Nova semana do mercado de ações: Índice VN vai contra a tendência mundial e prevê que permaneça lateralizado

O VN-Index continua testando a marca de 1.700 pontos, em meio à queda da liquidez, mostrando que o mercado provavelmente continuará se movendo lateralmente no curto prazo.

O índice VN falhou novamente em atingir a marca de 1.700 pontos

Os mercados de ações globais continuaram sua trajetória ascendente na semana, mostrando que a escalada para novas máximas ainda não terminou. O Índice MSCI All Country World (ACWI), que acompanha o desempenho de mais de 2.500 ações de mercados desenvolvidos e emergentes, continuou a atingir novas máximas, impulsionado por ações asiáticas e americanas.

Estatísticas mostram que, na semana passada, os índices Nikkei 225 (Japão) e Kospi (Coreia do Sul) ultrapassaram os limites de 45.000 e 3.400 pontos, respectivamente, estabelecendo máximas históricas. Enquanto isso, no mercado de ações dos EUA, os três principais índices também estabeleceram novos recordes na semana passada, após a decisão do Federal Reserve (Fed) de cortar as taxas de juros: o S&P 500 e o Dow Jones registraram altas de 1,2% e 1%, respectivamente, enquanto o Nasdaq avançou 2,2%...

Em relação ao mercado de ações vietnamita, o Índice VN testou o limite de 1.700 pontos três vezes neste mês, mas não conseguiu. O Índice VN fechou a semana em 1.658,62 pontos, equivalente a uma queda de -8,64 pontos (ou -0,52%) em relação à semana anterior.

As ações VN30 e Midcap também recuaram -0,32% e -1,56%, respectivamente, enquanto as ações Smallcap contrariaram a tendência do mercado, com uma ligeira alta de +0,13%. O índice VN30 caiu -0,32%, para 1.858,53 pontos.

Alguns grupos de ações que subiram bastante no mercado na semana passada foram: Vingroup (+3,9%), frutos do mar (+1,9%), logística (+1,8%)... Por outro lado, os grupos de ações que pressionaram o mercado foram: títulos (-2,7%), parques industriais imobiliários (-2,6%).

Na Bolsa de Valores de Hanói , os dois principais índices se moveram em direções opostas. O Índice HNX fechou em 276,24 pontos, com queda de -0,27 ponto, ou -0,1%, em relação à semana anterior. Enquanto isso, o Índice UPCoM subiu +0,48% em relação à semana anterior, atingindo 111,01 pontos no final da semana.

A liquidez do mercado continua em queda. O valor médio total negociado na semana passada foi de VND 37,264 bilhões, queda de 9,3% em relação à semana anterior. Em particular, a liquidez de correspondência de ordens também caiu 9,4%, para VND 33,391 bilhões.

De acordo com estatísticas do MBS, a liquidez desde o início de setembro aumentou +130% em relação ao mesmo período, mas diminuiu -26% em relação a agosto, para VND 40,908 bilhões. No acumulado desde o início do ano, a liquidez total do mercado atingiu VND 29,116 bilhões, um aumento de +38% em relação ao nível médio em 2024 e de +29% em relação ao mesmo período.

Os investidores estrangeiros permanecem os mesmos. Este grupo vendeu -6,495 bilhões de VND, marcando a 9ª semana consecutiva de vendas líquidas, com uma venda líquida acumulada de -94,858 bilhões de VND desde o início do ano. Na semana passada, os investidores estrangeiros compraram HVN (+337 bilhões de VND), VNM (+322 bilhões de VND), MSB (+283 bilhões de VND), enquanto venderam VHM (-838 bilhões de VND), SSI (-803 bilhões de VND), STB (-523 bilhões de VND)...

Na semana passada, o setor de autonegociação de empresas de valores mobiliários comprou ações como: GEE (+ 332 bilhões de VND), VIB (+ 178 bilhões de VND), HPG (+ 100 bilhões de VND)... enquanto vendeu outras ações como: VNM (- 133 bilhões de VND), MSN (- 119 bilhões de VND), MBB (- 94 bilhões de VND).

Ainda pode ir para o lado

O mercado acionário doméstico está se movendo na direção oposta a muitos mercados internacionais. O mercado ainda está sob pressão para se ajustar, apesar das informações de que o Fed anunciou que reduzirá as taxas de juros. Parece que as notícias do Fed sobre as taxas de juros já se refletiram no preço antes. Atualmente, o mercado futuro de juros aposta na possibilidade de o Fed continuar reduzindo as taxas de juros em 0,25% nas reuniões de outubro e dezembro, com uma probabilidade de mais de 80%.

Como previsto, a marca de 1.700 pontos é um patamar difícil de ser superado. Se a liquidez tender a cair como agora, será mais difícil atingir um novo pico. As previsões mostram que a tendência de reacumulação após uma série de 4 meses consecutivos de alta se consolidou.

Analisando mais profundamente a liquidez, o valor médio negociado por sessão foi de apenas 37.264 bilhões de VND. Este é o nível de liquidez quando o mercado começou a subir da faixa de 1.400 a 1.450 pontos; ao mesmo tempo, é também o menor nível de liquidez semanal nas últimas 9 semanas – em comparação com o pico em meados de agosto, a liquidez da semana passada caiu -40%. Isso mostra que os investidores estão cautelosos, apesar de o mercado acionário mundial ter reagido positivamente ao corte da taxa de juros pelo Fed na semana passada e o momento de anunciar a elevação estar próximo.

Tecnicamente, de acordo com especialistas da MBS, com base em fatores sazonais, o mercado em setembro costuma apresentar baixo desempenho, e atualmente o Índice VN também é afetado por esse fator. Embora o Índice VN ainda esteja quase 60 pontos acima do limite de 1.600 pontos, alguns grupos de ações líderes, como títulos e bancos, já ultrapassaram esse limite de suporte. No cenário base, o mercado continua em um estado "lateral", com a zona de suporte na faixa de 1.600 a 1.615 pontos, enquanto a zona de resistência está na faixa de 1.694 a 1.700 pontos.

Enquanto isso, a SHS Research também acredita que, no curto prazo, o Índice VN retornará a uma tendência de acumulação após um período prolongado de alta de preços. Esta é uma fase inevitável de correção e acumulação após o índice ter passado por um período de forte alta de preços, superando o pico histórico em 2022.

Atualmente, o mercado está sendo negociado com baixa liquidez, com caráter de acumulação para criar uma nova base de preços, aguardando-se uma avaliação mais aprofundada dos fatores fundamentais após o final do terceiro trimestre de 2025. Para que a tendência geral do mercado e o Índice VN melhorem, é necessário um novo impulso de crescimento, e então podem existir expectativas. Isso precisa se basear em fatores fundamentais de avaliação e perspectivas de crescimento no período final do ano, e precisa ser cuidadosamente avaliado com base nos resultados comerciais esperados para o terceiro trimestre de 2025.

LONGO UM

Fonte: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-nguoc-dong-the-gioi-du-bao-con-di-ngang-post909631.html