2,4 trilioane de VND din depozitele TPBank la TPS

Compania pe acțiuni Tien Phong Securities (HoSE: TPS) tocmai și-a anunțat raportul financiar semestrial auditat, cu câteva aspecte notabile.

În prima jumătate a anului, veniturile operaționale ale TPS au ajuns la 1.621 miliarde VND, o creștere de 10% față de aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce cheltuielile operaționale au scăzut ușor la 1.223 miliarde VND. După deducerea cheltuielilor financiare și administrative, TPS a obținut un profit înainte de impozitare de 137 miliarde VND, o creștere de 16% față de prima jumătate a anului trecut.

Cu aceste rezultate, TPS și-a atins 57% din obiectivul de venituri și 60% din obiectivul de profit pentru anul respectiv.

Situațiile financiare arată că TPS continuă să se concentreze pe piața obligațiunilor corporative. În prima jumătate a anului, în timp ce tranzacțiile investitorilor au totalizat doar aproape 14.000 de miliarde VND, în principal în acțiuni, tranzacționarea de obligațiuni a TPS a ajuns la peste 95.000 de miliarde VND (tranzacționarea de acțiuni a fost de doar 450 de miliarde VND).

Activele totale ale TPS au înregistrat o creștere impresionantă, ajungând la 9.370 miliarde VND, cu peste 40% mai mult decât la începutul anului, ceea ce o face compania de valori mobiliare cu cea mai mare rată de creștere în primele șase luni ale anului, conform acestui criteriu. Majoritatea activelor totale sunt numerar și echivalente de numerar (2.431 miliarde VND), active FVTPL (1.564 miliarde VND) și creanțe din servicii de valori mobiliare (3.878 miliarde VND).

Pe de altă parte a bilanțului, resursele comparabile au crescut de la un împrumut bancar pe termen scurt de 930 de miliarde VND, iar alte plăți pe termen scurt au crescut de la 852 de miliarde VND la 2.656 de miliarde VND. TPS menține în continuare o datorie obligatar de 3.000 de miliarde VND, în timp ce capitalul social rămâne stabil la 2.000 de miliarde VND.

Anul acesta, TPS intenționează să își dubleze capitalul social la 4.000 de miliarde VND printr-o ofertă de acțiuni către acționarii existenți și/sau printr-un plasament privat.

TPS menține în continuare un împrumut obligatar de 3.000 de miliarde VND, în timp ce capitalul său social rămâne stabil la 2.000 de miliarde VND (Sursa: Situații financiare).

Singurul acționar majoritar al TPS este în prezent Banca Comercială Tien Phong ( TPBank ), cu o participație de 9,01%. Deși participația sa nu este foarte mare, mult sub pragul de veto (35%), așa cum s-a menționat într-un articol anterior, influența TPBank, sau mai exact, influența proprietarilor săi, asupra TPS este aproape absolută. Resursele abundente de la TPBank au fost, de asemenea, principala forță motrice din spatele ascensiunii TPS în ultimii ani.

La mijlocul lunii martie 2023, Consiliul de Administrație al TPS a adoptat o rezoluție de împrumut de capital de la TPBank cu o limită maximă de credit de 2.100 miliarde VND. Trei luni mai târziu, pe 14 iunie 2023, Consiliul de Administrație al TPS a adoptat o rezoluție de împrumut de 1.400 miliarde VND de la Banca Comercială pe Acțiuni An Binh (ABBank). Împrumutul a fost garantat de TPBank.

Până la sfârșitul lunii iunie, ABBank acordase împrumuturi către TPS în valoare totală de 930 de miliarde VND. Acesta a fost, de asemenea, singurul sold creditor restant al TPS la sfârșitul celui de-al doilea trimestru.

Cu toate acestea, în prima jumătate a anului, TPS a împrumutat un total de 6.100 miliarde VND de la TPBank, plus 930 miliarde VND împrumutate de la ABBank (care a fost, de asemenea, garantată de TPBank), reprezentând aproape întregul împrumut total al TPS în această perioadă (7.280 miliarde VND), așa cum se explică în Situația fluxurilor de numerar.

În special, până la sfârșitul lunii iunie 2023, soldul contului curent al TPBank la TPS crescuse la 2.428 miliarde VND, comparativ cu doar 13,5 miliarde VND la începutul anului.

Această cifră este echivalentă cu 11% din capitalul social al TPBank, iar dacă includem împrumutul garantat de TPBank la ABBank, acesta reprezintă până la 15,3% din capitalul social al TPBank. Între timp, reglementările actuale limitează o bancă la a nu acorda credite unui singur client care depășesc 15% din capitalul său propriu.

În bilanț, sursa de fonduri care a înregistrat o modificare semnificativă în cursul perioadei au fost datoriile pe termen scurt, cu un sold de 2.656 miliarde VND, de peste trei ori mai mare decât la începutul anului. Din această sumă, 2.187 miliarde VND au fost plătibile pentru achiziționarea de obligațiuni în numele altora.

În secțiunea de active, elementul cu cel mai notabil sold îl reprezintă creanțele, în valoare totală de 4.579 miliarde VND, ceea ce reprezintă de 2,3 ori capitalul social al TPS.

Din această sumă, creanțele din alte servicii au crescut brusc, de la 709 miliarde VND la 3.305 miliarde VND. Cea mai mare parte a acestei sume provine de la grupuri cărora TPS - TPBank le-a aranjat să emită cantități mari de obligațiuni în anii precedenți, cum ar fi Tay Bac Thang Long Joint Stock Company (308 miliarde VND), o entitate juridică afiliată R&H Group Joint Stock Company, sau aproape 1.100 miliarde VND de la patru companii afiliate unui grup multi-industrial listat la HSX, și anume Lion City Development Joint Stock Company (320 miliarde VND), Renatus Joint Stock Company (310 miliarde VND), Artemis Investment Joint Stock Company (236 miliarde VND) și Chi Thuy Services Joint Stock Company (225 miliarde VND).

Creanțele TPS (Sursa: Situațiile financiare).

În ceea ce privește Grupul R&H, situațiile financiare ale Vinahud Housing and Urban Development Joint Stock Company arată că, până la sfârșitul lunii iunie 2023, TPBank a plătit un total de 1.710 miliarde VND pentru ca Vinahud să achiziționeze acțiuni la două companii de proiect de la Grupul R&H.

Anterior, TPBank - TPS a acționat ca aranjor pentru emisiunea de obligațiuni în valoare de peste 8.000 de miliarde VND de către R&H Group în perioada 2020-2021. După cum s-a analizat într-un articol anterior, o mare parte din aceste obligațiuni ajung la scadență în acest an, ceea ce duce la o presiune semnificativă nu numai asupra emitentului R&H Group, ci și asupra aranjorului TPBank - TPS, în contextul opțiunilor din ce în ce mai limitate de restructurare a datoriilor.

La scurt timp după ce TPBank a debursat peste 1.700 de miliarde VND către Vinahud, Banca de Stat a Vietnamului a emis recent Circulara 06/2023 care reglementează activitățile de creditare ale instituțiilor de credit. Această circulară prevede că băncilor le este interzis să acorde împrumuturi pentru a plăti aporturi de capital, achiziții sau transferuri de aporturi de capital în societăți cu răspundere limitată sau parteneriate; sau pentru aporturi de capital, achiziții sau transferuri de acțiuni în societăți pe acțiuni care nu sunt listate la bursă sau care nu sunt înregistrate pentru tranzacționare în sistemul de tranzacționare UPCoM.

Împrumuturile acordate pentru a satisface aceste nevoi de capital implică adesea riscuri inerente. Acest tip de capital este dificil de controlat în ceea ce privește utilizarea preconizată, deoarece instituția de credit nu poate monitoriza modul în care capitalul este utilizat de către beneficiar și nu are o bază pentru evaluarea periodică a situației financiare a beneficiarului, a performanței operaționale și a capacității de a rambursa datoria.

În special, aceasta este și una dintre modalitățile pe care clienții le pot folosi pentru a-și ascunde dreptul de proprietate reciproc .

Hualien

Sursă: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html