Dedolarizarea se răspândește... SUA împinge activ barca

Deși este susținută de multe țări și regiuni, așa-numita tendință actuală de „dedolarizare”, țara care se poate „dedolariza” cu adevărat este probabil doar Statele Unite.

Deși „dedolarizarea” a fost un proces de lungă durată în ultimii 20 de ani, proporția rezervelor globale deținute în dolari americani a scăzut treptat. Cu toate acestea, până în prezent, moneda națională americană deține încă cea mai mare cotă de piață și în prezent nu are niciun concurent capabil să o „depășească”.

Dedolarizarea este o strategie utilizată de țări pentru a contesta dominația dolarului american. În perioada post-Covid-19, fluctuația rezervelor valutare și criza globală continuă să fie unul dintre principalii factori care determină actualul proces puternic de dedolarizare. În plus, concurența geopolitică și scăderea încrederii în dolarul american sunt, de asemenea, factori care contribuie la acest proces în prezent.

Cota de piață a plăților a dolarului american reprezintă acum 41,74% la nivel global, în scădere de la 85,7% la vârf, conform ultimelor statistici globale privind plățile publicate de Societatea pentru Telecomunicații Financiare Interbancare Mondiale (SWIFT) în martie 2023.

Dedolarizarea se accelerează la nivel global... SUA se află în spatele „împingerii bărcii”. (Sursa: The Economist)

Rezervele valutare globale totale anunțate de Fondul Monetar Internațional (FMI) în aprilie au fost de 12.000 de miliarde USD, din care dolarul american a reprezentat 58,36%, înregistrând un nou minim al ultimelor decenii, în scădere cu aproximativ 27% față de perioada de vârf.

Încă niciun adversar?

Acțiunile unilaterale ale guvernului SUA cu privire la dolarul american au agravat și mai mult criza actuală a dolarului american de pe piața globală. Prin majorarea ratelor dobânzilor de 10 ori la rând din martie 2022, SUA a determinat creșterea cursului de schimb, afectând utilizatorii de dolari americani din întreaga lume .

Se pare că „dedolarizarea” se accelerează la nivel global?

„Dedolarizarea” a devenit recent o expresie frecvent menționată în comunitatea internațională și pare să fi intrat în tendințe. Multe țări consideră obiectivul reducerii dependenței de dolarul american ca o modalitate bună de a scăpa de dificultăți și de a răspunde crizelor.

Această listă pare să devină din ce în ce mai lungă, de la Asia, trecând prin cele două Americi și chiar prin Orientul Mijlociu, incluzând Brazilia, Venezuela, India, Indonezia, Malaezia, Ghana, Rusia, Franța, Australia și China...

Totuși, un lucru pe care lumea ar trebui să și-l amintească este că statutul și chiar dominația dolarului american au fost cândva o necesitate și un consens, precum și una dintre structurile de bază ale sistemului global pe care comunitatea internațională l-a apărat în comun după al Doilea Război Mondial.

Deși așa-numita tendință de „dedolarizare” este susținută de multe țări și regiuni, țara care se poate „dedolariza” cu adevărat în mod eficient este probabil doar Statele Unite.

Crearea monedei a fost întotdeauna asociată cu puterea și responsabilitatea, moneda suverană a unei țări și moneda internațională care circulă la nivel global fiind aceleași.

Timp de un sfert de secol după sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, dolarul s-a bucurat de toate avantajele de a fi o monedă internațională. Cu toate acestea, în timpul administrației Nixon, Washingtonul a descoperit că plătea un preț mai mare pentru asumarea acestei responsabilități și, prin urmare, a decis să abandoneze definitiv sistemul Bretton Woods.

Secretarul Trezoreriei SUA de la acea vreme, John Bowden Connally Jr., a lăsat și el un citat celebru pentru lume: „USD este moneda noastră, dar este problema voastră”.

Deci, de fapt, de atunci, SUA au continuat să facă o oarecare „dedolarizare”, deși s-ar putea să nu fie conștiente de acest lucru, însă conceptul de „a face din dolarul american problema altcuiva” a dus în mod clar la acest rezultat.

Ei vor să se bucure de beneficiile dominației dolarului, dar nu vor să își asume responsabilitățile care vin odată cu statutul de monedă internațională.

Dolar american, dar problema altei țări

Pentru ca moneda suverană a unei țări să devină o monedă internațională, este necesară implementarea celor mai stricte politici fiscale și monetare, menținerea balanței interne de plăți și a stabilității cursului de schimb și câștigarea încrederii și respectului comunității internaționale; numai atunci moneda poate fi recunoscută și utilizată pe scară mai largă.

Cu toate acestea, din anii 1970, deficitul bugetar al SUA a crescut an de an, plafonul datoriei guvernului federal crescând de la zeci de miliarde de dolari la 31,4 trilioane de dolari în iunie 2023 - o perioadă în care guvernul SUA și Congresul trebuie să negocieze un plafon dificil al datoriei. Cu toate acestea, astfel de negocieri par să aibă loc în fiecare administrație, sub fiecare președinte american.

Esența plafonului datoriei este disciplina fiscală, depășirea repetată a plafonului fiind o incapacitate de plată sau un comportament iresponsabil de transfer al datoriei. În acest moment, sarcina de a menține stabilitatea cursului de schimb s-a transformat în legarea monedelor altor țări de dolarul american, lăsând alte țări să sufere consecințele „cheltuielilor excesive” ale SUA - aceasta reprezintă o afectare directă a statutului internațional al dolarului american.

Numai atunci când comunitatea internațională poate deține și pune în circulație cu încredere monedele internaționale, aceasta poate menține stabilitatea prețurilor pentru mărfurile strategice, fără a slăbi semnificativ din cauza schimbărilor situației.

Într-o mare măsură, dominația istorică a dolarului american a fost determinată de petrodolar. Pe vremea când lumea putea cumpăra petrol doar în dolari americani, dolarul american era cea mai importantă monedă internațională. Deși petrodolarul încă domină piața internațională de mărfuri strategice, tendința sa de slăbire este evidentă.

De la criza petrolieră din Orientul Mijlociu din 1973, țările producătoare de petrol au încercat să conteste dominația petro-dolarului. Multe țări au început acum să utilizeze monedele lor locale pentru a plăti energie, resurse și mărfuri importante, cum ar fi petrolul, gazele naturale, alimentele etc.

Poate că tot mai multe bunuri din întreaga lume vor folosi alte valute pentru a fi plătite, așa că poziția dolarului american ar putea continua să slăbească.

Țara care furnizează moneda internațională trebuie, de asemenea, să unească mai mulți aliați, să utilizeze sancțiunile cu prudență și să preia inițiativa în asumarea consecințelor crizei financiare și internaționale, astfel încât să poată primi sprijinul tot mai multor țări și să protejeze valoarea pe termen lung a monedei internaționale.

Totuși, când a izbucnit criza financiară în 2008, politica de relaxare cantitativă la scară largă a celei mai mari economii a lumii a târât lumea în valul crizei creditelor ipotecare subprime din SUA.

Izbucnirea epidemiei din ultimii ani și conflictul dintre Rusia și Ucraina au provocat o stagnare a economiei globale. Cu toate acestea, pe lângă faptul că au atras atenția asupra Rusiei de către întreaga lume, SUA au majorat continuu ratele dobânzilor, au emis „Legea de reducere a inflației”, atrăgând puternic fluxuri de capital globale către SUA, perturbând redresarea economică globală, inclusiv a țărilor aliate.

Aceste mișcări au afectat serios încrederea în dolarul american, așa că „dedolarizarea” a devenit o tendință importantă, așa cum este și astăzi.

Este dificil să se distingă avantajele și dezavantajele statutului internațional al dolarului american. Atâta timp cât SUA rămâne o putere globală responsabilă, alte țări nu pot zdruncina poziția dolarului american.

Cu toate acestea, SUA utilizează în prezent multe dintre măsurile sale pentru a sprijini procesul global de „dedolarizare”. Deși rezultatul acestui proces este încă necunoscut, iar atât lucrurile bune, cât și cele rele sunt la fel de imprevizibile, se pare că SUA sunt principala forță a „dedolarizării”.

Sursă: https://baoquocte.vn/phi-usd-hoa-lan-rong-my-dung-sau-tich-cuc-day-thuyen-229221.html