Um acelera, o outro é cauteloso.

Captar capital na bolsa de valores ainda é um canal eficaz para muitas empresas. No entanto, as empresas imobiliárias ainda são cautelosas quando os preços das ações não estão favoráveis.

Captação de capital na bolsa: uns aceleram, outros ficam cautelosos

Captar capital na bolsa de valores ainda é um canal eficaz para muitas empresas. No entanto, as empresas imobiliárias ainda são cautelosas quando os preços das ações não estão favoráveis.

No setor de valores mobiliários, mais de uma dúzia de empresas concluirão aumentos de capital em 2024. Foto: Duc Thanh

Grupo imobiliário adia planos para esperar por… tempo

Pelo segundo ano consecutivo, o plano de emissão de ações da Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp, código DIG) teve que ser abandonado. Neste aumento de capital, a DIC Corp planeja oferecer mais 200 milhões de ações aos acionistas existentes. Com um preço de emissão de VND 15.000/ação, a DIC Corp pode mobilizar um máximo de VND 3 trilhões, que deverão ser alocados ao Projeto do Complexo Cap Saint Jacques (VND 1,135 bilhão), ao Projeto da Área Residencial Comercial de Vi Thanh (VND 1,426 bilhão) e ao pagamento de obrigações de títulos.

A decisão do Conselho de Administração da DIC Corp., mencionada acima, foi tomada menos de duas semanas após a Comissão Estadual de Valores Mobiliários (CVM) conceder o certificado de registro para a oferta de ações. A DIC Corp. chegou a publicar um prospecto para enviar aos acionistas. "A suspensão da emissão visa garantir os interesses dos acionistas em condições desfavoráveis ​​de valores mobiliários", declarou a Resolução do Conselho de Administração.

Sabe-se que o preço das ações da DIG está em seu menor valor desde abril de 2023. Em vez de levantar capital, espera-se que o fluxo de caixa da DIC Corp venha da venda de ativos. A DIC Corp decidiu vender até 16,2 milhões de ações DC4 da DIC Holdings Construction Joint Stock Company para reestruturar seu portfólio de investimentos, que deve gerar uma receita superior a VND 200 bilhões.

Além disso, de acordo com informações de meados de dezembro de 2024 desta empresa, a DIC Corp planeja vender 599 lotes de terra na Área Residencial Comercial de Vi Thanh com procedimentos legais completos, incluindo limpeza do local, emissão de certificados de direitos de uso da terra e cumprimento de obrigações financeiras.

A DIC Corp não é o único caso de "interrupção" de planos de aumento de capital. Notavelmente, esses casos estão todos no setor imobiliário. Em setembro de 2024, a Hai Phat Investment Joint Stock Company teve que interromper o plano de oferta de mais de 152 milhões de ações aos acionistas existentes para garantir benefícios aos acionistas devido às condições desfavoráveis ​​do mercado e para garantir a viabilidade.

Em dezembro, a Southern Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation encerrou seu plano de captação de recursos. Anteriormente, a empresa havia finalizado um plano de oferta pública de ações na proporção de 100:20, com preço de 10.000 VND/ação, com período de implementação do quarto trimestre de 2024 ao primeiro trimestre de 2025. Com a previsão de mobilização de quase 88,35 bilhões de VND, a Corporação utilizará 50 bilhões de VND para investir na construção do projeto, 30 bilhões de VND para pagar dívidas e quase 8,35 bilhões de VND para complementar o capital de giro.

De acordo com os líderes da Nam Ha Noi Corporation, a mudança no plano de oferta visa se adequar à atual situação de produção e negócios, bem como aos planos de mobilização e uso de capital para os próximos anos. O fluxo de caixa da corporação não será afetado. Quanto ao plano de negócios, a corporação também superou o plano de lucro em 6% desde o final do terceiro trimestre de 2024.

Ainda tem muitas cores brilhantes

De acordo com os dados divulgados na Conferência Anual de Revisão de 2024 da Comissão Estadual de Valores Mobiliários, o capital total mobilizado por meio de ofertas de ações e títulos por empresas de capital aberto em 30 de novembro foi de VND 173,052 bilhões. O cenário real de mobilização de capital não é tão sombrio, visto que empresas em muitos setores ainda são bem-sucedidas no mercado primário.

Emissões consecutivas por meio de colocações privadas e ofertas públicas foram concluídas com uma taxa de sucesso muito alta para os acionistas. Somente no setor de valores mobiliários, mais de uma dúzia de empresas concluíram aumentos de capital em 2024. Mais recentemente, a Kafi Securities Joint Stock Company concluiu a oferta de 250 milhões de ações aos acionistas existentes a VND 10.000/ação em 17 de dezembro. Dessa forma, a Gentle Sun Investment continua a contribuir com capital e mantém uma proporção de propriedade de 20% na Kafi, enquanto a Uniben não está mais na lista de principais acionistas após a emissão.

O plano de oferta de ações da Masan Consumer é mais atrativo, visto que as ações da MCH estão em processo de transferência da UPCoM para a HoSE. Se bem-sucedido, isso também poderá impulsionar a integração das atividades de IPO e listagem de ações – um dos conteúdos previstos no Projeto de Emenda ao Decreto 155/2020/ND-CP, que detalha a implementação de diversos artigos da Lei de Valores Mobiliários, e que está sendo consultado pelo Ministério das Finanças e pela Comissão Estadual de Valores Mobiliários.

Há um mês, a SSI Securities Corporation também distribuiu todas as suas 151,1 milhões de ações aos acionistas existentes, exercendo direitos de compra. Graças a esse aumento de capital, a empresa elevou seu capital para quase VND 20 trilhões e recuperou sua posição de liderança em termos de capital social.

No entanto, o "trono" acima mencionado poderá em breve ser transferido de volta para a Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), após esta empresa ter sido aprovada para um plano de emissão privada para 25 pessoas. Com um total de 118,8 milhões de ações, cotadas a VND 11.585/ação, o valor arrecadado pela TCBS foi de VND 1.376,7 bilhões; o capital social aumentou para VND 20.801,5 bilhões.

Novos planos ainda estão sendo lançados continuamente por muitas empresas de valores mobiliários, mostrando que essa onda de aumento de capital não esfriou, como o plano de oferecer quase 360 ​​milhões de ações da Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), aprovado no início de dezembro de 2024.

De acordo com o Sr. Dao Hong Duong, Diretor de Análise de Mercado e Ações da VPBankS Research, o saldo de empréstimos a clientes (margem) de todo o mercado atingiu um recorde histórico (VND 232 bilhões), um aumento de 20% em relação ao período da Covid-19. A taxa de crescimento do valor dos ativos das corretoras de valores mobiliários é financiada por aportes adicionais de capital de acionistas e investidores. O impulso de crescimento dos lucros do setor também se deve a esse aumento significativo de capital.

Muitas empresas de manufatura também anunciaram planos para levantar capital no valor de bilhões de VND. De acordo com o plano aprovado pelos acionistas, a oferta pública inicial (VND) está próxima: no quarto trimestre de 2024 ou no primeiro trimestre de 2025, a Vinpearl emitirá 70 milhões de ações. Com um preço de oferta de VND 71.350/ação, estima-se que a Vinpearl arrecade quase VND 5,001 bilhões, caso seja distribuída com sucesso aos acionistas.

Os acionistas da Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, código MCH) finalizaram um plano para oferecer ações aos acionistas existentes a uma taxa de 45,1%, equivalente a 326,8 milhões de novas ações. Espera-se que a Masan Consumer levante o maior montante de capital desde sua listagem, com VND 3,268 bilhões, e aumente seu capital social para mais de VND 10,623 bilhões.

Fonte: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html