Întrebare despre perspectivele acțiunilor FPT

Fluctuațiile continue ale prețului acțiunilor FPT ridică numeroase semne de întrebare cu privire la perspectivele companiei în contextul schimbărilor puternice de pe piața tehnologică globală și internă.

Prețurile scad brusc

Ședința de tranzacționare din 19 martie 2024 a marcat cea mai puternică sesiune de vânzări de acțiuniFPT ale FPT Joint Stock Company pentru investitorii străini. Investitorii străini au vândut peste 10 milioane de acțiuni, în timp ce au cumpărat doar peste 2 milioane de unități, depășind valoarea netă de vânzare de mii de miliarde de VND și făcând din aceasta acțiunea cu cele mai mari vânzări de pe piață.

Aceasta este cea mai puternică sesiune de vânzări nete a investitorilor străini la FPT din ultimul an. Cea mai recentă sesiune de vânzări nete care a depășit o mie de miliarde a fost pe 7 martie 2024, cu o valoare de peste 1.436 miliarde VND.

Sub această presiune puternică, FPT a scăzut cu peste 5,4 puncte, echivalentul a -4,15% și a devenit acțiunea care a afectat cel mai mult indicele VN pe parcursul zilei.

Anterior, pe 14 martie 2025, investitorii străini au vândut, de asemenea, o cantitate mare de acțiuni FPT. Peste 53,5 milioane de acțiuni FPT au fost vândute de investitori străini, în timp ce doar aproape 5 milioane de acțiuni au fost cumpărate. Cu această diferență, valoarea netă de vânzare la FPT a ajuns la 646,4 miliarde VND într-o singură sesiune.

Acțiunile FPT au fost vândute continuu de investitorii străini din 5 martie. Cea mai recentă sesiune de cumpărare netă a avut loc pe 4 martie, cu o valoare netă de cumpărare de peste 27 de miliarde VND. Între timp, între 19 februarie și 18 martie, valoarea netă de vânzare a ajuns la 3.852 de miliarde VND.

Spațiul pentru clienți străini la FPT a scăzut, de asemenea, la doar 43,96% la sfârșitul sesiunii din 18 martie, creând un decalaj mare de până la 5% și, de asemenea, cel mai mare decalaj de spațiu din ultimii ani. Anterior, spațiul pentru clienți străini era adesea ocupat până la maximum 49%.

Retragerea investitorilor străini din această acțiune tehnologică de top a creat îngrijorări considerabile cu privire la perspectivele de investiții ale FPT, în timp ce sursele de capital autohton nu sunt suficiente pentru a reduce presiunea din partea vânzărilor nete externe.

Cel mai mare preț al FPT de până acum a fost stabilit în sesiunea din 23 ianuarie 2025, prețul de închidere fiind de 154.300 VND/acțiune, în creștere cu 87% față de începutul anului 2024. Cu toate acestea, investitorii care au cumpărat acțiuni FPT în această sesiune istorică suferă pierderi uriașe, deoarece, după aceea, acțiunile FPT au scăzut continuu în preț și nu au dat semne că se vor opri.

Imediat după sărbătoarea Anului Nou Lunar, în prima sesiune de tranzacționare a anului Șarpelui, acțiunile FPT au scăzut cu 5,15%, ceea ce a dus la o pierdere de peste 11.000 de miliarde de VND în capitalizarea de piață a acestui gigant tehnologic. Această presiune descendentă a avut loc în special asupra FPT și asupra acțiunilor tehnologice de pe bursă în general, după lansarea modelului chinezesc de inteligență artificială (IA) low-cost, DeepSeek, provocând îngrijorări cu privire la concurența acerbă.

Până în prezent, la sfârșitul sesiunii de tranzacționare din 19 martie, după o nouă scădere, prețul de piață al acțiunilor FPT a scăzut la 124.600 VND/acțiune, în scădere cu 19% față de vârful de la sfârșitul lunii ianuarie 2025 și a revenit în intervalul de preț în iulie 2024.

Riscuri și oportunități

De fapt, valul de inteligență artificială ieftină pune încă presiune asupra industriei tehnologice în general. Sentimentul pieței este afectat de apariția modelelor de inteligență artificială ieftine, ceea ce ridică îngrijorări cu privire la scăderea valorii pieței de inteligență artificială - un domeniu în care FPT investește masiv.

Confruntat cu o astfel de presiune, Consiliul de Administrație al FPT a afirmat că modele precum DeepSeek nu afectează semnificativ eficiența FPT AI Factory. Cu toate acestea, dumpingul investitorilor arată teama lor de concurența acerbă și de posibilitatea ca marja de profit a FPT să scadă în viitor. La nivel mondial , multe acțiuni ale altor „giganți” tehnologici, cum ar fi NVIDIA, au fost, de asemenea, afectate semnificativ.

Acțiunile FPT pot fi considerate o „marfă rară” pe piața bursieră vietnameză, în condițiile în care proporția acțiunilor tehnologice este încă scăzută, iar piața nu are prezența „greților” din industria tehnologiei la bursă.

În 2024, FPT a făcut furori prin atingerea continuă a unor noi vârfuri de preț, fiecare creștere stabilind un nou record de preț. În ciuda unor scăderi cauzate de încasări de profit, tendința ascendentă a FPT a durat destul de mult timp, până la sfârșitul lunii ianuarie 2025.

Inteligența artificială cu costuri reduse poate crea o concurență acerbă, dar este și o oportunitate pentru companiile de tehnologie. FPT a stabilit un record în ceea ce privește veniturile și profitul în 2024, continuând să își stabilească un obiectiv de venituri de 75.400 miliarde VND și un profit înainte de impozitare de 13.395 miliarde VND pentru 2025, echivalentul unei rate de creștere de 20-21%. Acest obiectiv va fi prezentat Adunării Generale Anuale a Acționarilor FPT din 2025.

Recent, KBSV a oferit în continuare evaluări pozitive cu privire la perspectivele FPT. Tendința puternică de utilizare a inteligenței artificiale generative în companii și organizații pentru a îmbunătăți performanța afacerilor va stimula cheltuielile globale pentru software și servicii IT. Potrivit Gartner, cheltuielile globale totale pentru software/servicii IT vor crește cu 14%, respectiv 9,4% până în 2025, pe măsură ce companiile accelerează transformarea digitală pentru a aplica noile tehnologii. Prin urmare, potrivit KBSV, se așteaptă ca FPT să continue să țină pasul cu noile tendințe pentru a stimula activitățile de investiții pe piețele cheie.

Proiectul AI Factory, cu o investiție totală de 100 de milioane USD, este așteptat să completeze ecosistemul de produse al FPT, ajutând companiile să profite de oportunitățile de extindere a pieței japoneze. Veniturile estimate în această zonă în perioada 2025-2026 sunt de 15.700 - 20.060 miliarde VND, echivalentul unei rate de creștere de 27-29% față de anul precedent.

Pe piețele din SUA și Europa, contractele de servicii de management semnate de FPT vor asigura locuri de muncă pentru FPT în următorii 3-5 ani și vor fi motorul creșterii veniturilor, care va rămâne ridicată, ajungând la 15-20%. Prin urmare, KBSV se așteaptă ca sectorul tehnologiei informației al FPT să crească cu peste 24%.

Anterior, SSI și-a redus estimările de venituri pentru proiectul FPT AI Factory și segmentul educațional , din cauza progresului mai lent decât se aștepta în implementarea proiectului și a dificultăților de înscriere în sistemul educațional FPT în 2024. Cu toate acestea, SSI încă prognozează o creștere de două cifre pentru FPT în 2025 (creșteri ale veniturilor cu 19%), segmentul tehnologic continuând să fie principalul motor de creștere.