'Troca de ouro por casas': Quem se beneficia?

O programa "troque ouro por uma casa" da Vinhomes está atraindo a atenção de investidores com uma série de compromissos atraentes. No entanto, muitas pessoas ainda têm dúvidas sobre a base legal dessa transação.

Por meio de sua parceira, a empresa de ouro e joias Vinhomes, anunciou que auxiliará os clientes na conversão de ouro ocioso em dinheiro para a compra de imóveis. Foto: Duc Anh .

Embora o mercado imobiliário nacional ainda esteja em busca de novo capital, o programa recentemente anunciado pela Vinhomes para "converter recursos auríferos em dinheiro para a compra de casas" gerou imediatamente um debate significativo entre os investidores.

A ideia de converter reservas de ouro detidas pelo público em capital para o mercado imobiliário é considerada ousada e pode até abrir uma nova direção para o mercado. No entanto, juntamente com esse apelo, surgem uma série de questões sobre legalidade, gestão de riscos e a capacidade de proteger os investidores das flutuações imprevisíveis do mercado.

Desbloquear os "enormes" recursos econômicos .

Segundo um programa anunciado pela Vinhomes em 25 de maio, a maior incorporadora imobiliária do Vietnã colaborará com empresas de ouro e prata (os parceiros oficiais ainda não foram anunciados) para ajudar os clientes a converter seus recursos em ouro em dinheiro, que poderão então ser usados ​​para comprar imóveis.

Após 5 anos, dependendo da margem de lucro do imóvel, os clientes podem escolher uma de duas opções. Primeiro, podem continuar a deter a propriedade da Vinhomes. Segundo, podem optar por não continuar a deter a propriedade, mas receber um valor em dinheiro equivalente a 110% do ouro convertido. Um representante da Vinhomes confirmou que a empresa reembolsará os clientes "de acordo com o preço do ouro na altura, após 5 anos".

Estima-se que o Vietnã possua até 500 toneladas de ouro em posse de seus cidadãos, o que poderia gerar cerca de US$ 80 bilhões em capital para a economia. Notavelmente, a maior parte desse ativo está atualmente guardada em cofres particulares, ou seja, fora da circulação econômica.

Nova política da Vinhomes e suas empresas parceiras de ouro, prata e pedras preciosas. Foto: Vinhomes .

Em entrevista ao Tri Thức - Znew s, o Sr. Nguyen Quang Huy, CEO de Finanças e Bancos da Universidade Nguyen Trai, avaliou que o aspecto notável desse modelo é sua abordagem baseada no mercado.

"Não se trata de uma atividade de mobilização e empréstimo de ouro dentro do sistema de crédito, mas sim de um mecanismo de conversão de ativos envolvendo empresas legítimas de comércio de ouro. Se implementado de forma transparente e com controle de risco adequado, esse modelo poderia contribuir para aumentar a liquidez de ativos na economia, apoiar a liquidez no mercado imobiliário e diversificar as fontes de capital além do crédito bancário", comentou o Sr. Huy.

Além disso, o programa também poderia abrir mais opções de gestão de ativos para os cidadãos, visto que a quantidade de ouro detida pela população ainda é considerada muito grande.

Compartilhando da mesma opinião, o Sr. Ta Quoc Duong - Consultor Financeiro da Hub Dong Hanh, vinculada à FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company - comentou que o programa da Vinhomes gerou forte repercussão na mídia por ter tocado o coração das pessoas, especialmente daqueles que possuem ouro.

"Este pode ser um produto pioneiro que ajude a desbloquear os recursos de ouro ociosos mantidos pelas pessoas, que há muito são considerados um enorme recurso adormecido em cofres, para trazê-los ao mercado imobiliário, aumentando a liquidez e fornecendo novo capital para o mercado. Esta é uma ideia muito bem-vinda da Vinhomes", enfatizou o Sr. Duong.

Num contexto de controles mais rígidos sobre o crédito imobiliário e de um poder de compra que ainda não se recuperou totalmente, a tentativa de uma empresa imobiliária de acessar ativos "inativos" detidos pelo público é vista como uma experiência sem precedentes no Vietnã.

No entanto, ambos os especialistas enfatizaram que a parte mais atraente do programa é também a que atualmente carece de mais informações.

Preocupações com o quadro legal de proteção aos investidores.

Segundo o Sr. Ta Quoc Duong, a principal preocupação não é a margem de lucro de 10% após 5 anos ou a atratividade do mercado, mas sim a legalidade do modelo de negócio. O especialista financeiro da Hub Dong Hanh, vinculada à FIDT, acredita que há três questões que precisam ser esclarecidas.

Em primeiro lugar, no que diz respeito à "mobilização de ouro". Segundo o Sr. Duong, a atividade de mobilização de ouro (ou formas semelhantes) foi completamente interrompida desde 2012, conforme estipulado nas Circulares 11/2022 e 24/2012 do Banco Central do Vietnã. Após 2012, a posição do governo em relação ao controle rigoroso do mercado de ouro e ao combate à especulação imobiliária foi claramente definida no Decreto 24/2012.

"Em relação ao programa da Vinhomes, é preciso esclarecer se isso constitui uma atividade de mobilização de ouro. Embora a Vinhomes não receba ouro diretamente dos compradores de imóveis, ainda existe o risco de que possa ser considerada uma atividade de mobilização de ouro se houver atividades que demonstrem a natureza de tal mobilização", analisou ele.

Especificamente, a empresa investe fortemente em publicidade para atrair ouro do público; a receita da venda de ouro é utilizada para as operações comerciais (o dinheiro da venda de ouro é usado para desenvolver os projetos da Vinhomes); e existe um mecanismo para retorno de lucros e benefícios (opções de conversão lucrativas). Este é o primeiro obstáculo que pode levar o programa a ser sinalizado pelas autoridades reguladoras.

Em seguida, vem o compromisso de receber o ouro de volta. Assim, os clientes podem receber de volta um valor equivalente a 110% do ouro convertido na compra do imóvel, o que significa que recebem um adicional de 10% de juros sobre o valor inicial do ouro.

Segundo o Sr. Duong, esse conteúdo precisa de mais esclarecimentos; no entanto, o especialista acredita que ele poderia facilmente ser considerado uma violação da regulamentação que proíbe o uso do ouro como meio de pagamento (estipulada no Decreto 24/2012), caso haja indícios de utilização do ouro como medida de valor durante o processo de conversão, contradizendo a posição do governo contra o entesouramento de ouro.

"Do ponto de vista do combate à 'dourificação' da economia e da estabilização do mercado de ouro, o programa do governo, apesar de impor restrições ao momento da aquisição do ouro para limitar o número de participantes, inevitavelmente cria um precedente. Outros investidores implementarão programas semelhantes, e é possível que um número significativo de pessoas considere mais vantajoso investir em projetos com ouro do que com dinheiro. Isso poderia gerar uma corrida do ouro artificial localizada", analisou o Sr. Duong, enfatizando, porém, que esta é apenas sua opinião pessoal.

Especialistas recomendam que os investidores aguardem informações oficiais da Vinhomes, bem como o parecer dos órgãos reguladores, antes de decidirem participar do programa "troque ouro por uma casa". Foto: Duc Anh .

Da mesma forma, o Sr. Nguyen Quang Huy também observou que esse modelo envolve ouro, imóveis e compromissos financeiros de médio a longo prazo; portanto, os requisitos legais e de gestão de riscos precisam ser rigorosos. As partes participantes devem cumprir integralmente as normas legais e consultar de perto o Banco Central do Vietnã e outros órgãos reguladores competentes.

Uma análise mais aprofundada do especialista Nguyen Quang Huy sugere que, para modelos que envolvem ativos significativos detidos por indivíduos, a confiança do mercado é sempre o fator decisivo.

Para conquistar essa confiança, todo o mecanismo operacional precisa ser divulgado de forma transparente, incluindo o método de precificação do ouro, o mecanismo de câmbio, as condições de reembolso, os direitos e obrigações das partes e o plano para lidar com flutuações significativas do mercado.

Em particular, o que mais preocupa as pessoas é a possibilidade de garantir que seus direitos sejam protegidos quando precisarem receber de volta o valor equivalente em ouro após o período de compromisso.

Do ponto de vista de um consultor de finanças pessoais, o Sr. Ta Quoc Duong avalia que este programa poderia criar uma "dupla vantagem" para os detentores de ouro, permitindo-lhes o acesso a imóveis sem perder completamente a capacidade de se beneficiarem dos preços futuros do ouro.

No entanto, ambos os especialistas recomendaram que os investidores aguardem informações oficiais da Vinhomes, bem como o parecer das autoridades reguladoras, antes de decidirem participar do programa.

Fonte: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html