Două extreme provenite din criza majoră din industria tehnologică.

Producătorii de cipuri beneficiază enorm de boom-ul inteligenței artificiale. Foto: Straits Times .

Deficitul global de cipuri de memorie devine o linie de demarcație clară pe piața bursieră. Pe de o parte, producătorii de memorie se bucură de profituri record. Pe de altă parte, o serie de companii de electronice de larg consum se confruntă cu costuri în creștere și erodarea marjelor de profit.

Gravitatea crizei se reflectă în prețurile memoriei, care au fost menționate de peste 550 de ori în rapoartele de profit ale companiilor de până acum în acest an.

„Evident, deficitul de memorie este mai grav decât se anticipase. Având în vedere că cererea de inteligență artificială continuă să crească, această situație ar putea persista până în 2030”, a declarat Michael Brown, strateg senior la Pepperstone Group.

Producătorii de cipuri beneficiază enorm.

În timp ce multe companii se confruntă cu dificultăți, producătorii de cipuri de memorie sunt în plină expansiune. Indicele Bloomberg al producătorilor de memorie a crescut cu aproximativ 120% de la începutul anului, în timp ce indicele electronicelor de larg consum a crescut doar cu 3%.

Acțiunile producătorilor de cipuri au crescut vertiginos. Foto: Bloomberg .

Recent, Samsung s-a alăturat clubului companiilor cu o capitalizare de piață care depășește 1 trilion de dolari, după ce a anunțat o creștere de 48 de ori a profiturilor trimestriale din cipuri. Micron și SK Hynix și-au continuat, de asemenea, creșterea prețului acțiunilor în urma rapoartelor pozitive.

Sandisk este cea mai promițătoare companie, acțiunile sale crescând cu peste 500% de la începutul anului, datorită prețurilor tot mai mari ale cipurilor NAND. Acțiunile partenerului Kioxia Holdings au crescut, de asemenea, cu peste 360% în aceeași perioadă.

În schimb, companiile de electronice de larg consum caută modalități de a face față creșterii costurilor. Nintendo a avertizat că costurile ridicate ale memoriei au un impact direct asupra profitabilității consolelor sale de jocuri. Acțiunile companiei au scăzut cu peste 30% de la începutul anului. Se așteaptă ca Xiaomi să piardă 20% din valoarea acțiunilor sale în 2026 din același motiv.

Ciclu de hipercreștere sau bulă?

Pentru a proteja profiturile, multe companii au ales să majoreze prețurile produselor. Nintendo a anunțat o creștere a prețului pentru Switch 2, în timp ce Sony majorase anterior prețul gamei sale PlayStation 5.

„Nivelul de dificultate depinde de proporția costurilor cu memoria în structura totală a costurilor și de capacitatea de a negocia transferul acestor costuri către clienți”, a declarat Fabien Yip, analist la IG International. Potrivit acesteia, cele mai mari riscuri revin producătorilor de smartphone-uri și console de jocuri.

Prețul exorbitant al cipurilor îi face pe investitori să se îngrijoreze de o posibilă bulă bursieră. Foto: Bloomberg .

Optimiștii susțin că inteligența artificială a creat un „ciclu de hipercreștere” pentru cipurile de memorie, depășind cu mult modelul tradițional de boom-bust al industriei. Prețurile contractelor pentru cipurile NAND au crescut cu peste 600% de la sfârșitul lunii septembrie 2025, în timp ce prețurile DRAM au crescut cu aproape 400%.

Strategii de la JPMorgan au declarat într-o notă că prețurile și volumele de producție ale cipurilor ar putea continua să crească în perioada 2027-2028.

„Se așteaptă ca prețurile să continue să crească din cauza cererii de inteligență artificială care depășește oferta, a nivelurilor reduse ale stocurilor și a ofertei HBM care este constrânsă de acorduri pe mai multe trimestre”, a scris echipa de strategie a JPMorgan.

Cu toate acestea, creșterea rapidă a prețurilor a stârnit și îngrijorări cu privire la o bulă bursieră. Acțiunile americane la cipuri au scăzut brusc pe 12 mai, după o serie de creșteri rapide. Instabilitatea economică cauzată de conflictul în curs din Iran a sporit și mai mult prudența în rândul investitorilor.

Sursă: https://znews.vn/khung-hoang-chip-tao-ra-tinh-canh-trai-nguoc-post1651357.html