O BCE quer cortar as taxas de juros, mas está com dor de cabeça por causa do Fed.

O BCE está considerando reduzir as taxas de juros em meio à desaceleração econômica , mas está em um impasse, já que é improvável que o Fed consiga baixar as taxas de juros do dólar em breve.

O Banco Central Europeu (BCE) manteve as taxas de juros em 4% no dia 11 de abril, patamar em que se encontram desde setembro do ano passado.

A economia está crescendo muito pouco e a inflação está próxima da meta, o que levou o BCE a considerar um corte nas taxas de juros em sua próxima reunião. O banco central dos 20 países que compartilham o euro afirmou que reduziria as taxas se os dados reforçassem sua convicção de que a inflação está retornando à meta de forma sustentável.

Os membros do Conselho do BCE, incluindo aqueles que são a favor de um ambiente de taxas de juro mais elevadas, também concordaram em reduzir as taxas de juro na sua próxima reunião, a 6 de junho, desde que indicadores-chave como o crescimento salarial e a inflação subjacente se mantenham moderados.

No entanto, esse roteiro do BCE tornou-se mais complexo do que o esperado. O Federal Reserve (Fed) dos EUA pode adiar o ajuste da política monetária até setembro devido à inflação americana ter subido 3,5%, colocando o BCE em uma posição difícil.

Investidores preveem que o Fed cortará as taxas de juros no máximo duas vezes este ano, apesar de ter previsto anteriormente três cortes.

Entretanto, o BCE enfrenta um cenário econômico diferente do dos EUA. A inflação na Europa, embora acima da meta de 2% do banco central, tem arrefecido de forma constante. O seu problema é que a economia está estagnada desde o final de 2022.

Os investidores também rejeitaram as expectativas de cortes nas taxas de juros por parte de outros grandes bancos centrais, reduzindo sua previsão para as chances de o BCE ajustar sua política monetária em junho de 91% para 82%, de acordo com o Deutsche Bank.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, já enfatizou que o BCE continuará a fazer alterações, se necessário, independentemente do que o Fed fizer. No entanto, os economistas dizem que não é tão simples assim.

As medidas de política monetária do Fed têm um grande impacto na economia mundial , que é fortemente dependente do dólar americano. Isso significa que o BCE pode fazer ajustes, mas com menor impulso de queda, para garantir que o diferencial de juros entre o euro e o dólar permaneça em níveis razoáveis.

Quynh Trang (de acordo com Reuters, WSJ)

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