Ce se întâmplă cu acțiunile imobiliare?

În urma informațiilor privind direcția viitoare a managementului pieței imobiliare, presiunea de vânzare a crescut rapid în cadrul acestui grup de acțiuni în ultimele câteva sesiuni de tranzacționare.

Acțiunile imobiliare au fost supuse unei presiuni de vânzare în ultimele sesiuni bursiere - Foto: BONG MAI

Mesaj privind controlul speculațiilor imobiliare.

Dl. Ho Huu Tuan Hieu - expert în strategii de investiții la SSI Research - consideră că reacția prudentă a pieței este de înțeles, deoarece sectorul imobiliar este o industrie cu un efect de domino semnificativ asupra multor sectoare economice , de la sectorul bancar și materialele de construcții până la bunurile de larg consum.

El a susținut că problema ar trebui privită dintr-o perspectivă pe termen lung, mai degrabă decât să reacționăm exclusiv la sentimentele pe termen scurt. Comparativ cu perioada de controale stricte ale pieței imobiliare din China, între 2016 și 2020, contextul actual din Vietnam este semnificativ diferit.

Vietnamul se află încă într-o perioadă de urbanizare rapidă, cu o populație tânără și o cerere semnificativă de proprietăți imobiliare. Rata de urbanizare nouă este de aproximativ 38%, mult mai mică decât cea de aproape 60% a Chinei, când țara a intrat într-o perioadă de supraofertă.

Potrivit domnului Hieu, numărul cumpărătorilor de locuințe cu vârste cuprinse între 30 și 40 de ani în Vietnam rămâne ridicat, creând o bază pentru o creștere continuă a cererii de imobiliare în următorii ani. Măsurile actuale de control vizează în principal limitarea speculațiilor, reglementarea fluxurilor de capital și aducerea prețurilor locuințelor mai aproape de accesibilitatea populației.

El a subliniat că problema controlării prețurilor locuințelor sau a reducerii speculațiilor nu este una nouă. Punctul demn de remarcat este că, pe lângă controlul speculațiilor, autoritățile elimină activ și obstacolele legale și stimulează oferta. Se așteaptă ca multe proiecte să fie reluate în 2025, după o lungă perioadă de stagnare.

Abordarea organismului de reglementare s-a orientat, de asemenea, către o flexibilitate sporită, permițând rezolvarea obstacolelor juridice în etape, astfel încât proiectele să poată fi implementate mai devreme, în loc să se aștepte finalizarea întregii proceduri, ca înainte.

Astfel, afacerile care se concentrează pe nevoile reale de locuințe și dezvoltă proiecte în zonele centrale sau suburbane ale orașelor mari cu infrastructură bună au încă loc de creștere. Între timp, afacerile care dețin terenuri departe de centrul orașului și se bazează în mare măsură pe capitalul speculativ se vor confrunta cu o presiune mai mare, pe măsură ce politicile de reglementare devin din ce în ce mai stricte.

Potrivit domnului Hieu, perspectivele industriei imobiliare în perioada următoare vor fi foarte diferențiate, în loc să înregistreze o creștere uniformă, așa cum s-a întâmplat în ciclurile anterioare. În loc să privească întreaga industrie ca pe o singură tendință, investitorii trebuie să selecteze cu atenție afacerile și să se concentreze pe cele care beneficiază de cererea de locuințe, precum și de extinderea ofertei în marile orașe.

Ce se va întâmpla cu acțiunile imobiliare?

Într-o declarație acordată publicației Tuoi Tre Online , dna Nguyen Thi Thanh Nhan, analistă la FinSuccess Investment Joint Stock Company, a declarat că, pe termen scurt, acțiunile imobiliare vor rămâne probabil sub presiune descendentă, deoarece sentimentul pieței este sensibil la factori precum creditul, problemele juridice ale proiectelor și mecanismele de tranzacționare înăsprite care vizează prevenirea speculațiilor.

Impactul nu va fi uniform în întreaga industrie, ceea ce va duce la o diferențiere semnificativă. Companiile cu un grad ridicat de îndatorare, care se bazează pe obligațiuni și au stocuri mari se vor confrunta cu cele mai mari riscuri. În trimestrul 2 al anului 2026, vor fi emise obligațiuni în valoare de aproximativ 59 de trilioane de VND, obligațiunile imobiliare reprezentând 79%, sau aproape 46 de trilioane de VND. Aproximativ 120 de trilioane de VND în obligațiuni imobiliare vor ajunge la scadență în 2026.

În plus, stocul de proprietăți imobiliare rezidențiale deținute de peste 70 de companii listate la bursă a ajuns la aproape 430.000 de miliarde de VND. Unele companii, precum Phat Dat, Dat Xanh și Novaland, înregistrează încă raporturi ridicate dintre stocuri și datorii.

Potrivit dnei Nhan, orientarea actuală a managementului nu vizează „înăbușirea” afacerilor care dezvoltă proiecte reale, ci se concentrează mai degrabă pe controlul speculațiilor. Scopul este de a menține proporția creditului imobiliar în jurul a 25% din totalul creditelor restante, de a direcționa capitalul către nevoi reale de locuințe, de a crește transparența datelor de piață în conformitate cu Decretul 357/2025 și de a prioritiza dezvoltarea de locuințe sociale.

Acțiunile companiilor de top cu rezerve funciare curate, finanțe solide și presiune scăzută asupra datoriilor se vor stabiliza mai devreme odată ce sentimentul va reveni la echilibru. În plus, evaluările companiilor cu fundamente solide au revenit în jurul mediei pe 5 ani.

Potrivit acesteia, investitorii ar trebui să fie prudenți pe termen scurt, să evite cumpărarea de acțiuni speculative care au scăzut brusc și să aștepte semne de flux de numerar stabil pentru a selecta acțiuni cu fundații și proiecte financiare cu adevărat bune.

Revenind la subiect

NGUYEN NGUYEN

Sursă: https://tuoitre.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-co-phieu-bat-dong-san-20260522101449725.htm