Alguns aceleram, outros são cautelosos.

A captação de recursos no mercado de ações continua sendo um canal eficaz para muitas empresas. No entanto, as empresas do setor imobiliário ainda se mostram cautelosas devido ao desempenho desfavorável do mercado de ações.

Captação de recursos através do mercado de ações: alguns estão acelerando, outros estão sendo cautelosos.

A captação de recursos no mercado de ações continua sendo um canal eficaz para muitas empresas. No entanto, as empresas do setor imobiliário ainda se mostram cautelosas devido ao desempenho desfavorável do mercado de ações.

No setor de valores mobiliários, mais de uma dezena de empresas concluíram aumentos de capital em 2024. Foto: Duc Thanh

Grupos imobiliários estão adiando planos, aguardando o momento certo.

Pelo segundo ano consecutivo, o plano de emissão de ações da Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, código DIG) foi abandonado. Desta vez, a DIC Corp pretendia oferecer 200 milhões de ações adicionais aos acionistas existentes. Com um preço de emissão de 15.000 VND por ação, a DIC Corp poderia arrecadar um máximo de 3 trilhões de VND, que seriam destinados ao Projeto Cap Saint Jacques Complex (1,135 trilhão de VND), ao Projeto da Área Comercial e Residencial de Vi Thanh (1,426 trilhão de VND) e ao pagamento de obrigações de títulos.

A decisão do Conselho de Administração da DIC Corp ocorreu menos de duas semanas após a Comissão Estatal de Valores Mobiliários ter concedido o certificado de registro para a oferta de ações. A DIC Corp já havia inclusive publicado um prospecto para seus acionistas. "A suspensão da emissão visa proteger os interesses dos acionistas em um cenário desfavorável do mercado de ações", afirmou a resolução do Conselho de Administração.

Segundo informações, o preço das ações da DIC Corp está no nível mais baixo desde abril de 2023. Em vez de captar recursos, a expectativa é que o fluxo de caixa da DIC Corp venha da venda de ativos. A empresa decidiu vender até 16,2 milhões de ações DC4 da DIC Holdings Construction Joint Stock Company para reestruturar seu portfólio de investimentos, o que deve gerar mais de 200 bilhões de VND.

Além disso, de acordo com informações da empresa em meados de dezembro de 2024, a DIC Corp planeja vender 599 lotes de terreno na Área Residencial Comercial de Vi Thanh, todos com os procedimentos legais concluídos, incluindo a regularização fundiária, a emissão de certificados de direito de uso do solo e o cumprimento das obrigações financeiras.

A DIC Corp não é o único caso de uma empresa que interrompeu seu plano de aumento de capital. Notavelmente, todos esses casos pertencem ao setor imobiliário. Em setembro de 2024, a Hai Phat Investment Joint Stock Company teve que suspender seu plano de oferecer mais de 152 milhões de ações aos acionistas existentes para proteger os interesses dos acionistas devido a condições de mercado desfavoráveis ​​e para garantir a viabilidade do projeto.

Em dezembro, a Southern Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation suspendeu seu plano de captação de recursos. Anteriormente, a empresa havia finalizado um plano para oferecer ações ao público na proporção de 100:20, com o preço de 10.000 VND por ação, com previsão de ocorrer entre o quarto trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2025. Com a expectativa de arrecadar cerca de 88,35 bilhões de VND, a corporação planejava utilizar 50 bilhões de VND para a construção de projetos, 30 bilhões de VND para o pagamento de dívidas e cerca de 8,35 bilhões de VND para complementar o capital de giro.

Segundo os dirigentes da Nam Ha Noi Corporation, a alteração no plano de oferta visa alinhá-lo à atual situação de produção e negócios, bem como ao plano de mobilização e utilização de capital para o futuro. O fluxo de caixa da empresa não será afetado. Em relação ao plano de negócios, a empresa já superou sua meta de lucro em 6% no final do terceiro trimestre de 2024.

Ainda existem muitas cores vibrantes.

De acordo com os dados apresentados na Conferência de Revisão de Fim de Ano de 2024 da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, o montante total de capital captado por meio de ofertas de ações e títulos por empresas de capital aberto até 30 de novembro foi de VND 173,052 bilhões. O cenário real de captação de recursos não é tão desanimador, visto que empresas de diversos setores continuam a obter sucesso no mercado primário.

Emissões consecutivas por meio de colocações privadas e ofertas públicas foram concluídas com taxas de distribuição de lucros muito altas para os acionistas. Somente no setor de valores mobiliários, mais de uma dezena de empresas realizaram aumentos de capital em 2024. Mais recentemente, a Kafi Securities Joint Stock Company concluiu a oferta de 250 milhões de ações aos acionistas existentes a um preço de VND 10.000 por ação em 17 de dezembro. Consequentemente, a Gentle Sun Investment continua a contribuir com capital e mantém sua participação de 20% na Kafi, enquanto a Uniben não consta mais da lista de acionistas majoritários após a emissão.

O plano de oferta pública inicial (IPO) da Masan Consumer torna-se ainda mais atrativo, visto que as ações da MCH estão em processo de transferência da UPCoM para a HoSE. Se bem-sucedido, isso poderá impulsionar a integração de IPOs com a listagem de ações – um dos pontos mencionados na Proposta de Emenda ao Decreto 155/2020/ND-CP, que detalha a implementação de alguns artigos da Lei de Valores Mobiliários e está atualmente em análise pelo Ministério da Fazenda e pela Comissão Estatal de Valores Mobiliários.

Há um mês, a SSI Securities Corporation também distribuiu mais de 151,1 milhões de ações aos acionistas existentes por meio de uma emissão de direitos. Graças a esse aumento de capital, a empresa elevou seu capital para quase 20 trilhões de VND e recuperou a primeira posição em termos de tamanho do capital social.

No entanto, a liderança poderá em breve retornar à Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), visto que a empresa acaba de ter seu plano de colocação privada aprovado para 25 investidores individuais. Com um total de 118,8 milhões de ações ao preço de VND 11.585 por ação, a TCBS arrecadará VND 1,3767 trilhão; seu capital social aumentará para VND 20,8015 trilhões.

Muitas corretoras continuam lançando novos planos, demonstrando que essa onda de captação de recursos não arrefeceu, como o plano de oferta de quase 360 ​​milhões de ações da Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), aprovado no início de dezembro de 2024.

Segundo Dao Hong Duong, Diretor de Análise de Mercado e Ações da VPBankS Research, o saldo devedor de empréstimos a clientes (margem) em todo o mercado atingiu um recorde histórico (VND 232 trilhões), um aumento de 20% em comparação com o período da Covid-19. O crescimento do valor dos ativos das corretoras é financiado por aportes adicionais de capital de acionistas e investidores. Esse aumento significativo de capital também impulsiona os lucros do setor.

Muitas empresas manufatureiras também anunciaram planos para captar trilhões de dongs. De acordo com o plano aprovado pelos acionistas, a oferta deverá ocorrer no quarto trimestre de 2024 ou no primeiro trimestre de 2025. A Vinpearl emitirá 70 milhões de ações. Com um preço de oferta de 71.350 dongs por ação, a Vinpearl estima que arrecadará quase 5,001 trilhões de dongs se as ações forem distribuídas com sucesso aos acionistas.

A Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, código MCH) finalizou um plano para oferecer ações aos acionistas existentes a uma taxa de 45,1%, equivalente a 326,8 milhões de novas ações. A Masan Consumer espera captar o maior montante de capital desde sua abertura de capital, totalizando VND 3,268 bilhões, ao mesmo tempo em que aumenta seu capital social para mais de VND 10,623 bilhões.

Fonte: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html