O economie cu două viteze

În interviurile acordate companiilor exportatoare de lemn, o industrie care aduce venituri anuale de până la 17 miliarde de dolari, majoritatea au afirmat că marjele de profit sunt din ce în ce mai mici, situându-se în jurul a 5%, și că, în principal, „lucrează doar pentru salarii mizerabile”.

VietNamNet•21/05/2026

Mai multe întreprinderi din domeniul textilelor și încălțămintei, atunci când au fost intervievate, au indicat, de asemenea, că se află într-o situație similară.

Ascultându-i, se pare că multe afaceri vietnameze se mișcă foarte repede, dar totuși nu pot scăpa de incertitudinea permanentă.

Între timp, corporațiile investitoare de investiții străine directe continuă să-și extindă producția, să-și sporească exporturile și să reziste destul de bine șocurilor globale.

Aceste două regiuni coexistă în cadrul aceleiași economii , dar caracteristicile lor divergeau din ce în ce mai mult.

Analizând Actualizarea Economică privind Vietnamul, realizată de Banca Mondială, această diferență devine destul de evidentă. Banca Mondială numește acest lucru o „economie duală”, în care întreprinderile investite străine directe și afacerile care participă la lanțurile valorice globale, deși reprezintă doar aproximativ 5% din numărul total de afaceri, generează până la jumătate din valoarea adăugată și locurile de muncă și reprezintă până la 73% din cifra de afaceri la export.

În schimb, aproximativ 98% din întreprinderile autohtone rămân întreprinderi mici sau informale, cu productivitate limitată și capacitatea de a participa la lanțurile globale de aprovizionare.

FDI (14).jpg

Corporațiile de investiții străine directe (ISD) continuă să-și extindă producția, să-și sporească exporturile și să reziste destul de bine șocurilor globale. Foto: Hoang Ha

Întreprinderile investite în investiții străine directe importă în prezent peste 50% din inputurile necesare pentru export, în timp ce afacerile vietnameze nu au capacitatea de a participa profund la aceste lanțuri de aprovizionare. Chiar și în industriile cheie, afacerile autohtone întâmpină încă dificultăți în a se impune din cauza lacunelor în tehnologie, competențe și capacități de management.

După mai bine de 30 de ani de atragere a investițiilor străine directe, Vietnamul nu a creat încă un efect de propagare suficient de puternic asupra sectorului de afaceri intern.

Această discrepanță a devenit acum foarte clară în realitatea recentă.

În urma anunțului făcut de SUA privind noile tarife de retorsiune, exporturile din sectorul investițiilor străine directe (ISD) au crescut cu 42% în aprilie 2026 față de aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce exporturile din sectorul întreprinderilor autohtone au scăzut cu 24,5%.

Această lovitură vizează în principal industriile dominate de întreprinderile vietnameze, cum ar fi textilele, încălțămintea și lemnul, cu tarife efective de aproximativ 15-38%, de multe ori mai mari decât cele de aproximativ 9% aplicate electronicelor și utilajelor, care sunt dominate în mod tradițional de companiile de investiții străine directe.

Banca Mondială susține că cea mai mare diferență constă în „reziliență”. Corporațiile investite în investiții străine directe (ISD) au contracte pe termen lung, lanțuri de aprovizionare interne, capital de la companiile-mamă și capacitatea de a comanda prețuri mai mari datorită produselor tehnologice complexe, ceea ce le oferă suficientă „margină” pentru a absorbi șocurile. Între timp, majoritatea întreprinderilor vietnameze sunt încă mici, au capital limitat și depind în mare măsură de creditul bancar pe termen scurt, astfel încât ori de câte ori piața fluctuează, acestea nu au aproape nicio marjă financiară care să o reziste.

Prin urmare, sectorul privat autohton suportă greul pierderilor, tocmai într-un moment în care Vietnamul țintește o creștere de două cifre.

Este un paradox: o economie în creștere rapidă, cu exporturi care bat constant recorduri, însă sectorul de afaceri autohton – care ar trebui să fie „coloana vertebrală” a economiei – devine din ce în ce mai fragil.

Când afacerile vietnameze cresc, creșterea lor nu este pe măsura potențialului lor.

Între timp, întreprinderile autohtone se confruntă cu numeroase dificultăți, potrivit Raportului economic al sectorului privat din Vietnam pe 2025, întocmit de Camera de Comerț și Industrie din Vietnam (VCCI).

Cea mai mare provocare pentru întreprinderile private astăzi nu este tehnologia sau exporturile, ci... găsirea clienților. Procentul întreprinderilor care se plâng de dificultățile în găsirea clienților a crescut de la 45,3% la 60,2% numai până în 2025, ceea ce indică faptul că cererea din economie slăbește destul de rapid.

O economie se luptă să atingă o creștere de două cifre dacă întreprinderile nu își pot vinde produsele pe propria piață internă.

Dar și mai îngrijorătoare este sănătatea financiară a sectorului de afaceri din Vietnam. Pentru multe întreprinderi mici, primul lucru pe care trebuie să-l facă pentru a împrumuta bani este să dețină... terenuri.

Nu mai puțin de 75,5% dintre companii nu pot obține împrumuturi fără garanții, iar 93,5% dintre împrumuturi necesită garanții – semnificativ mai mult decât mediile regionale și globale.

Acest lucru arată că multe companii vietnameze se bazează încă pe active, mai degrabă decât pe capacități comerciale. Fără garanții, este aproape imposibil să accesezi o bancă, în timp ce creditul este practic singura gură de oxigen pentru supraviețuire pentru majoritatea micilor afaceri.

Însă sentimentul pieței este destul de diferit de ceea ce se discută de obicei în forumurile de reformă.

Conform unui sondaj VCCI, dificultățile legate de politici și legi au crescut de la 16,9% la 24,3% în 2025, în timp ce doar aproximativ 6-8% dintre companii au declarat că pot anticipa schimbări de politici „frecvent” sau „întotdeauna”.

Nimeni nu îndrăznește să investească pe termen lung într-un mediu în care regulile jocului se pot schimba peste noapte.

Prin urmare, anul 2025 pare mai puțin un an de expansiune pentru sectorul privat autohton și mai mult o perioadă de consolidare intensă.

În timp ce numărul afacerilor care intră pe piață a crescut, numărul afacerilor care se retrag a crescut, de asemenea, brusc. Multe afaceri noi încă apar, dar devin mai mici și mai precaute. După numeroase șocuri, se pare că multe vor acum doar să supraviețuiască, nu să crească.

Dar poate cea mai vulnerabilă parte a economiei se află în sectorul afacerilor casnice.

Aproximativ 6,1 milioane de gospodării cu aproximativ 10 milioane de lucrători funcționează în prezent într-o stare de slăbiciune, până la 81,5% dintre acestea înregistrând o scădere a veniturilor.

Aceasta înseamnă că în spatele poveștii afacerilor nu se află doar PIB-ul sau rata de creștere, ci și mijloacele de trai a zeci de milioane de oameni.

De fapt, Vietnamul nu duce lipsă de succese în domeniul investițiilor străine directe. După mai bine de 30 de ani de deschidere, Vietnamul a devenit un important centru industrial al lumii . Problema este însă că multe companii vietnameze încă operează în sectoarele cu cele mai mici profituri din propria economie.

Structura este, de asemenea, defazată.

Acest dezechilibru este foarte evident și în structura economiei. Sectorul investițiilor străine directe, cu aproximativ 30.000 de întreprinderi, reprezintă în prezent aproximativ 73% din cifra de afaceri la export și contribuie cu peste 22% la PIB.

Între timp, sectorul privat de afaceri înregistrat oficial, cu aproximativ 1 milion de angajați, contribuie cu puțin peste 10% la PIB, în timp ce sectorul gospodăriilor cu afaceri individuale reprezintă aproximativ 33% din PIB, potrivit Anuarului Statistic.

Acest lucru arată că economia vietnameză se bazează încă în mare măsură pe sectorul investițiilor străine directe, unitățile de producție mici, fragmentate și mai puțin rezistente reprezentând încă majoritatea.

Dacă excludem sectorul investițiilor străine directe, restul economiei vietnameze este încă destul de slabă, în timp ce veniturile majorității lucrătorilor rămân scăzute, de obicei în jur de 8,4 milioane VND pe lună, în ciuda creșterii economice puternice continue și a exporturilor record de mulți ani.

În ciuda unei economii bazate pe exporturi care valorează sute de miliarde de dolari, mulți muncitori încă trăiesc cu salarii care abia le acoperă cheltuielile lunare.

Cea mai îngrijorătoare problemă nu este puterea copleșitoare a întreprinderilor ISD, ci mai degrabă faptul că, după mai bine de 30 de ani de deschidere, multe companii vietnameze nu au scăpat încă de rolul lor de subcontractanți, cu profituri mici și vulnerabilitate chiar și pe propria piață internă.

Sursă: https://vietnamnet.vn/mot-nen-kinh-te-di-hai-toc-do-2517711.html