MCH listada na HoSE: Aguardando uma nova "ação nacional"

Após vários anos de estagnação, o mercado de ações vietnamita está vivenciando uma revitalização, não apenas devido ao aumento da liquidez e dos índices de desempenho, mas também à onda de IPOs e aberturas de capital de muitas grandes empresas. Um dos nomes mais aguardados hoje é o das ações da MCH, da Masan Consumer Corporation.

Em seu discurso no evento do Dia da Comunidade do Grupo Masan, o Sr. Michael Hung Nguyen, Vice-Diretor Geral da Masan Group Corporation (Masan Group, HoSE: MSN), afirmou que o plano da Masan Consumer de mudar de andar foi aprovado pelo grupo e pelos acionistas no início do ano e está sendo ativamente promovido. O grupo espera que a MCH se torne elegível para participar da cesta de produtos a partir de VN30.

Vale a pena esperar pelo acordo de transferência da MCH, pois, há muito tempo, o pregão da Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) carece de novas empresas com peso suficiente no setor de bens de consumo essenciais. Ícones antes conhecidos como "ações nacionais", como VNM ou SAB, já se tornaram obsoletos, pois seu crescimento atingiu a saturação e seus preços entraram em uma tendência de baixa.

O Nam Ngu vietnamita exposto nas prateleiras ao lado de produtos nacionais no Costco Coreia

Esboço do “candidato”

A Masan Consumer foi fundada em 1996, é uma subsidiária da Masan e uma empresa líder no setor de bens de consumo de massa no Vietnã. O nome Masan Consumer está associado a muitas marcas conhecidas de grande sucesso, como CHIN-SU, Omachi, Nam Ngu, Kokomi, Wake Up 247 e outras dos setores de especiarias, alimentos e bebidas.

Cada marca importante gera centenas de milhões de dólares em receita anual para a Masan Consumer e, de fato, revolucionou o setor de bens de consumo no Vietnã. Os produtos da empresa estão presentes em 98% dos lares vietnamitas, liderando o mercado de molho de peixe (68,8%), molho de pimenta (67%) e molho de soja (52,9%). A rede de distribuição é extensa em todo o Vietnã, com mais de 313.000 pontos de venda tradicionais (GT) e 8.500 pontos de venda modernos (MT).

O sistema de fábrica com padrões internacionais também permite que a Masan Consumer seja proativa na pesquisa e produção de produtos, bem como no controle de qualidade, em um contexto de exigências cada vez maiores dos consumidores em relação à qualidade e à rápida mudança de gostos.

Além disso, estar no mesmo ecossistema que as modernas redes de varejo WinMart e WinMart+ não se resume apenas a ter mais canais de distribuição, mas, mais importante, os dados dos clientes dessa rede de varejo serão uma fonte extremamente útil para a Masan Consumer analisar e ajustar fórmulas, designs, estratégias de preços e até mesmo preferências de produtos para acompanhar as mudanças do consumidor vietnamita moderno; produtos experimentais também estão mais próximos das necessidades do consumidor, reduzindo assim o tempo de inovação.

De modo geral, é raro uma empresa, especialmente uma empresa vietnamita, atingir o nível de perfeição da cadeia de valor como a Masan Consumer.

Clientes experimentam o molho de pimenta Chinsu com pratos americanos.

Outro diferencial da Masan Consumer reside em sua estratégia de desenvolvimento. Ao contrário de muitas grandes empresas que frequentemente expandem seu portfólio de produtos horizontalmente, a Masan Consumer opta por uma estratégia que denomina "Menos - Maior - Mais Rápido", ou seja, concentra-se em um número menor de produtos, porém oferecendo maiores quantidades com maior agilidade. A razão pela qual a Masan Consumer adota esse espírito de "Menos, porém melhor" é que, segundo as estatísticas, cerca de 20% das principais marcas (SKUs) da empresa contribuem com até 80% da receita total. Portanto, é essencial focar em produtos de alto desempenho e eliminar os SKUs ineficientes.

Essa estratégia “enxuta” não só cria um rápido impulso de crescimento para a Masan Consumer, como também ajuda a manter uma alta lucratividade em todos os ciclos econômicos . As estatísticas mostram que, de 2017 a 2024, o lucro líquido da Masan Consumer aumentou continuamente ao longo dos anos, passando de 2,245 bilhões de VND para 7,920 bilhões de VND.

Novo estoque nacional?

Retomando a história das ações na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), dentre os setores econômicos, o setor de bens de consumo essenciais se destaca, sendo considerado pelos investidores um setor altamente defensivo. Isso significa que ele é menos suscetível às flutuações do mercado de ações em particular e da economia em geral, em comparação com outros setores. Essa característica única faz com que as ações desse setor sejam frequentemente aceitas pelos investidores com uma avaliação mais alta do que as de outros setores.

Com base nisso, as ações de qualquer empresa de bens de consumo essenciais que mantenha um bom crescimento ao longo dos anos, com uma clara vantagem competitiva, serão procuradas pelos investidores porque satisfazem o duplo critério: ser tanto uma ação defensiva quanto uma ação de crescimento. A VNM da Vinamilk chegou a ser considerada uma "ação nacional" por satisfazer esse duplo critério. Todos querem possuir uma ação que pague dividendos regulares a uma taxa elevada e que cresça rapidamente ao longo dos anos.

A MCH atende a esses dois critérios, faltando apenas o "vento leste" para listar suas ações na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) e entrar no índice VN30. De fato, além de manter seu ritmo de crescimento de lucros a longo prazo, a Masan Consumer também é uma das empresas que pagam os dividendos mais generosos aos acionistas. Por muitos anos consecutivos, essa empresa pagou dividendos em dinheiro de cerca de 4.500 VND por ação, quando o preço da MCH era de apenas algumas dezenas de milhares de VND por ação. Notavelmente, em 2023 e 2024, o pagamento total de dividendos em dinheiro da MCH chegará a 36.300 VND por ação. Para muitos investidores de longo prazo, o pagamento de dividendos apenas em 2023 e 2024 quase recuperará o capital investido, sem mencionar os benefícios da valorização das ações.

É possível observar que as ações da Masan Consumer no segmento de bens de consumo essenciais estão a caminho de se tornarem uma nova representante do setor na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) e, futuramente, uma nova "ação nacional".

Fonte: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html