Prețurile mondiale ale aurului fluctuează brusc.
Piața internațională a aurului a început noua săptămână într-o stare de conflict intens între cererea de active refugiu și presiunea politicii monetare. Pe 18 mai 2026, prețul spot al aurului a deschis la 4.539,09 dolari pe uncie. Acesta este un nivel relativ ridicat al prețului după o perioadă de creșteri puternice ale prețului aurului, determinate de preocupări geopolitice și de nevoile globale de acoperire a inflației.
În primele două sesiuni de tranzacționare ale săptămânii, aversiunea față de risc din Orientul Mijlociu a contribuit la creșterea destul de puternică a prețurilor aurului. Până pe 19 mai, prețurile mondiale ale aurului au crescut pentru scurt timp la 4.588,64 dolari pe uncie - cel mai ridicat nivel al săptămânii. Cu toate acestea, impulsul ascendent nu a durat mult. Pe măsură ce dolarul american și-a revenit, iar randamentele obligațiunilor americane au crescut, piața a intrat rapid într-o perioadă de încasări puternice de profit.
Presiunea de vânzare s-a intensificat semnificativ pe 20 mai, investitorii ajustându-și în mod colectiv așteptările privind politica ratei dobânzii a Rezervei Federale a SUA. Prețurile spot ale aurului au scăzut la un minim săptămânal de aproximativ 4.453 dolari pe uncie, înainte de a se redresa ușor în ultimele sesiuni ale săptămânii.
La închiderea tranzacțiilor din dimineața zilei de 24 mai, prețurile mondiale ale aurului se situau în jurul valorii de 4.523,20 dolari pe uncie, cu aproximativ 16 dolari pe uncie mai mici decât la începutul săptămânii, marcând a doua săptămână consecutivă de scădere.
Această evoluție reflectă o prudență crescândă pe piețele financiare internaționale. Procesul-verbal al reuniunii FOMC publicat săptămâna aceasta a arătat că Fed menține o poziție agresivă, nefiind încă pregătită să relaxeze politica monetară, deoarece inflația din SUA continuă să rămână ridicată. Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a subliniat că riscurile inflaționiste persistă, în special în contextul prețurilor volatile la energie din cauza instabilității geopolitice.
Semnalul Fed că va menține rate ridicate ale dobânzilor pentru o perioadă extinsă a dus la creșterea bruscă a randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane. Randamentul pe 30 de ani este în prezent peste 5%, în timp ce randamentul pe 10 ani este în jur de 4,5-4,6%. Aceasta este considerată o presiune semnificativă asupra aurului și argintului, deoarece costul de oportunitate al deținerii de active nelicit este în creștere. În consecință, dolarul american continuă să se aprecieze, determinând retragerea capitalului speculativ de pe piața metalelor prețioase.
În plus, slăbirea datelor privind încrederea consumatorilor din SUA, coroborată cu creșterea așteptărilor inflaționiste, adaugă presiune asupra pieței. Investitorii își pierd acum încrederea în capacitatea Fed de a reduce ratele dobânzilor în curând în acest an. Potrivit multor experți, un mediu prelungit cu rate ridicate ale dobânzilor va îngreuna revenirea aurului la tendința ascendentă puternică observată la începutul anului.
În special, presiunea asupra aurului vine în prezent nu doar din politica monetară, ci și din schimbările în comportamentul fondurilor de investiții și al băncilor centrale. Unii experți internaționali consideră că piața aurului intră într-o fază de „reevaluare” după o perioadă prelungită de creșteri excesive ale prețurilor care au durat mai multe luni. Lichiditatea la bursele de futures a scăzut semnificativ, reflectând sentimentul prudent al speculanților cu privire la riscul unor corecții profunde suplimentare ale prețurilor.
Marc Chandler, CEO al Bannockburn Global Forex, consideră că aurul nu poate confirma o nouă tendință ascendentă până când nu depășește pragul de 4.600 USD/uncie. El avertizează că există riscul unei noi scăderi, mai ales dacă dolarul american continuă să se aprecieze, iar randamentele obligațiunilor americane rămân ridicate. Potrivit acestuia, dacă tensiunile din Orientul Mijlociu persistă, unele țări precum Turcia sau statele din Golf ar putea fi nevoite să își vândă rezervele de aur pentru a-și susține economiile , adăugând astfel o presiune descendentă suplimentară asupra pieței metalelor prețioase.
Între timp, Adrian Day, președintele Adrian Day Asset Management, consideră că aurul ar putea continua să fluctueze brusc, dar se înclină spre o ușoară tendință ascendentă datorită faptului că cererea de active refugiu nu a dispărut complet.
În schimb, Rich Checkan, președintele Asset Strategies International, evaluează riscul ca Fed să continue să mențină rate ale dobânzilor ridicate sau chiar să le majoreze din nou ca un factor negativ major pentru aur. Potrivit acestuia, datele recente privind IPC și IPP din SUA au crescut ambele mai brusc decât se aștepta, determinând piața să restrânge din ce în ce mai mult așteptările privind relaxarea monetară în acest an.
Sondajul săptămânal Kitco News arată că analiștii de pe Wall Street rămân pesimiști pe termen scurt. Dintre cei 13 experți chestionați, doar 15% au prezis o creștere a prețurilor aurului săptămâna viitoare, în timp ce 62% credeau că aurul va continua să scadă, iar 23% se așteptau ca prețurile să rămână stabile. Între timp, investitorii individuali au menținut un sentiment pozitiv, 56% așteptându-se la o revenire a prețurilor aurului.
Analiștii consideră că săptămâna viitoare va fi o perioadă deosebit de importantă pentru piața aurului, deoarece vor fi anunțate o serie de date economice americane, inclusiv PIB-ul din primul trimestru, indicele inflației PCE, cererile de șomaj și vânzările de locuințe noi. Aceștia vor fi indicatori cheie pentru ca piața să determine mai bine traiectoria politicii Fed în a doua jumătate a anului 2026.
Prețurile interne ale aurului au scăzut brusc și există semne ale unei schimbări în fluxurile de capital.
Pe plan intern, prețurile aurului au fost săptămâna trecută chiar mai negative decât pe piața internațională. La începutul săptămânii, pe 18 mai, lingourile de aur SJC se tranzacționau la aproximativ 160,5 milioane VND/uncie pentru cumpărare și 163,5 milioane VND/uncie pentru vânzare. Până în dimineața zilei de 24 mai, prețul scăzuse la aproximativ 159 milioane VND/uncie pentru cumpărare și 162,03 milioane VND/uncie pentru vânzare. Astfel, într-o singură săptămână, fiecare uncie de aur SJC a scăzut cu aproximativ 1,5-2 milioane VND.
În mod notabil, tendința descendentă a avut loc aproape continuu pe parcursul fiecărei sesiuni de tranzacționare. Sesiunea din 21 mai a fost considerată cea mai abruptă scădere a săptămânii, prețul lingourilor de aur pierzând peste 1 milion VND/unce într-o singură zi. În dimineața zilei de 22 mai, companiile au continuat să ajusteze prețurile în scădere cu încă 400.000 VND/unce. Până la sesiunea din 23 mai, prețurile interne ale aurului se „evaporaseră” în continuare cu 900.000 VND, ajungând la 1,1 milioane VND/unce pe multe sisteme majore de tranzacționare.
Nu doar lingourile de aur, ci și inelele și bijuteriile din aur scad vertiginos, în conformitate cu tendința generală. Inelele din aur SJC 99.99 se tranzacționează în prezent la un preț de aproximativ 158,5 - 161,6 milioane VND/unce, în scădere cu aproximativ 2,3 milioane VND față de sfârșitul săptămânii trecute. Mărci precum DOJI, PNJ, Phu Quy și Bao Tin Minh Chau au prețuri de aproximativ 158,5 - 161,5 milioane VND/unce.
În ciuda scăderii accentuate, piața internă a aurului menține un decalaj foarte mare față de prețurile mondiale. Convertit la cursul de schimb actual, aurul mondial este echivalent cu aproximativ 145,1 milioane VND/uncie, cu aproape 16,9 milioane VND/uncie mai puțin decât aurul SJC. Această diferență mare continuă să reflecte oferta limitată și dezechilibrul persistent de pe piața internă a aurului.
O altă caracteristică notabilă a săptămânii trecute a fost creșterea continuă a spread-ului de cumpărare-vânzare. Majoritatea companiilor listate au arătat o diferență de aproximativ 3-3,1 milioane VND/unce, unele companii înregistrând chiar o diferență de aproape 9 milioane VND/unce pentru bijuteriile din aur. Acest lucru crește semnificativ riscurile investițiilor pe termen scurt, în special pentru investitorii speculativi.
Comparativ cu vârful istoric atins la începutul lunii martie 2026 – aproximativ 190,9 milioane VND/unce – prețul aurului SJC a scăzut acum cu aproape 29 de milioane VND/unce. Această scădere accentuată și prelungită are un impact puternic asupra sentimentului pieței. Mulți investitori care au cumpărat aur la prețuri mari încep să vândă în pierdere sau să își reducă deținerile pentru a-și proteja capitalul.
Realitatea din magazinele de aur din Hanoi și Ho Chi Minh City arată că tranzacțiile nu mai sunt la fel de active ca la începutul anului. Mentalitatea de „cumpără scump” i-a făcut pe mulți oameni mai precauți, în timp ce noii investitori observă în mare parte din lateral.
Simultan, există semne că banii se întorc în sistemul bancar. Odată cu creșterea din nou a ratelor dobânzilor la depozite, mulți oameni consideră că economisirea banilor la bancă este mai sigură decât deținerea de aur în această perioadă de volatilitate semnificativă. Unele bănci oferă în prezent rate ale dobânzii de 7,5-8,5% pe an pentru perioade de 6-12 luni și, în unele cazuri, chiar apropiate de 9% pe an, în anumite condiții.
Pe lângă factorii de piață, investitorii sunt interesați și de informații privind cercetarea Ministerului Finanțelor privind un mecanism de impozitare a tranzacțiilor cu lingouri de aur. Conform proiectului de Lege revizuită privind impozitul pe venit, cota de impozitare propusă ar putea fi de 0,1% din valoarea totală a fiecărei tranzacții, cu scopul de a crește transparența pe piața aurului.
Deși nu este implementată imediat, această mișcare este văzută ca un semnal că autoritățile de reglementare urmăresc să înăsprească controlul asupra speculațiilor și să îmbunătățească cadrul legal pentru gestionarea pieței aurului în viitorul apropiat.
Experții consideră că piața aurului intră într-o fază de corecție și reechilibrare după o creștere supraîncălzită la începutul acestui an. Pe termen scurt, prețurile aurului ar putea continua să fluctueze brusc ca răspuns la evoluțiile politicii monetare a SUA și la situațiile geopolitice globale. Investitorii sunt sfătuiți să limiteze utilizarea efectului de levier financiar și să ia în considerare o alocare rațională a activelor, mai degrabă decât să urmărească fluctuațiile pieței pe termen scurt.
Sursă: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html
Comentariu (0)