PDV părăsește UPCoM și se pregătește să se listeze la bursa HOSE

Piața bursieră vietnameză se pregătește să primească o nouă întreprindere din ecosistemul transportului de petrol și gaze listată pe HoSE, odată ce PVT Logistics Joint Stock Company (cod: PDV) părăsește oficial UPCoM pentru a intra pe un teren de joc mai larg, cu așteptarea creșterii lichidității și a extinderii oportunităților de accesare a capitalului de investiții instituționale.

Schimbând etajele într-o perioadă dificilă, PDV pariază pe ciclul de redresare al transportului maritim

Bursa de Valori din Hanoi (HNX) tocmai a anunțat că va anula înregistrarea la tranzacționare a tuturor celor peste 66 de milioane de acțiuni PDV începând cu 6 noiembrie. Ultima sesiune de tranzacționare pe UPCoM este pe 5 noiembrie. Motivul este că firma a fost aprobată pentru listare la Bursa de Valori din Ho Chi Minh City (HoSE), o etapă importantă după aproape un an de la depunerea cererii de listare în noiembrie 2024.

Anterior, HoSE a decis să aprobe listarea a peste 66 de milioane de acțiuni PDV, cu un capital social actual de 660 de miliarde VND. Această decizie a fost implementată conform rezoluției Consiliului de Administrație din 21 octombrie 2024 și este în concordanță cu planul aprobat de Adunarea Generală a Acționarilor pentru trei ani consecutivi (2022 - 2024). Conform planului, transferul de acțiuni va fi finalizat în perioada 2024 - 2025, marcând un punct de cotitură în strategia de promovare a PDV pe piața de capital.

Înființată în 2007, PDV este în prezent o filială a PetroVietnam Transportation Corporation (PVT), membră a PVN, cu un raport de proprietate de aproape 52%. Principalele activități ale întreprinderii se concentrează pe transportul de mărfuri vrac și logistica petrolului și gazelor, jucând un rol important în lanțul de aprovizionare intern și regional.

Pe UPCoM, PDV a început tranzacționarea în aprilie 2017 cu un preț de referință inițial de 10.200 VND/acțiune. Recent, acest cod a înregistrat o serie de 5 sesiuni consecutive de creștere din 23 până în 29 octombrie, înainte de a se ajusta ușor cu 1,6% la 12.600 VND/acțiune în sesiunea din 30 octombrie. În cursul săptămânii, acțiunea a crescut totuși cu aproximativ 5%, dar a fost cu aproximativ 18% mai mică decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut. Acest lucru arată că mișcarea prețului este oarecum pozitivă, conform așteptărilor privind schimbarea nivelurilor minime, dar fundația pe termen lung are nevoie în continuare de îmbunătățiri din rezultatele afacerilor.

Trecerea PDV la HoSE a avut loc într-un moment în care profiturile erau în scădere semnificativă. În al treilea trimestru al anului 2025, veniturile companiei au ajuns la 586 de miliarde VND, în creștere cu 86% față de anul precedent. Cu toate acestea, profitul după impozitare a fost de doar peste 32 de miliarde VND, în scădere cu 81%. Principalul motiv a fost creșterea bruscă a costului bunurilor vândute, ceea ce a dus la reducerea marjelor de profit brut, în timp ce cheltuielile cu amortizarea aproape s-au dublat, ajungând la 48 de miliarde VND, datorită extinderii flotei. În același timp, cheltuielile cu dobânzile au urcat la peste 16 miliarde VND, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, creând o presiune financiară evidentă.

Acumulat în primele 9 luni ale anului 2025, PDV a obținut un profit net de doar aproape 49 de miliarde VND, echivalentul a aproximativ 55% din planul anual, mai mic decât așteptările conducerii. Compania a evaluat că industria transporturilor maritime, în special segmentul transportatorilor vrachiere, intră într-un ciclu dificil din cauza scăderii cererii și a concurenței acerbe, punând presiune asupra marjelor de profit pe termen scurt.

În ciuda numeroaselor provocări, PDV își continuă strategia de extindere a flotei pentru a se pregăti pentru perioada de redresare preconizată de la sfârșitul anului 2026. De la sfârșitul anului 2024, compania a primit două noi vrachiere, PVT Coral și PVT Topaz, însă eficiența exploatării nu a fost cea așteptată din cauza condițiilor nefavorabile de piață.

În cea mai recentă emisiune, PDV și-a majorat capitalul social la 660 de miliarde VND, mobilizând aproximativ 230 de miliarde VND pentru a investi într-o nouă flotă și pentru a suplimenta capitalul de lucru, din care peste 120 de miliarde VND au fost alocate PVT Topaz și 100 de miliarde VND pentru nava PVT Emerald, a cărei livrare este așteptată în august 2025.

Conducerea se așteaptă ca vânzarea navei PVT Neptune și investiția într-o nouă navă chimică să genereze un profit de 4-7 milioane USD, susținând astfel finalizarea planului anual de profit. Cu toate acestea, progresul tranzacției rămâne o variabilă majoră, ceea ce face ca posibilitatea atingerii obiectivului pentru 2025 să fie incertă.

Creșterea bruscă a investițiilor în flotă a dus la schimbări rapide în structura activelor și financiară. Până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2025, PDV a înregistrat o valoare inițială totală a activelor fixe corporale de aproape 2.000 de miliarde VND, de peste 3 ori mai mare decât la începutul anului 2023. Datoria pe termen lung s-a dublat, ajungând la peste 851 de miliarde VND, continuând să pună presiune asupra cheltuielilor cu dobânzile în perioadele următoare.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/pdv-roi-upcom-chuan-bi-niem-yet-hose-172880.html