Tablou luminos și întunecat al profitului întreprinderilor de oțel și ciment

DNVN - În 2024, în timp ce profiturile companiilor siderurgice au crescut, companiile de țiglă ceramică incluse în sfera de cercetare a VIS Rating au înregistrat fluctuații reduse ale veniturilor, în timp ce companiile de ciment au continuat să raporteze pierderi operaționale din cauza veniturilor scăzute și a excesului de capacitate.

Raportul privind industria materialelor de construcții, publicat recent de Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), arată că, în industria materialelor de construcții, companiile siderurgice au înregistrat o creștere impresionantă a profiturilor în 2024, în timp ce companiile de ciment și țiglă au avut rezultate comerciale divergente.

În 2024, industria materialelor de construcții – inclusiv primele 30 de companii producătoare de oțel, ciment și țigle după venituri – a înregistrat o creștere a veniturilor de 13% față de anul precedent și o creștere de 111% a profitului net față de anul precedent. Companiile siderurgice au condus redresarea industriei, realizând o creștere a veniturilor de 14% față de anul precedent și o creștere de 123% a profitului net.

Impulsionate de revenirea pieței de infrastructură și construcții de parcuri industriale, vânzările interne de oțel au crescut cu 9% față de anul precedent, inversând scăderea de 9% din anul precedent. Marja medie de profit brut a companiilor siderurgice s-a îmbunătățit la 9,1% (2023: 7,5%), datorită prețurilor mai mici ale materiilor prime cheie.

Experții VIS Rating se așteaptă ca profiturile companiilor siderurgice să continue să crească în 2025 datorită creșterii cererii în domeniul construcțiilor și a recentelor măsuri antidumping pentru protejarea afacerilor interne.

Conform VIS Rating, companiile siderurgice au înregistrat o creștere impresionantă a profiturilor în 2024, în timp ce companiile de ciment și țiglă au avut rezultate mixte.

Între timp, companiile de ciment continuă să raporteze pierderi operaționale în 2024 din cauza veniturilor scăzute și a capacității excesive. Se preconizează că pierderile operaționale ale companiilor de ciment vor scădea la 65 de miliarde VND în 2024, față de 200 de miliarde VND anul trecut.

În ciuda unei creșteri de 3% a veniturilor de la an la an, marjele de profit brut s-au redus la 8,7%, iar cheltuielile de vânzare au crescut cu 4% în 2023, comparativ cu anul precedent. Cererea și vânzările slabe, atât pe piața internă, cât și pe cea de export, au obligat multe companii să reducă prețurile și să opereze sub nivelurile optime de capacitate. Vânzările de ciment la export au scăzut cu 14% în 2024, comparativ cu anul precedent, în principal către Bangladesh.

VIS Rating prognozează că, în 2025, vânzările interne se vor accelera datorită redresării activităților de construcții, contribuind la reducerea impactului piețelor majore de export.

Pentru companiile de țiglă, VIS Rating a evaluat că reluarea proiectelor imobiliare ajută la oprirea temporară a scăderii profiturilor afacerilor.

În 2024, vânzările de plăci ceramice au crescut cu 15% față de anul precedent, susținute de o creștere de 9% a vânzărilor la export în 2023. Companiile de plăci ceramice incluse în VIS Rating au înregistrat o volatilitate redusă a veniturilor (0,4% față de anul precedent) și o creștere de 2,5% a profitului net, demonstrând stabilitate după un declin de două cifre în perioada dificilă din sectorul imobiliar din 2022 până în 2023.

De exemplu, Vicostone - o filială a Phenikaa (rating A, perspectivă stabilă), a înregistrat o ușoară scădere a veniturilor de 1% în aceeași perioadă, în timp ce Viglacera - o filială a Gelex (rating A, perspectivă stabilă), și-a majorat veniturile din țigle cu 3% față de 2023. În 2025, VIS Rating se așteaptă ca redresarea pieței imobiliare rezidențiale să contribuie la îmbunătățirea vânzărilor și profiturilor companiilor de țigle.

Conform VIS Rating, rata de îndatorare financiară și acoperirea datoriilor companiilor din aria de cercetare a agenției de rating vor rămâne stabile în 2024. Datoria totală a industriei va crește cu 21% față de anul precedent în 2024, în principal datorită datoriilor pe termen lung pentru finanțarea de noi proiecte, cum ar fi proiectul siderurgic Dung Quat 2 al companiei Hoa Phat . Ratele medii anuale ale dobânzilor vor scădea de la 6% la 3,7% în 2024, iar cheltuielile medii cu dobânzile vor scădea cu 26% față de anul precedent, datorită mediului cu rate scăzute ale dobânzilor. Acest lucru va duce la o îmbunătățire a raportului dintre câștigurile companiei înainte de dobânzi și impozite (EBIT) și cheltuielile cu dobânzile, la 4,5x în 2024, comparativ cu 2,2x în 2023.

Pe de altă parte, fluxul de numerar operațional (CFO) a scăzut cu 57% față de anul precedent în 2024, în principal datorită faptului că marile companii siderurgice, precum Vietnam Steel Corporation (TVN), Hoa Sen Group Corporation (HSG) și Nam Kim Steel Corporation (NKG), au profitat de prețurile scăzute din trimestrul al patrulea al anului 2024 pentru a se aproviziona cu materii prime.

„Credem că acest declin se va inversa până în 2025 datorită îmbunătățirii vânzărilor, susținute parțial de reducerea concurenței din partea oțelului importat în urma implementării noilor taxe antidumping”, se arată în raport.

Experții VIS Rating se așteaptă ca profiturile grupului siderurgic să continue să se consolideze în 2025, deoarece recentele măsuri antidumping vor ajuta la sprijinirea întreprinderilor autohtone. Profiturile companiilor de ciment și țiglă se vor îmbunătăți datorită creșterii numărului de noi proiecte de infrastructură și locuințe.

Joi An

Sursă: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/buc-tranh-loi-nhuan-sang-toi-cua-doanh-nghiep-thep-xi-mang/20250401093343328