 4 de julho de 2025. |
Segundo a avaliação de MBS, considerando que a política tarifária anunciada pelos EUA para o Vietnã é mais favorável do que a de países concorrentes, e com a perspectiva de melhoria do mercado de ações vietnamita cada vez mais clara, a tendência de venda líquida por parte dos investidores estrangeiros deverá se inverter fortemente no segundo semestre de 2025. O destino do capital estrangeiro será principalmente ações de empresas de grande capitalização com limites suficientes de participação estrangeira.
Em 4 de julho de 2025, o VN-Index estava sendo negociado com uma relação preço/lucro de 14 vezes, superior à média dos últimos 3 anos (13,5 vezes), mas ainda 17% inferior ao pico de 3 anos (16,9 vezes no 4º trimestre de 2021).
A avaliação do grupo VN30 (com a maior parte de sua capitalização de mercado concentrada no setor bancário) é de 12,7 vezes o lucro por ação, aproximadamente 3% acima da média de 12,3 vezes dos últimos três anos, mas ainda inferior ao pico de 15 vezes registrado no quarto trimestre de 2021. Isso indica que a avaliação do mercado em geral, e das ações de grande capitalização em particular, permanece atrativa em comparação com o crescimento dos lucros e as expectativas de valorização do mercado.
Na segunda metade de 2025, a MBS acredita que o capital fluirá para ações de grandes empresas que não apresentaram aumentos significativos de preço recentemente, graças a avaliações atrativas e potencial de crescimento de lucros.
No cenário base, com um aumento de 17% nos lucros das empresas listadas e um índice P/L de 13,5 a 13,8 vezes, esta corretora prevê que o VN-Index alcance entre 1.500 e 1.540 pontos nos últimos meses do ano.
Num cenário mais otimista, o impacto das políticas tarifárias dos EUA é menor do que o esperado, o capital estrangeiro flui fortemente para o mercado vietnamita graças à perspectiva de valorização, o crescimento do lucro do mercado deverá atingir 19%, a relação preço/lucro esperada é de 13,5 a 14 vezes, e o índice VN poderá subir para a faixa dos 1.580 pontos até o final do ano.
Fonte: https://baodautu.vn/co-phieu-bluechips---dich-den-cua-dong-tien-ngoai-d334260.html
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