Prevenirea riscurilor asociate creditelor imobiliare

În Rezoluția recent adoptată privind Planul de Dezvoltare Socio-Economică pentru 2026, alături de obiectivul de a atinge o creștere a PIB-ului de 10% sau mai mult, Adunarea Națională a solicitat, de asemenea, ca fluxurile de credit să fie direcționate către sectoarele de producție și afaceri, domeniile prioritare și factorii de creștere a economiei.

Adunarea Națională a solicitat, de asemenea, controlul creditelor în sectoarele cu riscuri potențiale; gestionarea eficientă a proprietăților imobiliare, a pieței bursiere etc.

Nu este prima dată când necesitatea direcționării fluxurilor de capital către sectoarele prioritare, a controlării riscurilor de credit și a gestionării eficiente a pieței imobiliare a fost inclusă într-o rezoluție a Adunării Naționale. În contextul în care creditul se confruntă cu presiuni pentru a atinge o creștere de două cifre, această cerință este și mai urgentă.

Împreună cu obiectivul de creștere a creditării pentru 2026, aceasta înseamnă că aproximativ 3,5-4 trilioane de VND vor fi probabil injectate în economie . Cu toate acestea, riscurile pentru economie vor fi semnificative dacă acest flux de capital se rătăcește.

Lecțiile din China arată că atunci când raportul dintre creditul imobiliar și totalul creditelor restante ajunge la 50%, riscul de neplată este imprevizibil. În Vietnam, statisticile oficiale publicate de Banca de Stat a Vietnamului sunt de peste 20%, dar experții consideră că, dacă creditele de consum restante sunt incluse în totalitate, cifra reală este de peste 30%.

Odată ce creditul va continua să se extindă în următorii ani, în lipsa unor mecanisme eficiente de control al creditelor riscante și în continuarea fluxurilor de capital către sectorul imobiliar, acest raport va crește în curând la 40%. În acel moment, controlul dispersării riscurilor va deveni și mai dificil.

Conform rapoartelor financiare pentru trimestrul 3/2025 ale multor bănci, creditele pentru sectorul imobiliar reprezintă aproximativ o treime din totalul creditelor în sold. Dacă sunt incluse și creditele de consum, proporția este chiar mult mai mare.

Deși guvernul își propune să redirecționeze capitalul către producție și afaceri, este evident că o cantitate semnificativă de capital se îndreaptă spre speculații, în special speculații imobiliare.

Faptul că creditul imobiliar „circulă” între bănci și dezvoltatori – băncile acordă împrumuturi dezvoltatorilor pentru a construi case, apoi cumpărătorilor pentru a achiziționa aceleași proprietăți, iar dezvoltatorii folosesc veniturile pentru a lansa noi proiecte – prezintă, de asemenea, riscuri semnificative. Cu alte cuvinte, riscurile pieței imobiliare se transferă în mod natural către sistemul bancar.

Prin urmare, fără mecanisme eficiente de control al acestor fluxuri de capital, aceste riscuri vor deveni evidente în următorii ani, pe măsură ce raportul dintre creditul imobiliar și PIB va crește. Această relație previne, de asemenea, scăderea prețurilor locuințelor, în ciuda tuturor eforturilor guvernamentale.

În prezent, Ministerul Construcțiilor conduce și coordonează activitățile cu agențiile relevante pentru a propune Guvernului mai multe soluții, cum ar fi construirea și gestionarea unui sistem informațional și a unei baze de date privind piața locuințelor și imobiliare, care să servească drept bază pentru construirea și operarea unei baze de date naționale privind piața locuințelor și imobiliare; cercetarea și propunerea de mecanisme și politici pilot pentru un model de Centru de Tranzacții cu Drepturi de Utilizare a Imobiliarelor și a Terenurilor; perfecționarea cadrului legal și a procedurilor pentru înființarea unui Fond Național pentru Locuințe; și elaborarea și prezentarea către Guvern a unei Rezoluții privind mecanismele de control și reducere a prețurilor imobiliare...

Până în prezent, deși există un grad destul de ridicat de consens cu privire la mecanismele de control al prețurilor imobiliare, soluția pentru controlul creditului imobiliar rămâne controversată. Mulți susțin că controlul creditului imobiliar este necesar, dar acesta trebuie să evite interferențele excesive în operațiunile comerciale ale băncilor, echilibrând în același timp controlul riscurilor și sprijinirea creșterii. Cel mai important lucru pentru redirecționarea creditului departe de imobiliare rămâne promovarea mediului de investiții și de afaceri, extinderea piețelor, stimularea cererii consumatorilor și, prin urmare, încurajarea fluxului de capital către sectorul de producție.

În special pentru sectorul imobiliar, soluția imediată pentru controlul acestui flux de credit este extinderea altor canale de atragere de capital pentru întreprinderi, în special prin obligațiuni, valori mobiliare și criptomonede. În plus, este crucial să se crească oferta de locuințe pentru persoanele cu venituri mici și medii. Eforturile de asigurare a transparenței tranzacțiilor și de stabilire a unui sistem cuprinzător de politici privind terenurile, investițiile, planificarea, creditul și impozitarea sunt considerate soluții vitale pentru stabilizarea pieței imobiliare.

Implementarea acestor soluții într-un mod coordonat nu numai că va asigura direcționarea fluxurilor de credit în direcția corectă, dar va preveni și transferul riscurilor de pe piața imobiliară către sectorul bancar.

Sursă: https://baodautu.vn/ngan-rui-ro-tu-tin-dung-bat-dong-san-d435555.html