O trecere în revistă a știrilor economice pentru săptămâna 16-20 decembrie.

Cursul central de schimb a crescut cu 60 de dong, indicele VN a scăzut cu 5,07 puncte față de sfârșitul săptămânii precedente, iar capitalizarea de piață a acțiunilor pe cele trei burse HOSE, HNX și UPCoM a ajuns la 7.085 trilioane de dong pe 16 decembrie, o creștere de 19,3% față de sfârșitul anului precedent... Acestea sunt câteva dintre știrile economice notabile din săptămâna 16-20 decembrie.

Recenzie a știrilor economice

Prezentare generală

Piața bursieră vietnameză prezintă multe semne pozitive în 2025.

La 20 decembrie 2024, indicele VN a atins 1.257,50 puncte, o creștere de peste 11% față de sfârșitul anului precedent. Capitalizarea de piață a acțiunilor pe cele trei burse (HOSE, HNX și UPCoM) la 16 decembrie a ajuns la 7.085 trilioane VND, o creștere de 19,3% față de sfârșitul anului precedent, echivalentul a 69,3% din PIB-ul estimat pentru 2023 și un raport preț-câștig (P/E) de aproximativ 12 ori.

Lichiditatea pieței a rămas ridicată, valoarea medie a tranzacțiilor depășind 21 de miliarde VND pe sesiune, o creștere de 7,6% față de media din 2023. Capitalul total atras prin intermediul pieței bursiere a atins aproximativ 14,5% din totalul investițiilor sociale. Numărul conturilor investitorilor a continuat să crească, ajungând la peste 9,1 milioane de conturi până la sfârșitul lunii noiembrie 2024, echivalentul a aproximativ 9% din populație, atingând obiectivul de 9 milioane de conturi înainte de 2025 și vizând 11 milioane de conturi până în 2030, așa cum este prevăzut în Strategia de Dezvoltare a Pieței Bursiere până în 2030, aprobată de Guvern .

Piața obligațiunilor și-a continuat redresarea, cu o valoare medie zilnică a tranzacțiilor de 11.542 miliarde VND, o creștere de 77,1% față de media anului precedent. Volumul listat și-a continuat tendința de creștere, cu 466 de obligațiuni listate, însumând peste 2.304 trilioane VND, o creștere de 13,5% față de 2023, echivalentul a 22,5% din PIB-ul estimat în 2023.

Experții consideră că piața bursieră vietnameză nu a reușit încă să depășească așteptările în 2024 din mai multe motive. În primul rând, piața este extrem de volatilă, investitorii individuali dominând încă piața cu peste 90%, iar acest grup este ușor influențat de sentimentul pieței. În plus, de la începutul anului 2024, investitorii străini au vândut acțiuni în valoare netă de aproape 95.000 de miliarde VND pe piața bursieră vietnameză, semnificativ mai mult decât cele aproximativ 22.000 de miliarde VND de anul trecut. Acest lucru afectează și sentimentul investitorilor interni, împiedicând un aflux puternic de capital pe piață.

În plus, procesul de modernizare neterminat, lipsa produselor financiare noi de înaltă calitate și numărul limitat de produse financiare noi reprezintă limitări care împiedică dezvoltarea pieței așa cum era de așteptat. De exemplu, elementul cel mai esențial pentru piață este disponibilitatea bunurilor, în special a celor noi de înaltă calitate. Cu toate acestea, în ultimii ani, planurile de listare pentru companii precum Agribank , MobiFone, TKV și VNPT au rămas discrete; VNPT, care urma să fie listată la sfârșitul anului 2019, cu 35% din acțiunile sale oferite investitorilor, nu a înregistrat încă niciun progres...

În 2025, experții prevăd că economia vietnameză va continua să se confrunte cu o serie de provocări din cauza schimbărilor din peisajul economic internațional. În consecință, se așteaptă ca piața bursieră vietnameză să înregistreze o volatilitate mai mare, dar să rămână pe un trend ascendent. Pentru o dezvoltare durabilă a pieței bursiere, este crucial să se crească numărul de produse noi și să se modernizeze clasificarea pieței.

În ceea ce privește modernizarea pieței, se implementează cu vigoare măsuri de eliminare a obstacolelor în calea îmbunătățirii calității pieței bursiere vietnameze. Regulamentul care permite investitorilor instituționali străini să achiziționeze acțiuni fără a necesita fonduri suficiente (soluția fără prefinanțare – NPS) a intrat oficial în vigoare pe 2 noiembrie 2024. Aceasta este una dintre cele două condiții cruciale pentru evaluarea FTSE Russell pentru o îmbunătățire, de care piața bursieră vietnameză nu dispune în prezent. Următorul pas va fi rezolvarea problemei limitelor de proprietate ale investitorilor străini. Este posibil ca piața bursieră vietnameză să fie luată în considerare pentru o îmbunătățire a calității de către FTSE în evaluarea din septembrie 2025 și să fie oficial actualizată până la sfârșitul anului 2026.

Rezumatul pieței interne pentru săptămâna 16-20 decembrie.

Pe piața valutară, în săptămâna 16-20 decembrie, cursul central de schimb a fost ajustat în creștere de către Banca de Stat a Vietnamului în majoritatea sesiunilor, cu creșteri deosebit de accentuate în ultimele două sesiuni. La închiderea tranzacțiilor din 20 decembrie, cursul central de schimb era cotat la 24.324 VND/USD, o creștere accentuată de 60 dong față de sfârșitul săptămânii precedente.

Biroul de schimb valutar al Băncii de Stat a Vietnamului continuă să listeze prețul de cumpărare și vânzare la 23.400 VND/USD, iar cursul spot de vânzare la 25.450 VND/USD.

Cursul de schimb interbancar USD-VND a fluctuat în creștere în săptămâna 16-20 decembrie. La închiderea sesiunii de tranzacționare din 20 decembrie, cursul interbancar s-a situat la 25.455 VND, o creștere de 52 VND față de sfârșitul săptămânii precedente.

Cursul de schimb dolar american-dong vietnamez pe piața liberă a crescut în majoritatea sesiunilor de săptămâna trecută. La închiderea tranzacțiilor din 20 decembrie, cursul de piață liberă a crescut cu 100 de dong atât pe direcția de cumpărare, cât și pe cea de vânzare, față de sfârșitul săptămânii precedente, tranzacționându-se la 25.650 VND/USD, respectiv 25.750 VND/USD.

Pe piața monetară interbancară, în săptămâna 16-20 decembrie, ratele dobânzilor interbancare la VND au scăzut în primele patru sesiuni ale săptămânii și au crescut brusc în ultima sesiune. La închiderea tranzacțiilor din 20 decembrie, ratele dobânzilor interbancare la VND au fost: overnight 4,09% (+0,01 puncte procentuale); 1 săptămână 4,50% (+0,07 puncte procentuale); 2 săptămâni 4,97% (+0,39 puncte procentuale); 1 lună 5,13% (+0,01 puncte procentuale).

Ratele dobânzilor interbancare în USD au scăzut pe toate scadențele. Pe 20 decembrie, ratele dobânzilor interbancare în USD se tranzacționau la: overnight 4,43% (-0,18 puncte procentuale); 1 săptămână 4,50% (-0,16 puncte procentuale); 2 săptămâni 4,58% (-0,13 puncte procentuale) și 1 lună 4,62% ​​(-0,13 puncte procentuale).

Săptămâna trecută, în perioada 16-20 decembrie, pe piața liberă, Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a oferit scadențe la 7 și 14 zile în valoare totală de 14.000 de miliarde VND prin intermediul acordurilor de răscumpărare, ratele dobânzii rămânând la 4,0%. S-a licitat cu succes o sumă de 13.999,93 miliarde VND, iar 50.999,89 miliarde VND au ajuns la scadență în cursul săptămânii prin intermediul acordurilor de răscumpărare.

Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a oferit bonuri SBV cu trei scadențe: 7 zile, 14 zile și 28 de zile. 16.643 miliarde VND au fost licitate cu succes pentru scadența la 7 zile la o rată a dobânzii de 4,0%, 28.200 miliarde VND pentru scadența la 14 zile la o rată a dobânzii de 4,0% și 5.580 miliarde VND pentru scadența la 28 de zile la o rată a dobânzii de 4,0%. Bonuri SBV în valoare de 15.975 miliarde VND au ajuns la scadență săptămâna trecută.

Astfel, Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a retras săptămâna trecută de pe piață o sumă netă de 71.447,96 miliarde VND prin operațiuni de piață deschisă. 13.999,93 miliarde VND erau în circulație pe canalul de creditare garantată, iar 85.453 miliarde VND în bonuri SBV erau în circulație pe piață.

Pe 18 decembrie, Trezoreria Statului a licitat cu succes 829 de miliarde VND din cele 9.000 de miliarde VND de obligațiuni guvernamentale oferite, atingând o rată de succes de 9%. Mai exact, au fost licitate cu succes 100 de miliarde VND din cele 2.000 de miliarde VND oferite pentru obligațiuni pe 5 ani, 300 de miliarde VND din cele 4.500 de miliarde VND oferite pentru obligațiuni pe 10 ani și 429 de miliarde VND din cele 1.500 de miliarde VND oferite pentru obligațiuni pe 30 de ani. Cele 1.000 de miliarde VND oferite pentru obligațiuni pe 15 ani nu au primit nicio ofertă câștigătoare. Ratele dobânzii câștigătoare au fost de 2,0% (+0,09 puncte procentuale față de licitația anterioară) pentru obligațiunile pe 5 ani, 2,75% (+0,09 puncte procentuale) pentru obligațiunile pe 10 ani și 3,18% (+0,08 puncte procentuale) pentru obligațiunile pe 30 de ani.

În această săptămână, pe 25 decembrie, Trezoreria Statului este așteptată să ofere obligațiuni guvernamentale în valoare de 7.000 de miliarde VND, inclusiv 1.500 de miliarde VND în obligațiuni pe 5 ani, 3.500 de miliarde VND în obligațiuni pe 10 ani, 500 de miliarde VND în obligațiuni pe 15 ani, 500 de miliarde VND în obligațiuni pe 20 de ani și 1.000 de miliarde VND în obligațiuni pe 30 de ani.

Valoarea medie a tranzacțiilor Outright și Repos pe piața secundară a atins săptămâna trecută 14.238 miliarde VND pe sesiune, o scădere accentuată față de 29.255 miliarde VND pe sesiune în săptămâna precedentă. Randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut brusc pe toate scadențele săptămâna trecută. La închiderea tranzacțiilor din 20 decembrie, randamentele obligațiunilor guvernamentale se tranzacționau în jurul valorii de: 1 an 1,94% (+0,08 puncte procentuale față de sfârșitul săptămânii anterioare); 2 ani 1,95% (+0,08 puncte procentuale); 3 ani 1,98% (+0,08 puncte procentuale); 5 ani 2,29% (+0,15 puncte procentuale); 7 ani 2,51% (+0,14 puncte procentuale); 10 ani 2,97% (+0,12 puncte procentuale); 15 ani 3,08% (+0,06 puncte procentuale); 30 ani 3,25% (+0,06 puncte procentuale).

Piața bursieră, în săptămâna 16-20 decembrie, a înregistrat tranzacții lente, reflectând incertitudinea investitorilor. La închiderea tranzacțiilor din 20 decembrie, indicele VN se situa la 1.257,50 puncte, în scădere cu 5,07 puncte (-0,40%) față de sfârșitul săptămânii anterioare; indicele HNX a crescut ușor cu 0,07 puncte (+0,03%), ajungând la 227,07 puncte; iar indicele UPCoM a crescut cu 0,85 puncte (+0,92%), ajungând la 93,39 puncte.

Lichiditatea medie a pieței a atins aproximativ peste 14.500 miliarde VND/sesiune, o ușoară scădere față de 15.100 miliarde VND/sesiune în săptămâna precedentă. Investitorii străini au continuat să vândă net peste 1.915 miliarde VND pe toate cele trei burse.

Știri internaționale

Rezerva Federală a SUA (Fed) și-a actualizat perspectivele economice și ratele dobânzilor de politică monetară săptămâna trecută, în timp ce SUA a primit, de asemenea, mai mulți indicatori economici cheie. La reuniunea sa din 17-18 decembrie, Fed a proiectat o creștere a PIB-ului SUA de 2,5% și 2,1% în 2024 și de 2,1% în 2025, ambele mai mari decât prognoza de 2,0% din septembrie. Șomajul a fost proiectat la 4,2% în acest an și ușor mai mare, până la 4,3% anul viitor, ambele mai mici decât prognoza anterioară de 4,4%.

În ceea ce privește inflația, Fed previzionează că indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) va crește cu 2,4% în acest an și cu 2,5% în 2025, contrar previziunilor anterioare de 2,3% și, respectiv, 2,1%. Indicele PCE de bază pentru cei doi ani este proiectat la 2,8% și, respectiv, 2,5%, fiind încă în scădere, dar mai persistent decât previziunile de 2,6% și 2,2% din septembrie.

În ceea ce privește ratele dobânzilor de politică monetară, la această reuniune, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC, parte a Fed) a decis să reducă ratele cu încă 25 de puncte de bază, de la 4,50% - 4,75% la 4,25% - 4,5%. Pe parcursul anului 2024, Fed a redus deja ratele dobânzilor de politică monetară de trei ori, totalizând 100 de puncte de bază, începând din septembrie. Fed previzionează că va reduce ratele doar cu încă 50 de puncte de bază în 2025, în loc de 100 de puncte de bază proiectate anterior, reducând rata dobânzii de politică monetară la 3,75% - 4,0% până la sfârșitul anului viitor.

În ceea ce privește economia SUA, Biroul de Statistică a anunțat că PIB-ul oficial a crescut cu 3,1% față de trimestrul al treilea, o revizuire mai mare decât prognoza inițială de 2,8%. În ceea ce privește inflația, indicele prețurilor de consum (PCE) de bază a crescut cu 0,1% față de luna precedentă în noiembrie, încetinind față de creșterea de 0,3% din octombrie și sub prognoza de 0,2%. Comparativ cu aceeași perioadă din 2023, indicele PCE de bază a crescut cu 2,8% față de anul precedent în noiembrie, neschimbat față de creșterea înregistrată în octombrie.

Pe piața muncii, numărul cererilor inițiale de șomaj în SUA pentru săptămâna încheiată pe 14 decembrie a fost de 220.000, în scădere față de 242.000 în săptămâna precedentă și, de asemenea, mai mic decât prognoza de 229.000. Media pe patru săptămâni a fost de 225.500, o creștere de 1.250 față de cele patru săptămâni anterioare.

În cele din urmă, vânzările totale cu amănuntul din țară au crescut cu 0,7% față de luna precedentă în noiembrie, după o creștere de 0,5% în octombrie, depășind prognoza de creștere de 0,6%. Comparativ cu aceeași perioadă din 2023, vânzările totale cu amănuntul au crescut cu 3,8% față de anul precedent, mai mare decât creșterea de 2,9% din octombrie și, de asemenea, cea mai puternică creștere din decembrie 2023.

Banca Angliei (BoE) nu și-a modificat rata dobânzii de politică monetară la ședința de sfârșit de an. La ședința din 19 decembrie, BoE a declarat că indicatorul inflației IPC de la an la an pentru noiembrie a crescut la 2,6% de la 1,7% în octombrie, determinat în principal de prețurile bunurilor de bază și alimentelor.

În plus, inflația din servicii rămâne ridicată. Banca Angliei (BoE) anticipează că inflația ar putea continua să crească ușor în viitorul apropiat. Comitetul de Politică Monetară (MPC, parte a BoE) și-a reafirmat angajamentul de a urmări ținta de inflație de 2,0%, menținând în același timp creșterea ocupării forței de muncă. În cadrul acestei reuniuni, MPC a decis să mențină rata dobânzii de politică monetară neschimbată la 4,75%, cu consensul a 6 din 9 membri. Ceilalți 3 membri au susținut o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de politică monetară. MPC va continua să se bazeze pe datele privind inflația și economice din reuniunile ulterioare pentru a lua decizii adecvate cu privire la direcția politicii monetare.

În ceea ce privește economia Regatului Unit, indicele prețurilor de consum (IPC) general și IPC-ul de bază au fost de 2,6%, respectiv 3,5% față de anul precedent în noiembrie, ambele valori mai mari decât cele de 2,3% și 3,3% din octombrie și apropiate de previziunile de 2,6% și 3,6%. Acestea sunt cele mai mari creșteri din a doua jumătate a anului 2024.

În ceea ce privește piața muncii, numărul cererilor de indemnizație de șomaj în Marea Britanie a crescut ușor cu 0,3 mii în noiembrie, după ce a scăzut cu 10,9 mii în octombrie, mult mai puțin decât prognoza Reuters de o creștere de 28,2 mii.

În continuare, venitul mediu în Regatul Unit a crescut cu 5,2% în cele trei luni septembrie-octombrie-noiembrie, mai mare decât creșterea de 4,4% din cele trei luni august-septembrie-octombrie și, de asemenea, mai mare decât creșterea așteptată de 4,6%. În cele din urmă, rata șomajului în Regatul Unit a fost înregistrată luna trecută la 4,3%, neschimbată față de statisticile din octombrie și, de asemenea, în conformitate cu previziunile.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html