Trei semnale care au cauzat scăderea drastică a prețurilor argintului.

Trei factori care anterior susțineau tendința ascendentă a prețurilor argintului se inversează treptat, ceea ce face ca metalul să se confrunte cu riscuri semnificative de scădere pe termen scurt.

După ce au atins un minim de aproape 64 de dolari pe uncie pe 6 februarie, prețurile argintului și-au revenit puternic, ajungând la un moment dat la 96 de dolari pe 2 martie. Cu toate acestea, această redresare dă semne de slăbire, pe măsură ce mai mulți indicatori cheie ai pieței încep să devină nefavorabili.

Dintr-o perspectivă tehnică, mișcarea ascendentă a argintului de la începutul lunii februarie până în prezent s-a desfășurat în principal în cadrul unui canal ascendent format în interiorul unui trend descendent mai amplu, care a început după ce metalul a atins maximul istoric de aproape 121 USD/uncie la sfârșitul lunii ianuarie. În analiza tehnică, canalele ascendente care apar în cadrul unui trend descendent sunt adesea considerate modele de continuare, reflectând creșteri temporare înainte ca prețul să revină la trendul descendent inițial.

De la fluctuațiile tehnice și ale raportului aur-argint până la presiunea exercitată de prețurile petrolului și de dolarul american, prețul argintului a scăzut.

De fapt, la mai puțin de o săptămână după ce au atins vârful de 96 de dolari, prețurile mondiale ale argintului au scăzut cu aproape 17%, ajungând la aproximativ 79 de dolari înainte de a-și reveni. Deși nivelul de 79 de dolari, limita inferioară a canalului ascendent, a fost testat cu succes, această scădere bruscă și rapidă arată că presiunea de vânzare încă apără cu înverșunare zona de rezistență superioară.

În prezent, argintul se tranzacționează în jurul a 85 de dolari pe uncie, aproape de mijlocul canalului de preț. Cu toate acestea, mai mulți factori macroeconomici pun treptat presiune asupra acestei structuri tehnice, crescând riscul ca canalul ascendent să fie rupt într-o direcție descendentă.

Raportul aur-argint s-a inversat, semnalând o relocare a capitalului dinspre argint.

Un indicator notabil provine din raportul preț aur/argint, un indice care reflectă numărul de uncii de argint necesare pentru a cumpăra o uncie de aur. Recent, acest raport a format un model de tip „cap și umeri invers” pe graficul zilnic, un model tehnic care semnalează adesea un trend ascendent.

Dacă raportul aur/argint depășește nivelul de declanșare din jurul valorii de 62, indicele ar putea avansa către regiunile 65 și chiar 73, conform nivelurilor Fibonacci extinse. Aceasta înseamnă că este probabil ca aurul să depășească argintul în viitorul apropiat, reflectând o tendință de reorientare a capitalului către active mai sigure.

Această evoluție apare de obicei atunci când piața este îngrijorată de perspectivele de creștere economică , deoarece argintul este strâns legat de producția industrială, în timp ce aurul este considerat în primul rând un activ refugiu.

Creșterea prețurilor petrolului pune o presiune dublă asupra pieței argintului.

Pe lângă factorii tehnici și fluxurile de capital, piața argintului a fost, de asemenea, afectată semnificativ de creșterea bruscă a prețurilor la energie. Prețurile țițeiului Brent au crescut cu aproximativ 31% într-o singură lună, apropiindu-se de pragul de 100 USD/baril, creând astfel numeroase efecte în lanț asupra piețelor financiare.

În primul rând, prețurile ridicate la energie cresc așteptările inflaționiste globale, susținând astfel puterea dolarului american. Un dolar mai puternic pune, de obicei, presiune descendentă asupra prețurilor mărfurilor evaluate în USD, inclusiv a argintului.

În al doilea rând, presiunile inflaționiste fac mai puțin sigură probabilitatea ca Rezerva Federală (FED) să reducă ratele dobânzilor în curând. Scăderea așteptărilor privind relaxarea monetară diminuează, de asemenea, un factor cheie care a susținut recenta creștere a prețurilor metalelor prețioase.

În plus, creșterea costurilor energiei ridică îngrijorări cu privire la perspectivele producției industriale globale. Acest lucru este deosebit de important pentru argint, deoarece aproximativ 60% din cererea mondială de argint provine în prezent din aplicații industriale.

Sume mari de bani nu s-au întors încă pe piața argintului.

Datele de pe piața instrumentelor derivate arată, de asemenea, că fluxurile mari de capital nu s-au întors încă către argint. Conform raportului „Commitment of Traders” publicat de Comisia de Tranzacționare a Contractelor Futures cu Mărfuri din SUA, numărul total de contracte deschise pe piața argintului COMEX a scăzut cu peste 12.000 de contracte, ajungând la aproximativ 113.000 de contracte la începutul lunii martie.

În mod special, această scădere a avut loc exact când argintul se tranzacționa în apropierea pragului de 96 de dolari, ceea ce sugerează că creșterea prețului la momentul respectiv a fost determinată în mare măsură de închiderea pozițiilor short anterioare, mai degrabă decât de noi achiziții din partea investitorilor mari.

Fondurile speculative și traderii necomerciali dețin în prezent doar aproximativ 23.000 de contracte lungi nete, semnificativ mai puțin decât cele aproape 45.000 de contracte înregistrate până la mijlocul anului 2025. Conform datelor StoneX, poziția lungă totală a grupului este în prezent la cel mai scăzut nivel din ultimii 13 ani.

Performanța ETF-urilor reflectă, de asemenea, un sentiment similar de precauție. Cel mai mare ETF fizic pe argint din lume, iShares Silver Trust (SLV), a înregistrat ieșiri nete de aproximativ 1,18 miliarde de dolari în ultima lună, chiar dacă prețurile argintului au crescut ușor în aceeași perioadă.

Combinația a trei factori — scăderea interesului deschis, absența unei backwardations pe piață și ieșirile de capital din ETF-uri — sugerează că recenta creștere a prețului argintului încă nu se bucură de sprijinul monedei instituționale.

În acest context, dolarul american se impune ca o variabilă cheie care ar putea determina următoarea direcție a prețurilor argintului. Indicele USD (DXY) fluctuează în prezent în jurul valorii de 98,65 și rămâne într-un canal descendent după o creștere bruscă la începutul lunii martie.

Nivelurile cheie de rezistență tehnică pentru acest indice sunt situate la 99,07, 99,61 și respectiv 100 de puncte. Dacă DXY depășește 99,61, presiunea asupra prețurilor argintului ar putea crește semnificativ.

Tehnic, nivelul de 91 de dolari este considerat în prezent cea mai apropiată rezistență pentru argint, în timp ce 96 de dolari este nivelul de depășit pentru o confirmare mai clară a trendului ascendent. În schimb, nivelul de 82 de dolari acționează ca prim suport. Dacă acest nivel este depășit, prețurile argintului ar putea reveni la 74 de dolari înainte de a testa nivelul de 67 de dolari, pe care mulți analiști îl consideră „limita critică” a trendului pe termen lung.

Într-un scenariu mai negativ, dacă prețul scade sub 60 de dolari, piața ar putea chiar să vadă o scădere suplimentară a argintului până în zona de 51 de dolari.

Per total, majoritatea semnalelor de pe piață înclină încă spre un scenariu nefavorabil pentru argint. Având în vedere că raportul aur-argint este în creștere, capitalul instituțional nu a revenit încă și presiunea din partea prețurilor petrolului și a dolarului american este încă prezentă, redresarea acestui metal se confruntă cu numeroase provocări în perioada următoare.

Sursă: https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html