În spatele „muntelui de bani” investit în OpenAI

OpenAI tocmai a anunțat finalizarea unei runde de finanțare record în valoare de 40 de miliarde de dolari , aducând evaluarea companiei la 300 de miliarde de dolari , aproape triplându-și valoarea anterioară. Potrivit CNBC , aceasta este cea mai mare rundă de finanțare din istorie pentru o companie de tehnologie privată.

Această rundă de finanțare a fost condusă de SoftBank cu 30 de miliarde de dolari , alături de participarea Microsoft și a altor investitori. Cu toate acestea, a fost pusă o condiție: SoftBank își poate reduce investiția dacă OpenAI nu reușește să se transforme într-o companie cu scop lucrativ până la sfârșitul acestui an.

Instrumente familiare

Potrivit WSJ , fondatorul SoftBank, Masayoshi Son, folosește un instrument familiar pentru a finanța investiția masivă de 40 de miliarde de dolari în OpenAI: datoria.

Wall Street Journal a relatat că SoftBank Group, compania miliardarului Masayoshi Son, a continuat să împrumute bani pentru a investi în OpenAI. Foto: Reuters.

Mai exact, SoftBank a declarat că se așteaptă ca primele 10 miliarde de dolari din tranzacție să fie finanțate prin împrumuturi de la Mizuho Bank din Japonia și de la alte instituții de credit.

Între timp, restul de 30 de miliarde de dolari vor fi strânși la începutul anului 2026. Dacă toți acești bani vor fi investiți, ar fi și cea mai mare investiție făcută vreodată într-un startup.

În calitate de entitate responsabilă de strângerea de capital pentru mega-proiectul Stargate, SoftBank poate utiliza instrumente financiare precum acțiuni preferențiale, datorii mezanin și împrumuturi bancare prioritare pentru a asigura fonduri suficiente.

Raportul dintre acțiunile preferențiale și datorii va depinde de investitorii suplimentari implicați în fiecare proiect specific, care s-ar putea concentra pe cipuri semiconductoare sau servere de inteligență artificială.

În modelul de finanțare a proiectului, un scenariu luat în considerare ar putea fi 10% capital propriu ordinar, 20% capital propriu preferențial și datorii subordonate, iar restul de 70% din împrumuturi bancare. Un alt model ar putea fi 10% capital propriu ordinar, 40% capital propriu preferențial și datorii subordonate, iar restul de 50% din împrumuturi bancare.

În prezent, se preconizează că SoftBank va raporta o pierdere de aproximativ 155 de miliarde de yeni (echivalentul a 1 miliard de dolari ) în al treilea trimestru al anului fiscal 2024-2025, conform estimării medii a trei analiști chestionați de Bloomberg .

Fondul Vision al SoftBank a fost, de asemenea, afectat. Portofoliul său de investiții publice a pierdut aproximativ 700 de milioane de dolari între octombrie și decembrie 2024 din cauza scăderii prețurilor acțiunilor Coupang și Didi.

Un pariu riscant

Împreună cu angajamentul SoftBank de a conduce inițiativa de cloud computing Stargate, în valoare de 100 de miliarde de dolari , cu OpenAI, această investiție marchează un alt pariu masiv pentru acest startup de inteligență artificială. Cu aceste două investiții, SoftBank va pierde miliarde de dolari în următorii ani.

Ambiția SoftBank este ca OpenAI să iasă în evidență ca lider în cursa pentru popularizarea inteligenței artificiale în societate și comerț. Foto: Bloomberg.

La rândul său, ambiția SoftBank este ca OpenAI să iasă în evidență ca lider în cursa pentru popularizarea inteligenței artificiale în societate și comerț, o piață despre care mulți cred că ar putea valora trilioane de dolari anual.

Problema este însă că, în cazul conglomeratului lui Masayoshi Son, acesta își asumă riscuri semnificative pentru a achiziționa o participație la OpenAI. Potrivit WSJ , agenția de rating S&P Global a declarat pe 1 aprilie că „situația financiară a SoftBank este probabil să se înrăutățească” din cauza investiției sale în OpenAI, adăugând că planurile de creștere a datoriei ar putea determina agenția să ia în considerare retrogradarea ratingului SoftBank.

Preocupările S&P Global provin din faptul că niciun startup important generator de inteligență artificială nu a demonstrat capacitatea de a opera profitabil. În realitate, sectorul continuă să investească zeci de miliarde de dolari în centre de date, bazându-se pe presupuneri despre un viitor în care inteligența artificială se va răspândi rapid la nivel global.

În plus, companiile tehnologice de pionierat se împiedică adesea. SoftBank înțelege acest lucru mai bine decât oricine, pariind pe bula dot-com cu ambiția ca Yahoo să domine domeniul motoarelor de căutare.

De fapt, împrumuturile sunt o caracteristică comună în strategiile riscante ale lui Son. Anterior, CEO-ul s-a împrumutat masiv pentru achizițiile de succes ale Vodafone Japonia și ale companiei de proiectare a cipurilor Arm.

SoftBank se va confrunta cu presiuni financiare semnificative dacă OpenAI eșuează. Foto: Fast Company.

Cu toate acestea, după ce a investit zeci de miliarde de dolari în startup-uri chiar înainte ca evaluările acestora să scadă vertiginos în 2021, Son a declarat în repetate rânduri că SoftBank va menține o poziție defensivă.

Acum, după ce a trecut la o poziție „ofensivă”, SoftBank și-a mărit cheltuielile, inclusiv prin achiziția în valoare de 6,5 miliarde de dolari a startup-ului de cipuri Ampere.

Pentru a-i liniști pe investitorii îngrijorați, conglomeratul s-a angajat să împrumute maximum 25% din valoarea tuturor deținerilor sale. Aceasta înseamnă că SoftBank va trebui probabil să vândă alte părți ale imperiului său pentru a plăti restul acordului cu OpenAI.

Sursă: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html