Întrebări despre perspectivele acțiunilor FPT.

Fluctuațiile constante ale prețului acțiunilor FPT ridică multe semne de întrebare cu privire la perspectivele companiei în contextul unei piețe tehnologice globale și interne în rapidă schimbare.

Prețurile au scăzut brusc.

Ședința de tranzacționare din 19 martie 2024 a marcat cea mai puternică vânzare de acțiuni ale investitorilor străini aFPT Corporation. Investitorii străini au vândut peste 10 milioane de acțiuni, în timp ce au cumpărat doar peste 2 milioane de unități, ducând valoarea netă de vânzare la peste un trilion de VND și făcând din aceasta acțiunea cea mai vândută de pe piață.

Aceasta a fost cea mai puternică sesiune de vânzări nete realizată de investitorii străini în FPT în ultimul an. Cea mai recentă sesiune de vânzări nete care a depășit un trilion de VND a avut loc pe 7 martie 2024, cu o valoare de peste 1.436 miliarde VND.

Sub această presiune intensă, FPT a scăzut cu peste 5,4 puncte, echivalentul a -4,15%, devenind acțiunea care a afectat cel mai mult indicele VN în acea zi.

Anterior, pe 14 martie 2025, investitorii străini au vândut și ei o cantitate mare de acțiuni FPT. Peste 53,5 milioane de acțiuni FPT au fost vândute de investitorii străini, în timp ce aceștia au cumpărat doar aproape 5 milioane de acțiuni. Cu această diferență, valoarea netă de vânzare a FPT a ajuns la 646,4 miliarde VND într-o singură sesiune de tranzacționare.

Acțiunile FPT au fost vândute continuu de investitorii străini începând cu 5 martie. Cea mai recentă sesiune de cumpărare netă a avut loc pe 4 martie, cu o valoare netă de cumpărare de peste 27 de miliarde VND. Între timp, între 19 februarie și 18 martie, valoarea netă de vânzare a ajuns la 3.852 de miliarde VND.

Limita de proprietate străină la FPT a scăzut, de asemenea, la doar 43,96% la sfârșitul tranzacțiilor din 18 martie, creând un decalaj mare de până la 5%, cel mai mare decalaj din ultimii ani. Anterior, limita de proprietate străină era atinsă în mod constant până la un maxim de 49%.

Retragerea investitorilor străini din această acțiune tehnologică de top a creat îngrijorări considerabile cu privire la perspectivele de investiții ale FPT, în timp ce capitalul autohton este insuficient pentru a atenua presiunea exercitată de vânzările nete efectuate de investitorii străini.

Cel mai mare preț pentru acțiunile FPT de până acum a fost stabilit pe 23 ianuarie 2025, închizându-se la 154.300 VND pe acțiune, o creștere de 87% față de începutul anului 2024. Cu toate acestea, investitorii care au cumpărat acțiuni FPT în timpul acestei sesiuni istorice de tranzacționare suferă acum pierderi semnificative, deoarece prețul acțiunilor a scăzut continuu de atunci, fără niciun semn de oprire.

Imediat după sărbătoarea Anului Nou Lunar, în prima sesiune de tranzacționare din Anul Șarpelui, acțiunile FPT au scăzut cu 5,15%, eliminând peste 11 trilioane de VND din capitalizarea de piață a acestui gigant tehnologic. Această presiune descendentă a avut loc în special la FPT și la acțiunile tehnologice de pe bursă în general, în urma lansării modelului chinez de inteligență artificială (IA) low-cost, DeepSeek, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la concurența acerbă.

La închiderea sesiunii de tranzacționare din 19 martie, după o altă zi de scădere, prețul acțiunilor FPT a scăzut la 124.600 VND/acțiune, o scădere de 19% față de vârful de la sfârșitul lunii ianuarie 2025 și revenind la intervalul de preț din iulie 2024.

Riscuri și oportunități

De fapt, valul de IA accesibilă pune încă presiune asupra industriei tehnologice în ansamblu. Sentimentul pieței este afectat de apariția modelelor de IA cu costuri reduse, ceea ce ridică îngrijorări cu privire la scăderea valorii de piață a IA - un domeniu în care FPT investește masiv.

Sub această presiune, conducerea FPT a afirmat că modele precum DeepSeek nu afectează semnificativ eficiența FPT AI Factory. Cu toate acestea, vânzarea masivă de acțiuni de către investitori arată o teamă de concurență acerbă și de potențialul de reducere a marjelor de profit pentru FPT în viitor. La nivel global , multe acțiuni ale altor giganți tehnologici precum NVIDIA au fost, de asemenea, afectate semnificativ.

FPT poate fi considerată o „descoperire rară” pe piața bursieră vietnameză, deoarece acțiunile tehnologice reprezintă încă o proporție redusă, iar pe piață lipsesc companiile majore de tehnologie.

În 2024, FPT a dominat piața, atingând continuu noi vârfuri de preț, fiecare creștere stabilind un nou record. În ciuda perioadelor de încasare a profitului, tendința ascendentă a FPT a durat o perioadă destul de lungă, până la sfârșitul lunii ianuarie 2025.

IA accesibilă ar putea crea o concurență acerbă, dar prezintă și oportunități pentru companiile de tehnologie. FPT, care a stabilit recorduri la venituri și profit în 2024, continuă să își stabilească obiective de 75.400 miliarde VND în venituri și 13.395 miliarde VND în profit înainte de impozitare pentru 2025, echivalentul unei rate de creștere de 20-21%. Această țintă va fi prezentată la Adunarea Generală Anuală a Acționarilor FPT din 2025.

Recent, KBSV a continuat să ofere evaluări pozitive cu privire la perspectivele FPT. Tendința puternică de utilizare a inteligenței artificiale pentru inovare în cadrul companiilor și organizațiilor, în vederea îmbunătățirii eficienței afacerilor, va impulsiona cheltuielile globale pentru software și servicii IT. Potrivit Gartner, cheltuielile globale totale pentru software/servicii IT vor crește cu 14%, respectiv 9,4% până în 2025, pe măsură ce companiile accelerează transformarea digitală pentru a adopta noi tehnologii. Prin urmare, potrivit KBSV, se așteaptă ca FPT să continue să țină pasul cu noile tendințe, vizând stimularea investițiilor pe piețele cheie.

Proiectul AI Factory, cu o investiție totală de 100 de milioane de dolari, este așteptat să completeze ecosistemul de produse al FPT, ajutând compania să profite de oportunitățile de extindere pe piața japoneză. Veniturile estimate în Japonia pentru perioada 2025-2026 sunt proiectate să ajungă la 15.700 - 20.060 miliarde VND, echivalentul unei rate anuale de creștere de 27-29%.

Pe piețele din SUA și Europa, contractele de servicii de management semnate de FPT vor asigura locuri de muncă pentru FPT în următorii 3-5 ani și vor reprezenta forța motrice pentru o creștere susținută a veniturilor de 15-20%. Prin urmare, KBSV se așteaptă ca segmentul de tehnologia informației al FPT să crească cu peste 24%.

Anterior, SSI își redusese estimările de venituri pentru proiectul FPT AI Factory și segmentul educațional din cauza progresului mai lent decât se aștepta în implementarea proiectului și a dificultăților continue de înscriere în sistemul educațional FPT în 2024. Cu toate acestea, SSI încă prognozează o creștere de două cifre pentru FPT în 2025 (o creștere a veniturilor de 19%), segmentul tehnologic continuând să fie principalul motor de creștere.