Garantir o financiamento do projeto de energia.

Em primeiro lugar, estas não são apenas as duas primeiras centrais elétricas movidas a GNL construídas no Vietname, mas também as primeiras a receber investimento de empresas nacionais.

Para acelerar a implementação do projeto, em janeiro de 2023, o Ministério da Indústria e Comércio emitiu a Circular 20/TT-BCT, abolindo a exigência de assinatura de um Contrato de Compra de Energia (PPA) antes do início da construção. Como resultado, embora o PPA só tenha sido assinado em outubro de 2024, o projeto foi concluído e iniciou sua operação comercial no final de 2025. Pelo sistema anterior, a partir do início da construção e da data de vigência do contrato EPC, seriam necessários pelo menos 36 a 42 meses adicionais, o que significa que a usina não estaria concluída antes do final de 2027.

Outro aspecto significativo do projeto de geração de energia a gás Nhon Trach 3&4 é a mobilização de capital de empréstimo, sem a necessidade de garantias governamentais .

Com mais de US$ 520 milhões em empréstimos de instituições financeiras estrangeiras (sem garantias governamentais), esse acordo de financiamento é considerado um modelo pelo primeiro-ministro Pham Minh Chinh , que espera que outros projetos de energia a gás natural liquefeito (GNL) sigam o exemplo. Entende-se que, para garantir empréstimos de instituições de crédito internacionais sem garantias governamentais, e considerando que o contrato de compra de energia (PPA) ainda não havia sido oficialmente assinado na época das negociações do empréstimo, o investidor de Nhon Trach 3 e 4 utilizou diversos outros ativos valiosos como garantia.

O processo de implementação do investimento no projeto da usina termelétrica a gás Nhon Trach 3&4, da Vietnam Oil and Gas Power Corporation (PV Power) – empresa na qual o Vietnam National Energy and Industry Group (Petrovietnam) ainda detém 79,94% do capital social – também está sendo acompanhado de perto por muitos outros investidores interessados nessa área, a fim de aprender como proceder à sua maneira.

Muitos especialistas acreditam que alguns projetos de energia a GNL, em que o investidor é uma grande empresa estatal como a Petrovietnam/PV Power, o Vietnam Electricity Group (EVN) ou uma grande empresa privada nacional, ainda podem usar outros ativos para garantir empréstimos estrangeiros ou ter vantagem na assinatura rápida de uma Parceria Público-Privada (PPP) para negociar empréstimos. No entanto, alguns investidores estrangeiros e outros investidores privados nacionais reconhecem que não poderão seguir a abordagem da PV Power na obtenção de empréstimos estrangeiros, porque a prática comum na implementação de novos projetos é usar o próprio projeto como garantia para empréstimos. Isso significa que os investidores devem ter um Contrato de Compra de Energia (PPA) formalmente assinado com a EVN – a única compradora de eletricidade no mercado atacadista atual.

No entanto, a negociação de PPAs para projetos de geração de energia a GNL também leva tempo. No projeto de energia a GNL Nhon Trach 3&4, as negociações do PPA duraram pelo menos três anos devido à espera pela publicação dos mecanismos e políticas relevantes pelo Ministério da Indústria e Comércio.

Atualmente, embora a rota de acesso existente, Nhon Trach 3 e 4, possa ser utilizada, surgiu um novo problema: a National Power System Operation and Market Company Limited - NSMO (antiga National Power System Dispatch Center - A0) não está mais sob a jurisdição da EVN. Como a Electricity Trading Company (entidade que paga às usinas) e a NSMO não fazem mais parte da EVN, podem surgir conflitos entre a mobilização de eletricidade para garantir energia suficiente para a economia e a otimização de custos para todo o sistema. A consequência é que o custo de produção de eletricidade pode aumentar e ser repassado ao preço de venda da eletricidade.

Em sua proposta mais recente, datada de 8 de dezembro de 2025 e submetida ao Primeiro-Ministro e às agências competentes, a Comunidade Asiática de Emissão Zero (AZEC) também mencionou essa questão. A AZEC propôs ainda soluções concretas para abordar os obstáculos relacionados à alocação de riscos de forma justa e razoável, bem como regulamentações claras sobre receita mínima, transferência de custos de combustível e mecanismos de pagamento para acelerar a implementação de projetos de geração de energia a GNL.

A história acima também mostra que, se uma nova abordagem for encontrada, alguns projetos de usinas termelétricas a gás de empresas nacionais, como O Mon III e IV (Petrovietnam), Quang Trach II e III (EVN)..., avançarão mais rapidamente no processo de conclusão do investimento do que os projetos de investidores estrangeiros.

Fonte: https://baodautu.vn/lo-von-cho-du-an-dien-d463611.html