Lichidarea activelor ipotecate pentru a colecta datoriile din investițiile în obligațiuni: Deținătorii de obligațiuni sunt neajutorați

Procesul legal de lichidare a activelor și de rambursare a datoriilor către creditori este adesea lung, așa că mulți deținători de obligațiuni acceptă să amâne sau să amâne plățile datoriei obligațiunilor în loc să aleagă lichidarea activelor garantate.

Lichidarea activelor ipotecate pentru a colecta datoriile din investițiile în obligațiuni: Deținătorii de obligațiuni sunt neajutorați

Procesul legal de lichidare a activelor și de rambursare a datoriilor către creditori este adesea lung, așa că mulți deținători de obligațiuni acceptă să amâne sau să amâne plățile datoriei obligațiunilor în loc să aleagă lichidarea activelor garantate.

Legea privind valorile mobiliare, modificată, a fost adoptată de Adunarea Națională la 29 noiembrie 2024, intrând oficial în vigoare la 1 ianuarie 2025.

„Credem că aceste modificări sunt benefice pentru deținătorii de obligațiuni prin prevenirea încălcărilor din partea emitenților de obligațiuni, restricționarea activităților de investiții cu risc ridicat și impunerea de informații și ratinguri de credit la timp pentru a îmbunătăți disciplina pieței”, au declarat analiștii VIS Rating.

Dispozițiile modificate ale Legii stabilesc obligațiile emitenților de obligațiuni și ale intermediarilor de pe piața obligațiunilor corporative, specifică autoritatea agenției de reglementare de a interveni pe piață, stabilesc noi cerințe pentru emiterea de obligațiuni către public și clasifică obligațiunile individuale în care pot investi investitorii individuali.

Comparativ cu legislația actuală, noile modificări definesc clar rolurile și responsabilitățile fiecărei părți implicate în emiterea de obligațiuni publice și private, inclusiv unitățile de consultanță, audit și rating de credit.

Noua lege impune acestor entități să respecte toate legile și reglementările aplicabile și să furnizeze servicii în mod onest și responsabil.

În plus, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare va avea dreptul de a aplica orice încălcări care ar putea dăuna investitorilor, cum ar fi atunci când emitenții nu dezvăluie informațiile necesare investitorilor.

Conform diverselor reglementări implementate în ultimii doi ani, dosarele de emisiune de obligațiuni trebuie să includă o listă de informații detaliate care trebuie dezvăluite investitorilor.

Noua Lege a Valorilor Mobiliare continuă să se concentreze pe îmbunătățirea transparenței pieței și protejarea intereselor investitorilor. Pe lângă sporirea transparenței informațiilor, noua lege va preveni activitățile de investiții cu risc ridicat desfășurate de investitorii individuali.

În primul rând, companiilor cu risc ridicat li se va interzice emiterea de obligațiuni către public; emitenții vor trebui să respecte criterii mai stricte, cum ar fi raportul datorii/capitaluri proprii, cerințele de reprezentare a deținătorilor de obligațiuni și ratingurile de credit reglementate.

În al doilea rând, în cazul plasamentelor private, acestea nu mai sunt distribuite și vândute investitorilor individuali, cu excepția cazului în care aceștia sunt considerați investitori profesioniști, iar aceste obligațiuni sunt evaluate și trebuie să fie garantate de o bancă sau să aibă garanții reale.

Persoane fizice profesioniste au fost implicate în investiții în peste 40% din plasamentele private emise în 2024.

Conform estimărilor VIS Ratings, profesioniștii vor fi participat la investiții în peste 40% din plasamentele private emise până în 2024.

Ratingurile de credit pot oferi informații noi care să ajute investitorii să înțeleagă mai bine riscurile la care sunt expuși. Garanțiile de plată bancare pot reduce riscul de pierdere în caz de neplată.

Pe piața vietnameză, există foarte puține cazuri în care deținătorii de obligațiuni își recuperează investițiile prin lichidarea garanțiilor.

Conform cercetărilor VIS Rating, procesul legal de lichidare a activelor și de rambursare a creditorilor este adesea lung.

De fapt, majoritatea deținătorilor de obligațiuni garantate care se confruntă cu întârzieri la plată în perioada 2022-2024 au ales restructurarea datoriilor, adică prelungirea plății, în loc de lichidarea activelor garantate, în principal sub formă de acțiuni și active imobiliare.

Deținătorii de obligațiuni trebuie să evalueze legalitatea, lichiditatea și valoarea garanției în cazul unei neplate a obligațiunii și să stabilească dacă garanția poate oferi o îmbunătățire adecvată a creditului, așa cum se preconizează.

VIS Rating se așteaptă ca Legea privind valorile mobiliare modificată (intrată în vigoare de la 1 ianuarie 2025) să protejeze mai bine investitorii, contribuind la creșterea durabilă a pieței obligațiunilor corporative. Acest lucru va promova o încredere sporită pe piață și activități de emisiune mai dinamice în 2025.

„Înțelegem că Guvernul are în plan să emită în curând reglementări detaliate privind emisiunea de obligațiuni publice pentru a concretiza prevederile noii Legi. Reglementările revizuite includ cerințe obligatorii de rating de credit pentru întreprinderi sau obligațiuni emise publicului și rate de îndatorare sub anumite praguri.”

„Ne așteptăm ca utilizarea ratingurilor de credit pe piața obligațiunilor corporative să se extindă la scară largă atunci când vor fi emise în 2025. Ratingurile vor ajuta la transmiterea unei opinii independente asupra riscului și vor ajuta investitorii să determine o primă de risc adecvată pentru investițiile lor în obligațiuni”, a declarat VIS Rating.

Sursă: https://baodautu.vn/thanh-ly-tai-san-the-chap-de-doi-no-dau-tu-trai-phieu-trai-chu-bo-tay-d232696.html