Îmbunătățirea pieței bursiere: Afirmarea poziției țării pe harta financiară globală

Legendă foto — Clienții efectuează tranzacții la sediul companiei Bao Viet Securities din Hanoi . Foto: Tran Viet/VNA

Potrivit analiștilor, actualizarea marchează un punct de cotitură important în dezvoltarea și integrarea pieței bursiere vietnameze în sistemul financiar global. Aceasta nu este doar o recunoaștere a reformei și transparenței pieței, ci deschide și oportunități pentru a atrage fluxuri de capital la scară largă din fonduri de investiții străine, în special din fonduri indexate care urmăresc piețele emergente. Prin urmare, perspectivele de creștere pe termen lung ale pieței sunt evaluate mai pozitiv în perioada următoare.

Punct de cotitură important

În dimineața zilei de 8 octombrie, FTSE Russell a anunțat promovarea pieței bursiere din Vietnam la statutul de piață emergentă secundară. Promovarea va intra oficial în vigoare începând cu 21 septembrie 2026, după evaluarea intermediară din martie 2026. Anterior, Vietnamul a fost adăugat pe lista de urmărire în septembrie 2018.

Analiștii au comentat că acest eveniment reprezintă o piatră de hotar istorică pentru piața bursieră vietnameză. Acesta este rezultatul eforturilor și determinării agenției de management și a membrilor pieței în dezvoltarea pieței, apropierea de standardele internaționale și atragerea de capital de investiții instituționale.

Recentele progrese în materie de politici, împreună cu implementarea sistemului de tranzacționare KRX și permisiunea de a achiziționa acțiuni fără prefinanțare de către investitorii instituționali străini, au contribuit semnificativ la îmbunătățirea transparenței, a managementului riscurilor și a eficienței operaționale - criterii cheie în evaluarea FTSE și MSCI pentru upgrade.

Prin această decizie, Vietnamul este plasat acum în aceeași categorie cu piețe mai mari precum China, India, Arabia Saudită și Indonezia. Actualizarea semnalează o nouă eră de potențial de creștere pentru piața vietnameză.

Potrivit domnului Gary Harron - Șeful Serviciilor de Valori Mobiliare, HSBC Vietnam, informațiile pozitive de mai sus sunt o dovadă a faptului că poziția internațională în ascensiune a Vietnamului poate depăși cu fermitate furtunile pe termen scurt. Noua poziție este o recunoaștere a eforturilor comune ale Guvernului , agențiilor de management și participanților la piață.

„Eliminarea etichetei de piață de frontieră va avea un impact major asupra comportamentului și încrederii investitorilor, va schimba traiectoria dezvoltării economice pe termen lung a pieței și va reduce dependența de orice partener comercial”, a declarat Gary Harron.

Dl. Pham Luu Hung, economist-șef al SSI Securities Corporation, a declarat că, în discuțiile anterioare cu investitorii străini, nu toți au fost optimiști cu privire la posibilitatea ca Vietnamul să primească o îmbunătățire a ratingului de data aceasta. Prin urmare, decizia de a îmbunătăți ratingul de data aceasta a eliminat parțial preocupările anterioare și, în același timp, demonstrează o coordonare eficientă între agențiile interne de management și organizația de rating FTSE Russell. Faptul că multe probleme au fost rezolvate într-un timp scurt este un semnal foarte pozitiv.

Deși există încă unele probleme care trebuie abordate înainte ca acțiunile vietnameze să fie incluse oficial în indicele FTSE Emerging Markets în septembrie 2026, SSI consideră că este foarte fezabil ca problemele analizate să fie implementate înainte de termenul limită de evaluare FTSE. De fapt, rezolvarea acestor probleme va crea un mediu juridic favorabil și transparent, care va sprijini mai bine operațiunile membrilor pieței.

Potrivit Maybank Investment Bank, această decizie nu reprezintă doar un impuls fără precedent pentru piața de capital, ci și o recunoaștere demnă de eforturile ferme de reformă ale guvernului vietnamez. Emiterea sincronă de noi mecanisme și politici, care vizează crearea unor condiții maxime favorabile pentru fluxurile de investiții străine, a dat roade. Acest eveniment important nu numai că consolidează poziția țării pe harta financiară globală, dar promite și să creeze un impuls de creștere amplă și durabilă pentru piața bursieră vietnameză în perioada următoare.

Oportunitatea de a atrage miliarde de dolari

Analiștii spun că transformarea Vietnamului într-o piață emergentă de către FTSE va deschide ușa pentru fluxuri mari de investiții în Vietnam, cu oportunitatea de a atrage miliarde de dolari din fonduri de investiții pasive și active.

Conform acestui mecanism, upgrade-ul va plasa automat Vietnamul în indici majori precum FTSE All-World, FTSE EM și FTSE Asia, forțând fondurile pasive bazate pe acești indici să cumpere acțiuni sau ETF-uri vietnameze. Fondurile indexate FTSE vor crea singure o forță de cumpărare forțată. În același timp, interesul pentru fondurile active este, de asemenea, foarte mare.

HSBC Global Investment Research estimează că, după modernizarea portofoliului, potențialul de intrare a capitalului străin ar putea ajunge la 3,4 până la 10,4 miliarde de dolari din fonduri active și pasive. Maybank Investment estimează că modernizarea ar putea ajuta piața vietnameză să atragă aproximativ 1 miliard de dolari din fonduri pasive și 4-5 miliarde de dolari din fonduri active.

Experții de la Maybank Investment Bank consideră că acest flux de capital contribuie la creșterea lichidității, la extinderea scalei și la sporirea profunzimii pieței. În același timp, evaluările corporative sunt îmbunătățite datorită încrederii și atractivității sporite în ochii investitorilor internaționali. Procesul de modernizare promovează, de asemenea, reforma instituțională, îmbunătățește mecanismele tranzacțiilor și transparența informațiilor, afirmând astfel noua poziție a Vietnamului pe harta financiară regională și globală.

Pe baza presupunerii că toate acțiunile din indicele FTSE Vietnam vor fi incluse în indicele FTSE al piețelor emergente, VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) estimează că valoarea fluxurilor de capital pasiv și activ pe piața vietnameză va ajunge la aproximativ 3 - 7 miliarde USD în perioada de după intrarea în vigoare a deciziei de upgrade.

Potrivit domnului Tran Hoang Son, directorul de strategie de piață al VPBankS, eliminarea cerinței de prefinanțare (depunerea banilor înainte de tranzacționare) va încuraja investitorii instituționali să participe. Acest lucru poate ajuta piața să crească valoarea tranzacțiilor zilnice la 2-3 miliarde USD, făcând piața mai lichidă, mai stabilă și mai puțin volatilă.

În special, în contextul în care Vietnamul este una dintre economiile în creștere mai mature din regiunea ASEAN, modernizarea pieței bursiere va contribui la îmbunătățirea imaginii și a poziției economice a Vietnamului. Astfel, va crește atractivitatea pentru investitorii mari (cum ar fi fondurile de pensii și ETF-urile); în același timp, va consolida poziția în negocierile comerciale internaționale și va atrage investiții străine directe de calitate superioară.

Fluxul de capital mai mare după modernizare va facilita promovarea de către companii a ofertelor publice inițiale (IPO) și a noilor listări, crescând astfel oferta de bunuri pe piață și extinzând scara de capitalizare. Prin urmare, piața bursieră poate deveni un canal de mobilizare a capitalului mai eficient pentru economie, contribuind la obiectivul de creștere a PIB-ului de peste 8% în 2025 și menținând o creștere de două cifre în perioada 2026-2030.

„Nu numai că aduce beneficii financiare, dar modernizarea creează și un impuls pentru companii de a se reforma, de a îmbunătăți standardele de operare și capacitatea de guvernanță. Pe termen lung, aceasta este o forță motrice importantă în procesul de reformă structurală economică, ajutând Vietnamul să se apropie de obiectivul de a deveni o țară cu venituri ridicate până în 2045”, a declarat dl Tran Hoang Son.

Sursă: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nang-hang-chung-khoan-khang-dinh-vi-the-quoc-gia-tren-ban-do-tai-chinh-toan-cau-20251008130429574.htm