Os preços mundiais do ouro flutuam acentuadamente.
O mercado internacional de ouro iniciou a nova semana em um intenso cabo de guerra entre a demanda por ativos de refúgio e a pressão da política monetária. Em 18 de maio de 2026, o preço à vista do ouro abriu a US$ 4.539,09 por onça. Este é um nível de preço relativamente alto após um período de fortes aumentos no preço do ouro, impulsionados por preocupações geopolíticas e necessidades globais de proteção contra a inflação.
Nas duas primeiras sessões de negociação da semana, a aversão ao risco no Oriente Médio contribuiu para uma forte alta nos preços do ouro. Em 19 de maio, o preço mundial do ouro chegou a atingir brevemente US$ 4.588,64 por onça – o maior valor da semana. No entanto, o ímpeto de alta não durou muito. Com a recuperação do dólar americano e o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado rapidamente entrou em um período de forte realização de lucros.
A pressão vendedora intensificou-se significativamente em 20 de maio, à medida que os investidores ajustaram coletivamente as suas expectativas em relação à política de taxas de juro da Reserva Federal dos EUA. Os preços do ouro à vista caíram para uma mínima semanal de cerca de 4.453 dólares por onça, antes de recuperarem ligeiramente nas últimas sessões da semana.
Ao final do pregão da manhã de 24 de maio, os preços mundiais do ouro estavam em torno de US$ 4.523,20 por onça, cerca de US$ 16 por onça a menos do que no início da semana, marcando a segunda semana consecutiva de queda.
Esse desenvolvimento reflete uma crescente cautela nos mercados financeiros internacionais. A ata da reunião do FOMC divulgada esta semana mostrou que o Fed mantém uma postura restritiva, ainda não estando pronto para flexibilizar a política monetária, visto que a inflação nos EUA continua alta. O presidente do Fed, Christopher Waller, enfatizou que os riscos de inflação permanecem, particularmente no contexto da volatilidade dos preços da energia devido à instabilidade geopolítica.
O sinal do Fed de que manterá as taxas de juros elevadas por um período prolongado fez com que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subissem acentuadamente. O rendimento do título de 30 anos está atualmente acima de 5%, enquanto o rendimento do título de 10 anos está em torno de 4,5% a 4,6%. Isso é visto como uma pressão significativa sobre o ouro e a prata, porque o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento está aumentando. Consequentemente, o dólar americano continua a se fortalecer, fazendo com que o capital especulativo se afaste do mercado de metais preciosos.
Além disso, a queda na confiança do consumidor nos EUA, juntamente com o aumento das expectativas de inflação, está pressionando o mercado. Os investidores estão perdendo a confiança na capacidade do Fed de reduzir as taxas de juros em breve. Segundo muitos especialistas, um ambiente prolongado de altas taxas de juros dificultará a retomada da forte tendência de alta observada no início do ano para o ouro.
Notavelmente, a pressão sobre o ouro atualmente não vem apenas da política monetária, mas também de mudanças no comportamento de fundos de investimento e bancos centrais. Alguns especialistas internacionais acreditam que o mercado de ouro está entrando em uma fase de "reavaliação" após um longo período de aumentos excessivos de preços que durou muitos meses. A liquidez nas bolsas de futuros diminuiu significativamente, refletindo o sentimento de cautela dos especuladores em relação ao risco de novas correções profundas nos preços.
Marc Chandler, CEO da Bannockburn Global Forex, acredita que o ouro não poderá confirmar uma nova tendência de alta até ultrapassar a marca de US$ 4.600 por onça. Ele alerta que o risco de uma queda ainda maior permanece, especialmente se o dólar americano continuar se valorizando e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecerem elevados. Segundo ele, se as tensões no Oriente Médio persistirem, alguns países, como a Turquia e os países do Golfo, poderão ter que vender suas reservas de ouro para sustentar suas economias , aumentando ainda mais a pressão de baixa sobre o mercado de metais preciosos.
Entretanto, Adrian Day, presidente da Adrian Day Asset Management, acredita que o ouro pode continuar a oscilar acentuadamente, mas está inclinado para uma ligeira tendência de alta devido ao fato de a procura por ativos de refúgio não ter desaparecido completamente.
Por outro lado, Rich Checkan, presidente da Asset Strategies International, avalia o risco de o Fed continuar a manter taxas de juros elevadas ou mesmo aumentá-las novamente como um fator negativo importante para o ouro. Segundo ele, os dados recentes do IPC e do IPP dos EUA subiram mais acentuadamente do que o esperado, fazendo com que o mercado reduza cada vez mais as expectativas de afrouxamento monetário este ano.
A pesquisa semanal da Kitco News mostra que os analistas de Wall Street permanecem pessimistas no curto prazo. Dos 13 especialistas consultados, apenas 15% previram uma alta nos preços do ouro na próxima semana, enquanto 62% acreditam que o ouro continuará a cair e 23% esperam que os preços permaneçam estáveis. Enquanto isso, os investidores individuais mantiveram um sentimento positivo, com 56% esperando uma recuperação nos preços do ouro.
Analistas acreditam que a próxima semana será um período particularmente importante para o mercado de ouro, com a divulgação de uma série de dados econômicos dos EUA, incluindo o PIB do primeiro trimestre, o índice de inflação PCE, os pedidos de auxílio-desemprego e as vendas de novas casas. Esses serão indicadores-chave para que o mercado possa determinar melhor a trajetória da política monetária do Fed no segundo semestre de 2026.
Os preços do ouro no mercado interno caíram acentuadamente e há sinais de uma mudança nos fluxos de capital.
No mercado interno, os preços do ouro na semana passada foram ainda mais negativos do que no mercado internacional. No início da semana, em 18 de maio, as barras de ouro SJC estavam sendo negociadas a cerca de 160,5 milhões de VND/onça para compra e 163,5 milhões de VND/onça para venda. Na manhã de 24 de maio, o preço havia caído para aproximadamente 159 milhões de VND/onça para compra e 162,03 milhões de VND/onça para venda. Assim, em apenas uma semana, cada onça de ouro SJC perdeu cerca de 1,5 a 2 milhões de VND.
Notavelmente, a tendência de queda ocorreu quase continuamente ao longo de cada sessão de negociação. A sessão de 21 de maio foi considerada a queda mais acentuada da semana, com o preço das barras de ouro perdendo mais de 1 milhão de VND/onça em apenas um dia. Na manhã de 22 de maio, as empresas continuaram a ajustar os preços para baixo em mais 400.000 VND/onça. Na sessão de 23 de maio, os preços domésticos do ouro haviam "evaporado" ainda mais em 900.000 VND, chegando a 1,1 milhão de VND/onça em muitos dos principais sistemas de negociação.
Não apenas as barras de ouro, mas também anéis e joias de ouro estão em queda livre, acompanhando a tendência geral. Anéis de ouro SJC 99,99 estão sendo negociados atualmente entre 158,5 e 161,6 milhões de VND por onça, uma queda de cerca de 2,3 milhões de VND em comparação com o final da semana passada. Marcas como DOJI, PNJ, Phu Quy e Bao Tin Minh Chau estão todas com preços em torno de 158,5 a 161,5 milhões de VND por onça.
Apesar da forte queda, o mercado interno de ouro mantém uma diferença muito grande em relação aos preços mundiais. Convertendo para a taxa de câmbio atual, o ouro mundial equivale a aproximadamente 145,1 milhões de VND/onça, quase 16,9 milhões de VND/onça a menos que o ouro em SJC. Essa grande diferença continua a refletir a oferta limitada e o desequilíbrio persistente no mercado interno de ouro.
Outro fato notável da última semana foi o aumento contínuo do spread entre compra e venda. A maioria das empresas listadas apresentou uma diferença de cerca de 3 a 3,1 milhões de VND por onça, com algumas chegando a registrar uma diferença de quase 9 milhões de VND por onça para joias de ouro. Isso aumenta significativamente os riscos de investimento a curto prazo, especialmente para investidores especulativos.
Em comparação com seu pico histórico, atingido no início de março de 2026 – aproximadamente 190,9 milhões de VND/onça – o preço do ouro em San Joaquin (SJC) caiu quase 29 milhões de VND/onça. Essa queda acentuada e prolongada está impactando fortemente o sentimento do mercado. Muitos investidores que compraram ouro a preços altos estão começando a vender com prejuízo ou a reduzir suas posições para proteger seu capital.
A realidade nas lojas de ouro em Hanói e Cidade de Ho Chi Minh mostra que as transações já não são tão ativas como no início do ano. A mentalidade de "comprar na alta" tornou muitas pessoas mais cautelosas, enquanto os novos investidores observam, em sua maioria, de fora.
Simultaneamente, há sinais de que o dinheiro está voltando a circular no sistema bancário. Com as taxas de juros dos depósitos subindo novamente, muitas pessoas consideram guardar dinheiro no banco mais seguro do que manter ouro durante este período de significativa volatilidade. Alguns bancos estão oferecendo atualmente taxas de juros de 7,5% a 8,5% ao ano para prazos de 6 a 12 meses e, em alguns casos, até perto de 9% ao ano sob condições específicas.
Além dos fatores de mercado, os investidores também estão interessados em informações sobre a pesquisa do Ministério das Finanças a respeito de um mecanismo para tributar as transações com ouro físico. De acordo com a minuta da revisão da Lei do Imposto de Renda Pessoa Física, a alíquota proposta poderia ser de 0,1% sobre o valor total de cada transação, visando aumentar a transparência no mercado de ouro.
Embora não tenha sido implementada imediatamente, essa medida é vista como um sinal de que as autoridades reguladoras pretendem reforçar o controle sobre a especulação e aprimorar o arcabouço legal para a gestão do mercado de ouro em um futuro próximo.
Especialistas acreditam que o mercado de ouro está entrando em uma fase de correção e reequilíbrio após uma alta excessiva no início deste ano. No curto prazo, os preços do ouro podem continuar a flutuar acentuadamente em resposta aos desdobramentos da política monetária dos EUA e às situações geopolíticas globais. Recomenda-se aos investidores que limitem o uso de alavancagem financeira e considerem uma alocação de ativos racional, em vez de buscarem ganhos rápidos e voláteis no mercado a curto prazo.
Fonte: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html
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