Os preços do trigo recuaram para US$ 190 por tonelada.

A pressão vendedora retornou, encerrando a alta nos mercados globais de commodities. No fechamento, o índice MXV caiu quase 0,7%, para 2.542 pontos, em meio à cautela exacerbada pelas previsões de um excedente recorde de grãos no mundo e pela notícia de que os EUA haviam adiado temporariamente as tarifas sobre minerais estratégicos, o que fez com que os preços do cobre caíssem rapidamente.

Os preços do milho e do trigo caíram.

A recuperação do mercado agrícola global foi oficialmente interrompida ontem, com a queda acentuada dos preços dos grãos. Na CBOT, os contratos futuros de milho e trigo para entrega em março caíram cerca de 0,4%, fechando a US$ 165,4 e US$ 187,6 por tonelada, respectivamente. Notavelmente, o trigo do Kansas registrou uma queda acentuada de quase 1%, atingindo a mínima histórica de US$ 190 por tonelada desde o início de 2026.

O sentimento negativo do mercado decorre do Relatório de Mercado de Grãos de janeiro de 2026 do Conselho Internacional de Grãos (IGC). De acordo com o relatório, a produção global total de grãos está crescendo mais rápido do que o esperado, com projeção de atingir 2,46 bilhões de toneladas na safra 2025-2026, um aumento de 31 milhões de toneladas em comparação com a previsão de novembro de 2025 e 5,7% superior à safra anterior. Como resultado, os estoques globais totais no final do ano devem atingir 634 milhões de toneladas.

Especificamente para o milho, o IGC elevou sua previsão de produção global para 1,31 bilhão de toneladas, um aumento de 15 milhões de toneladas em comparação com seu relatório anterior. Os principais impulsionadores desse crescimento são o aumento da produção nos EUA e na China. Esses dados não apenas reforçam as avaliações do relatório WASDE do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), divulgado no início desta semana, como também aumentam diretamente a pressão de venda sobre os preços do milho na CBOT.

A oferta da América do Sul também está contribuindo para a pressão de baixa nos preços do milho. A Bolsa de Cereais de Rosário (BCR) acaba de elevar sua previsão para a safra de milho argentina de 2025/2026 para um recorde de 62 milhões de toneladas, 9,5 milhões de toneladas a mais do que o pico anterior da safra de 2023/2024. Segundo a BCR, a área plantada maior do que a esperada e a boa resistência da safra ao clima quente e seco das últimas semanas são os principais motivos para esse ajuste.

Para o trigo, o IGC prevê um aumento na oferta global de 12 milhões de toneladas em comparação com as previsões anteriores, atingindo 842 milhões de toneladas na safra atual. A Argentina e o Canadá tiveram suas previsões de produção revisadas para cima, para 27,7 milhões de toneladas e 40 milhões de toneladas, respectivamente, em consonância com os números positivos do USDA. Além disso, a Rússia – maior exportadora mundial de trigo – está contribuindo para o excedente, com a consultoria IKAR elevando sua previsão de exportação para 46,5 milhões de toneladas. A safra recorde na região central e na Sibéria compensou integralmente a queda na produção no sul da Rússia.

Por outro lado, o mercado de soja está se destacando, ampliando sua recuperação. No fechamento do pregão, os preços da soja na CBOT subiram 1%, atingindo US$ 386,9 por tonelada – o maior nível desde o início de 2016.

A tendência de alta nos preços da soja é fortemente sustentada pelas expectativas de aumento da demanda interna nos EUA. O mercado está reagindo positivamente à notícia de que os EUA planejam finalizar sua cota de mistura de biocombustíveis para 2026 já no início de março. Além disso, um relatório da Associação Nacional de Processadores de Oleaginosas (NOPA) mostra que a produção de esmagamento em dezembro de 2025 atingiu seu segundo nível mais alto da história, confirmando o forte consumo na indústria de extração.

Os preços do cobre na COMEX caem.

Enquanto isso, o mercado de metais também apresentou predominância de quedas, com 6 das 10 commodities registrando recuos nos preços. Os preços do cobre, em particular, atraíram a atenção dos investidores após os EUA anunciarem a suspensão temporária de novas tarifas sobre minerais estratégicos importados. Essa notícia desencadeou imediatamente uma pressão vendedora, levando os preços do cobre na COMEX a uma queda de mais de 1%, para US$ 13.208 por tonelada.

Notavelmente, este roteiro de negociação visa estabelecer um mecanismo de preço mínimo para minerais essenciais — uma solução há muito esperada por empresas de mineração e formuladores de políticas ocidentais para estabilizar o mercado. Anteriormente, desde o ano passado, o cobre foi adicionado à lista de minerais estratégicos dos EUA devido ao seu papel crucial nos setores militar e de tecnologia avançada.

Do ponto de vista da oferta, o mercado está testemunhando um aumento significativo nos estoques na bolsa COMEX. Esse desenvolvimento levou a um acúmulo contínuo de estoques de cobre nas instalações de armazenamento da COMEX desde 2025. Em 15 de janeiro de 2026, os estoques atingiram 488.716 toneladas, um aumento de 7,8% em comparação com o início do ano.

No mercado interno, as importações de cobre do Vietnã registraram um forte aumento no último mês do ano. De acordo com dados preliminares do Departamento de Alfândega, as importações de cobre em dezembro atingiram 42.697 toneladas, um aumento de 12,5% em comparação com novembro e de 5,2% em relação ao mesmo período de 2024. O principal fator por trás desse aumento é a crescente demanda da produção interna, combinada com uma estratégia de aproveitar os baixos preços globais dos meses anteriores para otimizar os custos da matéria-prima.

Lista de preços para alguns outros tipos de produtos