Fed-ul a dat pieței speranțe false.

Procesul-verbal al reuniunii Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) din 12-13 decembrie, publicat miercuri, menționa: „Membrii consideră că ratele dobânzilor de politică monetară ar putea atinge sau fi aproape de vârful acestui ciclu de înăsprire monetară”.

Oficialii „au reafirmat că ar fi oportun să se mențină politicile restrictive pentru o perioadă de timp, până când inflația se va opri în mod clar și durabil”.

Cu toate acestea, oficialii au lăudat și eforturile recente de combatere a inflației. Comitetul este pregătit să reducă ratele dobânzilor în 2024 dacă inflația continuă să scadă, deși nu a dat o indicație clară.

Procesul-verbal menționa: „În previziunile prezentate, majoritatea membrilor Comitetului au indicat îmbunătățiri ale perspectivelor inflației. Previziunile de bază sugerau că sfârșitul anului 2024 ar fi un moment potrivit pentru un mediu cu rate ale dobânzii scăzute.”

La ședința din decembrie, Fed a menținut ratele dobânzilor la 5,25%-5,5% pentru a treia oară consecutiv. Între timp, declarația FOMC a lăsat deschisă posibilitatea unei noi majorări a ratei dobânzii.

Poziția mai puțin pesimistă a FOMC a stimulat o redresare a acțiunilor și obligațiunilor americane, determinând o relaxare a condițiilor financiare.

Laura Rosner-Warburton, economist senior la Macropolicy Perspectives LLC, a evaluat: „Sunt pregătiți să se întoarcă. Văd o aterizare ușoară în față și sunt dispuși să facă acest lucru atâta timp cât inflația continuă la un nivel moderat.”

Cu toate acestea, opiniile individuale ale membrilor FOMC cu privire la rata fondurilor federale la sfârșitul anului 2024 variază foarte mult. „Diagrama punctuală” a Fed arată că opt oficiali consideră că sunt necesare două reduceri de 1/4 de punct sau mai puțin, în timp ce unsprezece oficiali anticipează reduceri de 3 puncte sau mai mult.

O ajustare a declarației de după reuniunea din decembrie reflectă, de asemenea, o schimbare în atitudinea factorilor de decizie politică. FOMC va monitoriza o serie de date și evoluții pentru a ajusta politica în consecință.

La rândul lor, piețele instrumentelor derivate prevăd că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor de șase ori în acest an, prima reducere de 25% urmând să aibă loc în martie. Cu toate acestea, unii oficiali ai Fed au respins această așteptare.

FOMC se va întruni din nou pe 30-31 ianuarie pentru a discuta politicile.

Președintele FED, Jerome Powell, a declarat că este prea devreme pentru a declara victoria, deși a confirmat că oficialii au discutat despre momentul „retragerii”.

„Unii membri ai FOMC încă recunosc riscul de recesiune din cauza unei piețe a muncii slăbite... Vor începe să reducă ratele dobânzilor în primul trimestru al acestui an, în efortul de a evita o recesiune economică”, a declarat economistul Stuart Paul de la Bloomberg.

Indicatorul inflației al Rezervei Federale a arătat că prețurile au crescut cu doar 1,9% în noiembrie 2023 pe o bază anuală de șase luni. Aceasta este prima dată în peste trei ani când indicatorul a scăzut sub ținta de 2% a Rezervei Federale.

Între timp, piața muncii din SUA rămâne relativ sănătoasă, în ciuda ratelor dobânzilor ridicate.

Sursă