Mais produtos de qualidade, novos estoques atraentes

Muitos especialistas acreditam que o mercado de ações do Vietnã carece de investidores institucionais, especialmente estrangeiros - Foto: QUANG DINH

Em 2023, o Vietnã levantou apenas mais de 7 milhões de dólares por meio de IPO, uma fração do valor do IPO da Indonésia, devido à ausência de empresas listadas, à falta de produtos de qualidade e à incapacidade de atrair grandes investidores institucionais.

No diálogo de julho com o tema "Atualização, captação de capital e desenvolvimento de investidores institucionais", organizado pelo Securities Journalists Club, todos os especialistas admitiram que o mercado de ações vietnamita é como um "restaurante", com falta de comida, serviço ruim... então os investidores irão para outro lugar.

Poucos investidores institucionais

Falando no diálogo, o Sr. Nguyen Duc Chi, Vice-Ministro das Finanças , afirmou que, para um mercado de ações sustentável e de alta qualidade, os investidores institucionais devem representar uma grande parcela. Enquanto isso, embora o número de contas de títulos tenha atingido 8 milhões, a proporção de investidores institucionais no mercado de ações vietnamita é muito modesta.

"Não há necessidade de muitas contas. Mesmo que haja apenas 6 milhões de contas, seria razoável que 50% delas fossem de investidores institucionais", disse o Sr. Chi, acrescentando que o número de investidores institucionais só poderá aumentar quando os investidores vietnamitas mudarem sua percepção e investirem por meio de organizações profissionais, em vez de "autogerir ativos e investir em ações".

A Sra. Vu Thi Chan Phuong, presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, também afirmou que, nos mercados desenvolvidos, a proporção de investidores institucionais é de 50% a 60%. Já no Vietnã, os indivíduos representam mais de 90%, e o investimento ainda se baseia na psicologia. "Muitas vezes, o mercado oscila sem que se entenda o porquê. No fim das contas, isso se deve principalmente a problemas psicológicos e instabilidade", disse a Sra. Phuong.

Segundo a Sra. Phuong, o mercado vietnamita é como "uma pessoa vestindo uma camisa justa", precisando dar um novo passo à frente. "A Comissão Estatal de Valores Mobiliários anunciará em breve a minuta para comentários finais sobre a alteração de quatro circulares relacionadas ao mercado de ações, com muitos novos pontos para remover as dificuldades do mercado, proposta pela agência gestora após consulta e recebimento de pareceres das partes relevantes", disse a Sra. Phuong.

"É necessário remover condições excessivamente rígidas e criar condições mais favoráveis ​​para que investidores institucionais participem do mercado de ações", disse o Sr. Chi, acrescentando que o Ministério das Finanças facilitará e abrirá as atividades para fundos de investimento. Por exemplo, a Comissão Estatal de Valores Mobiliários solicitou pareceres sobre a questão de investidores estrangeiros não precisarem depositar 100% para melhorar o mercado de ações.

A qualidade dos produtos não melhorou.

O mercado precisa ser modernizado para ter a chance de receber capital estrangeiro. Mas, depois de entrar, o que os investidores comprarão se o mercado não tiver bons produtos? Para atrair mais investidores institucionais, especialmente estrangeiros, os especialistas concordam que a qualidade dos produtos precisa ser aprimorada.

O Sr. Nguyen Son, presidente da Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), admitiu que o mercado de ações não oferece muitas novidades, especialmente commodities. "A oferta pública é limitada, faltam empresas e corporações promissoras...", disse o Sr. Son.

Embora haja muito espaço para venda de capital e participação em empresas estatais, o Sr. Le Thanh Tuan, vice-diretor geral da State Capital Investment Corporation (SCIC), disse que não é fácil para investidores institucionais nacionais e estrangeiros participarem da compra e venda de ações estatais.

"Muitos investidores institucionais estrangeiros querem realizar transações pelo método de negociação, enquanto o desinvestimento e a aquisição de empresas estatais devem ser realizados por meio de leilões e divulgação de informações de acordo com os regulamentos...", disse o Sr. Tuan.

Segundo o Sr. Bui Hoang Hai, vice-presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, a liquidez do mercado de ações do Vietnã é a segunda maior do Sudeste Asiático. "No entanto, assim como em um restaurante, se a comida estiver ruim ou o serviço não for bom, os investidores procurarão outro lugar", disse o Sr. Hai, acrescentando que o pré-financiamento deve ser removido em breve e que devem ser criadas condições para que os investidores estrangeiros tenham igual acesso às informações.

Citando informações de que havia apenas cerca de 3 ações vietnamitas na cesta do MCSI em 2017, o especialista financeiro Nguyen Duc Hung Linh afirmou que as ações vietnamitas estão com escassez de ativos. No entanto, mesmo após a elevação, elas ainda podem "cair no ranking". "Estamos nos esforçando muito para entrar, mas o importante é a avaliação dos investidores estrangeiros no mercado vietnamita", disse o Sr. Linh.

O mercado carece de novos elementos

Também no diálogo, o Sr. Dominic Scriven, presidente do conselho da Dragon Capital, afirmou que, nos últimos 4 anos, investidores estrangeiros venderam um total líquido de 4 bilhões de dólares no mercado de ações vietnamita. Desse total, cerca de 2 bilhões de dólares foram vendidos somente no primeiro semestre deste ano.

Além de fatores objetivos, como o aumento da taxa de juros dos EUA, o Sr. Dominic Scriven disse que o mercado vietnamita não tem muitos fatores novos e interessantes para atrair a atenção de investidores estrangeiros.

O fato de o mercado do Vietnã não ter sido atualizado também afeta as decisões de muitos investidores estrangeiros, sem mencionar que, nos últimos dois anos, ocorreram vários eventos que afetaram sua percepção de risco.

Fonte: https://tuoitre.vn/them-hang-chat-luong-chung-khoan-moi-hap-dan-20240720084436306.htm